茅台站上1800元，海天味业市值超中石化，食品饮料还能持续发力吗

A股也能承包你的日常!牛奶股、白酒股、榨菜股、酱油股、白醋股、泡面股……，上周与基本生活相关的股票接连大涨还刷屏A股。中报行情接近尾声，食品饮料板业绩亮眼，包括好想你、妙可蓝多、海欣食品、三全食品等在内的多家公司上半年净利润实现同比翻番。

8月28日早盘伊利股份跳空高开，随后股价涨停创历史新高，收盘报40.59元/股。在过去三个月，伊利市值连续刷新历史记录，且逼近2500亿。在最近60个交易日里，伊利股份股价涨幅达44.98%。

伊利股份涨停提振乳业板块，当日乳业指数收涨4.91%，板块内多只个股跟涨，光明乳业涨停，西部牧业大涨8.59%、天润乳业与晨光生物分别上涨7.58%和7.50%，燕塘乳业涨幅5.92%。

乳制品消费二季度强劲复苏，业绩大幅超市场预期。相关数据显示，2015-2019年我国乳制品市场年均复合增速为4.56%，2019年乳制品市场零售总额突破4000亿元。根据机构预测，未来五年我国乳制品市场仍将稳步发展，至2024年乳制品市场零售额或将突破5500亿元。民生证券也表示，目前乳制品板块为整个食品饮料板块估值最低的子板块，配置价值凸显。

上周白酒概念股同样引领市场。8月27日泸州老窖发布中报，公司上半年实现营业收入76.34亿元，同比下滑4.72%;净利润32.2亿元，同比增长17.12%，大幅领先同行。

受半年报数据刺激，8月28日泸州老窖盘中大幅拉升，一度涨至8.77%，最终股价收报在151.49元，市值也是达到2219亿元超越洋河股份，市值仅次于贵州茅台和五粮液，稳居白酒股老三。泸州老窖股价在7月2日突破百元关口，最近60个交易日内，股价涨幅达75.35%。在上周股价创历史新高的20只食品饮料个股中，就包括古井贡酒、泸州老窖、五粮液三只白酒股。

酱油股股价不“打酱油”。8月27日晚间有“酱茅”之称的海天味业发布半年报，公司实现营收115.95亿元，同比增加14.12%;净利润32.53亿元，同比增加18.27%。自上市以来，海天味业营收和净利润每个季度的增速都在10%以上。海天味业不仅股价在8月27日盘中创出180.90元历史新高，公司最新市值为5862亿元，还领先于美的集团、恒瑞医药、中国石化，在A股市场排名第十。

食品饮料并非上周才开始“翩翩起舞”。从申万一级行业指数8月以来的表现来看，截至8月28日收盘，食品饮料指数大涨10.83%居首，也是28个行业指数中唯一涨幅超过10%的指数。

从行业成分股来看，在剔除次新股后，有25只食品饮料股月内涨幅超20%，休闲食品概念股有友食品股价暴涨63.64%。包括盐津铺子、龙大肉食、三全食品、恒顺醋业、泸州老窖、涪陵榨菜、千禾味业、古井贡酒、今世缘在内的33只个股月内股价更是创出历史新高。

对此，华炎投资李元凯表示，今年大部分食品饮料股公布的中报业绩都非常亮眼，像伊利股份这种类型的企业业绩大超市场预期，食品饮料板块依旧是可以回调逢低加仓的方向。

随着抱团股持续收获较高涨幅，食品饮料也面临估值过高的担忧，对于为何食品饮料股在8月份会出现大涨行情，以及从投资的角度来看，食品饮料行业是否还是加仓布局的好方向，私募排排网也采访了神农投资、隆源投资总经理杨巍、水木长量总经理杨英华。

神农投资：长期看好食品饮料板块景气度

7月份市场震荡较大，8月份以来市场对业绩确定性标的偏好增强。食品饮料板块的龙头标的中报陆续披露，大多在二季度环比明显改善，无论是高端白酒还是调味品、乳制品、肉制品等细分板块的龙头，收入和利润端均超出市场预期，再次提振市场对食品饮料板块的信心。优秀公司面对疫情的考验体现出了超强的把握机遇的能力，是对自身综合竞争力的又一次证明。

长期看，中国是全球最好的消费市场，消费升级和国产品牌成长都还有很大的空间。我们长期看好食品饮料板块的景气度，也看到当前板块估值和机构持仓比例都达到历史高位，在比较长的时间维度里持续加仓食品饮料板块没有问题。

隆源投资总经理杨巍：基本面持续向好的部分标的依旧具备配置价值

8月以来，食品饮料板块取得显著超额收益，原因主要是中报的业绩驱动，必须消费品加速增长，可选消费品超预期恢复，推动了板块持续上行;其次，货币宽松的背景下，市场预期收益率下降，资金更倾向于流入确定性高及现金流稳定的食品饮料板;最后，近期外部环