桥水成境内私募管理人 世界头号对冲基金获准登陆A股

　　大名鼎鼎的桥水，正式进军中国私募！

　　根据中国证券投资基金业协会网站消息，世界头号对冲基金桥水已经完成备案登记，正式成为境内私募管理人。

　　根据私募基金管理人登记备案的相关规定，最迟6个月后，桥水基金的境内私募产品将发行。

　　登记的私募管理人为“桥水（中国）投资管理有限公司” （下称“桥水中国”）。桥水（中国）于2016年3月设立，2017年3月其法定代表人由桥水基金创始人瑞．达利奥变更为王岩（音译）。2018年3月桥水（中国）将经营范围变为“投资管理”，为申请私募管理人资格做好准备。

　　除了桥水，另一家外资资产管理机构元胜也于6月29日获批私募基金管理人牌照。目前共有13家管理人获批牌照。　　 　　

　　此刻完成备案，意味着桥水或许数月之前开始着手此事。

　　2018年以来世界经济局势动荡，桥水选择此时正式进军中国市场，用意何在？

　　桥水看市场：

　　几乎看空一切资产

　　6月初，桥水联席首席投资官Greg Jensen在最新一期发送给投资者的报告Daily Observations中写道：

　　“2019年已经被设定为危险的一年，因为财政刺激在逐步减少，而美联储收紧货币的影响将走向巅峰。”

　　桥水认为，对投资者来说，危险已经在市场出现，原因在于：市场脆弱，美联储在撤除流动性、加息，让现金更稀缺、更有吸引力，扭转了流动性易得、市场利率为零的局面。流动性转变和周期进入末端的动向给资产带来危险。

　　总之，Jansen阐述的桥水观点是：我们看空金融资产，美国经济在迈向周期尾声，流动性已经去除，市场却没有体现大环境变化，而是持续反映最近的环境。

　　市场环境险恶，短期桥水也难逃此劫。根据机构投资者杂志，2018年5月桥水的纯阿尔法策略基金录得小幅正收益，高出策略均值，但是比起策略头部基金有差距。2018年2月到4月，这只基金一直亏损，5月刚刚转正。

　　退而不休

　　网红达里奥最近有点忙

　　雷·达里奥，有“美国对冲基金教父”之称，他26岁创办了桥水基金，并在2011年超过了金融大鳄索罗斯的量子基金，成为全球最赚钱的对冲基金。美联储前主席保罗?沃尔克甚至评价说，达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储都靠谱。

　　桥水改制

　　6月28日，达里奥在接受彭博采访时表示，桥水会采取合伙人制，即将来合伙人可拥有公司股权，并决定CEO人选。

　　达里奥一直为其退休之后桥水管理制度操心。桥水的管理层改革旷日持久。目前达里奥已经不参与日常管理。2017年3月他宣布从联席CEO位置退休，目前仍然任联席首席投资官和公司联席主席。

　　熟悉情况的人说，达里奥应该会在这个位子上待一段时间，短期之内不会完全退休。

　　达里奥表示，这项合伙人制度会让合伙人拥有更多经济权益和公司决策权。

　　人生导师

　　达里奥在码农互动网站reddit答疑

　　达里奥认可先苦后甜的价值观。他回答网友说，尽快获取尽可能多的痛苦经历，因为避免痛苦是人学习动力所在。他认为痛苦加反思令人走向成功。

　　不过达里奥也不是苦行僧，他在给一名大三学生的建议中写道：疯狂地参加派对吧，别把成绩看那么重，朋友和经历才是最重要的。达里奥自己在采访中说过，他上学时成绩一般，绝非全A生。

　　如今达里奥已经是名副其实的网红了，他在社交网站上相当活跃。

　　最近达里奥在跟网友的互动中说，我25岁的时候最喜欢嗨、泡妞做交易；45岁的时候喜欢跟老婆、小孩待在一起，和自己喜欢的同事一起做交易；65岁的时候我喜欢帮助别人成功，和自己喜欢的人一起做交易。

责任编辑：陈悠然 SF104