创业板注册制下观望情绪浓?又有大金融利好层出不穷

本周一又是“红周一”，经历了上周五的缩量上涨，上证指数跳空高开，大金融气势如虹，带动了整个市场的上涨!券商板块，48只个股全部上涨，19只涨逾5%，除了年内上市的两只个股，国联证券中银证券涨停外，招商证券，哈高科开盘涨停。昨日，涨停家数达到了103家，跌停家数仅仅6家。上周，一些金融数据不及预期的扰动，使得指数有一定程度的回调，但昨日的一根阳线似乎又给市场注入了不少信心。

但即使昨日三大股指集体上涨，创业板仍是涨幅最小的一个板块。从创业板的第一第二权重股宁德时代、迈瑞医疗偏弱的表现也能看出一二。有分析认为，前一段时间创业板上窜太猛使得整个创业板有估值再调整的需求，也有分析指出，伴随着创业板注册制的即将落地，届时创业板800多只股票日涨跌幅都会变成20%，这一规则与运行已一年的上交所科创板完全接轨。而纵观历史上每次交易制度的变化，都会对市场产生一些扰动。不确定因素的积累驱使部分资金短期对于创业板选择观望的态度。

另一方面，8月16日,根据央行网站的相关报道，银保监会主席郭树清表示，加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。据人社部数据，当前有9482亿养老金计划委托投资，其中大概会有3成投资权益类资产，总数大约是3000亿。

一边，利好大金融的消息层出不穷，一方面，北上资金为代表的价值投资资金，大幅流入银行、保险为代表的低估值蓝筹板块。风格切换是否将持续;对于近期弱势的创业板，如何看待后续的走势;在 8月这个超级新股月，创业板注册制对A股将有什么影响?对于这些近期火热讨论的话题，私募排排网采访了多家私募机构的基金经理与投研总监，下面是其中一些精彩的观点。

金融板块气势如虹，市场风格是否正在全面切换?

私募排排网未来星基金经理夏风光：全面风格切换的可能性很小

昨日大金融板块的走势和7月初有些类似，但市场会完成全面风格切换的可能性很小，目前的情况是资金推动型的市场里，由于部分前期领涨板块估值偏高，资金向低估值的方向转移。但大金融等相对低估值的板块体量很大，基本面逻辑上也不同于科创板。

华辉创富投资总经理袁华明：目前金融仍具备较好的配置价值

大金融是中国经济发展和转型升级的中长期受益产业，龙头企业还额外受益于行业集中度提升趋势，业绩确定性突出，当前估值还不高，具备比较好的配置价值。

私募排排网未来星基金经理胡泊：配置价值大于投资价值

昨日的行情是银行、保险、地产引领的，权重股的上涨推动了指数的飙升，从而带动了市场人气，各个行业都出现了一定的涨幅。银行、保险、地产因为市值较大，指数权重占比太高，尤其是地产还受到政策的打压，所以在没有全面牛市之前，持续上涨的可能性较小，配置价值大于投资价值。

持续弱势的创业板将走向何处?注册制将带来什么影响?

领睿资产投资研究部：首批上市企业总体质地一般，基本面仍是未来核心

近期创业板表现较弱，一方面与前期涨幅较大有关，更重要的是5月以来货币政策已开始边际收紧，对以创业板为代表的高估值板块构成了一定的压制，对于后市，我们判断会出现明显的分化，景气度保持高位会持续向上的龙头公司在调整后仍然具备投资机会。

注册制的实施使得新股发行门槛大大降低，发行节奏也显著加快，对于A股而言，好的方面是会有新的优质公司持续上市，坏的方面则是融资规模大幅增加，对市场资金构成较大压力。创业板首批注册制企业总体来看质地一般，仅仅是规则的修改并不能改变其市场表现，基本面仍是其未来的核心。

胤狮投资赵文鹏：本月底创业板或将继续维持箱体震荡

上周，创业板指整体表现偏弱，出现了罕见的六连阴走势。虽然每一次盘中都有抵抗，但重心却不断下移，钝刀子割肉，让做短线的人不断抄底却反复被套。有人说创业板已经跌破了2600点，是否意味着近1个月的箱体正式破位了?我认为答案是否定的，所谓的破位应该是有效跌破才算，而创业板指仅仅在上周三盘中刺破，收盘都是稳稳的站上2600点。故目前整个指数的运行还是在区间内拉锯。2600-2900点的大箱体或维系到本月底结束。

奶酪基金基金经理庄宏东：创业板投资性价比有所减弱

保险、银行等大金融板块近期表现突出，我们认为是前期创业板、科技等累积涨幅较大，投资性价比有所减弱，资金开始关注估值较低、确定性也不错的板块。我们长期看好保险和银行，从行业发展和企业经营层面，保险和银行是确定性比较高的行业。

华炎投资基金经理李裕铭：创业板情绪已大幅宣泄;有望迎来增量资金进场

最近生物疫苗调整带动了整个创业板指数的回调，叠加近期24号的注册制实行，市场资金相对谨慎。当前市场经过六连阴调整，市场情绪大幅宣泄，后续创业板实行注册制后，全新的交易规则，有望新的增量资金的进场。

注册制的实行，促使市场优胜劣汰，即：好的企业更好，坏的企业边缘化。有利于更加健康的投资环境。首批上市的企业毕竟是新的试点，涨跌幅正负20%，机会更大，风险也更大，做好策略以及止损的情况下，谨慎乐观参与市场。