山一程 水一程 数说中国人保半年报

      省札陈往事，怆忆数年中。

　　8月24日，中国人保(行情601319,诊股)率先召开了2020中期业绩发布会。

　　虽然前任“掌门”缪建民已经南下招商集团，董事长位置悬空。但是中国人保依然表示，下一步将继续强力推动“3411工程”向纵深方向发展，突出加快科技赋能，加快数字化转型，优化业务结构，切实提高风险防范能力，推动“3411工程”取得更好成效。

　　2020年上半年的保险市场可谓是“风也萧萧，雨也萧萧”。面对新冠肺炎疫情的冲击，中国人保言：抓好防控和经营，实现了业务发展企稳回升、结构优化、资产规模稳步增长，公司商业模式变革成效不断显现。

　　山一程，水一程，身向转型那畔行，路深千帐灯。从人保财险踩雷信用保证保险，再到卷入武汉金凰假黄金质押事件，再加上屡屡不断的罚单。中国人保的转型，又显得如此艰难、惆怅。

　　未来谁又将堪当大任，驾驭中国人保这艘大船，持续破局转型，驶往纵深？

　　市场拭目以待。

　　扬帆起，万里航。《今日保》特摘录中国人保中报的关键数据，以微知著，由小见大，盘点这家保险巨擘的年中业绩，记录过往，开启未来。

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　　集团：扬帆起

　　集团归母净利润126亿元

　　中国人保发布2020年半年报显示，上半年实现归母净利润126.02亿元，同比下滑18.8%。

　　中国人保总裁王廷科在半年报致辞中说，今年以来，人保有力有效支持服务疫情防控与复工复产大局，经受住了冲击和考验，保持了核心业务稳中有进、稳中向好的发展态势，交出了一份实实在在的中场“答卷”。

　　拟每10股派息0.36元

　　中国人保拟分配半年度股息。董事会建议每10股派发现金股利0.36元（含税），共计15.92亿元（含税），约占上半年归母净利润的12.63%。若获股东大会批准，半年度股息预期将于2020年12月18日前后支付。该公司章程规定，“公司原则上每年进行1次利润分配，在有条件的情况下，可以进行中期利润分配。”

　　中国人保H股股价2.650港元

　　8月24日，中国人保H股价仅为2.650港元，与之形成鲜明对比的是A股股价为7.33元人民币。

　　此前中国人保在互动平台表示，公司H股股价受到国际资本市场波动影响，已背离基本面，被显著低估。公司将加快推动向高质量发展转型的“3411工程”，努力提高经营业绩，推动股价特别是H股股价回归合理区域。

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　　财险板块：升级模式

　　财险所占市场份额34%

　　今年上半年，人保财险实现保费收入2463亿元，同比增长4.4%，所占市场份额为34%，同比提升了0.8个百分点。继续稳坐财险一哥。

　　“马太效应”显著，也依然是2020年财险市场最鲜明的标签之一。

　　财险净利润131.3亿元

　　今年上半年人保财险实现净利润131.3亿元，同比下降22.1%。利润的骤降主要是受信用保证保险踩雷的拖累。

　　财险综合成本率97.3%

　　财险业务是中国人保最主要业务，对集团业绩影响较大。从财险承保表现上看，人保财险综合成本率97.3%，同比优化0.3个百分点。其中，赔付率65.4%，同比上升0.5个百分点；费用率31.9%，同比下降0.8个百分点。

　　车险与非车险占比达到53:47

　　人保财险车险与非车险占比达到53:47，业务结构持续优化。其中，上半年人保机动车辆险收入1310.19亿元，同比增长2.8%。

　　非车险领域，意外伤害及健康险的保险业务收入为496.91亿元，同比增长21.4%，为财险中增速最高的险种。同时，农险、责任险分别实现收入256.95亿元、159.34亿元，同比增长16.6%、1.8%。

　　信用保证保险亏损逾29.5亿元

　　今年上半年，人保财险信用保证保险业务承保亏损逾29.5亿元，综合成本率为138.6%。

　　人保财险副总裁沈东表示，信保业务的亏损主要来自融资类信保业务亏损。下半年，公司将继续对个别给公司带来重大亏损的线上消金项目开展整顿，分类化解线上高风险消金项目。预计全年信用保证险保费将继续出现负增长，下半年仍然难以扭转亏损态势，但整体亏损幅度相比上半年将明显收窄。

　　信用保证保险规模缩减58.6%

　　今年上半年，人保财险业务结构继续优化，车险与非车险占比达到53:47。非车险中，业务质量压力较大的信用保证险大幅缩减。该业务上半年保费43.18亿元，同比下滑达58.6%。

　　王廷科指出，信用险是一种专业性比较强的险种，需要专业化经营，专业化管理。其产品模式是基于风险管理，而非精算管理。在很多国家，信用保证险都是一种政策性业务，这说明信用险风险大、盈利难。如果没有客户穿透，此类风险将会更加突出。因此，绝对不能以一般财险强销售的思维去发展此类业务，过度追求规模。

　　武汉金凰：不赔

　　中国人保副总裁、人保财险总裁谢一群在回答关于武汉金凰假黄金案件时表示，从目前掌握的情况看，武汉金凰用虚假黄金来投保涉嫌保险诈骗等刑事犯罪，目前公安机关已立案，正开展刑事侦查。武汉金凰以虚假黄金来投保，不属于保险合同的保险责任范围，根据合同法、保险法等相关法律规定，保险合同是无效的或可以撤销解除的，保险公司不承担赔偿责任。

　　谢一群还表示，武汉金凰案件确实也给公司敲响了警钟，公司有进一步加强合规风控管理的空间。人保高度重视风险防范和化解，从严从紧全面强化风险管理与合规体系建设。

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　　寿险：磐石计划

　　“大个险”营销员为51.23万人

　　人保寿险从去年开始一改往昔对银保渠道的依赖，从2019年11月完成队伍清分，重新定位“大个险”由个险渠道和服务营销渠道构成，互动直销队伍并入个险渠道，银保保险规划师队伍并入服务营销渠道。

　　截至6月末，“大个险”营销员为51.23万人，营销员月人均首年规模保费2968元，月人均寿险新保单数目0.84件。

　　值得一提的是，人保寿险有效人力为当月FYC超过600元的营销员，这一标准低于行业水平。

　　人保寿险实现净利润38.05亿元

　　今年上半年，中国人保的人身险业务推进价值转型，寿险中短存续期业务压缩45.6%。截至6月末，人保寿险内含价值1009.66亿元，较年初提升13.3%，创历史新高。

　　人保寿险盈利能力渐显。

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　　健康险：有喜有忧

　　互联网累计客户超3500万人

　　人保健康的转型发展取得了新成效。特别是互联网业务实现规模保费60.04亿元，同比增长98.5%，上半年新增客户904万人，累计客户超3500万人。人保健康以中心城市为主的互联网健康险业务在人身险公司的市场份额接近1/3，行业排名第一。

　　人保健康净利润为1.08亿元

　　人保健康上半年实现保费收入221.73亿元，同比大增45.7%；新业务价值4.83亿元，同比增长41.6%。但是遗憾的是，保费规模的提升却没有带来利润的增加。人保健康上半年的净利润为1.08亿元，锐减59.1%。

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　　科技板块：逐步夯实

　　“中国人保”APP累计装机量1132万

　　IT新架构加快落地。完成集团客户中心、产品中心、智能中心等9个通用中心主体功能建设。整合后的一体化客户端“中国人保”APP累计装机量1132万，月活用户133万；整合后的综合电商门户访问量4168万；95518智能客服平台受理在线咨询140余万次；一体化建设不断深化。一体化销售平台“人保e通”出单保费319亿元，同比提升379%。

　　后记

　　风一更，雨一更。作为共和国保险业的长子——中国人保一路坎坷，一路过关斩将。如今转型依然到了深水区。

　　下半年，我国将加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，经济基本面边际改善向好，为人保改革发展奠定了基础，同时也面临一系列新的不确定性风险和挑战。

　　下半年，中国人保将坚持稳中求进的总基调，具体来说将推进如下改革措施：

　　深化商业模式变革。主要包括“三个变革”：

　　第一，推动车险经营模式变革，顺应车险综合改革趋势，重塑渠道结构、定价能力、理赔模式与产品服务，赢得市场竞争主动；

　　第二，推动销售模式变革，因后疫情时期客户行为变化，加快打造线上线下、融合贯通的新型销售模式。

　　第三，推动资产负债发展模式变革，积极应对低利率环境挑战，在负债端推动产品结构优化，降低负债成本，在资产端优化大类资产配置，构建可实现长期、稳定收益的投资组合。

　　坚持创新引领发展。重点是深化三个创新：

　　第一，深化数字化创新，以新IT架构、新骨干网、核心系统建设为基础，加强中台和应用系统建设，提升数据驱动能力；

　　第二，深化以客户为中心创新，推动NPS管理系统建设，优化客户旅程，构建服务生态，提升客户体验和客户黏性；

　　第三，深化差异化产品创新，针对个人、法人、政府等细分客群，发展定制化产品和解决方案，精准服务实体经济，主动融入双循环发展格局。

　　着力推进降本增效。把握承保、理赔、渠道等关键节点，在承保端把好业务质量关，提升风险定价专业能力，加强核保能力建设，严守承保纪律，增强核保刚性；在理赔端强化精细化管理，加强理赔专业化、数字化、垂直化建设，有效管控利益漏损；在渠道端强化自主渠道建设，加大直销队伍建设力度，提升费用配置精细化程度，坚定不移“去中介、降成本”。

　　全力防范化解风险。夯实公司治理基础，加强母子公司治理的有效衔接，加大集团对子公司的管控力度，从治理层面提升风控案防能力；强化体制机制建设，完善集团一体化风险管理体系，提高集团并表管理水平，强化IT系统的刚性管控作用；突出防范重点风险，持续深化对前期暴露风险的专项治理整顿，加强产品开发和运营的统一集中管控，加大信用风险管控力度，严格落实风险合规责任，牢牢守住风险底线。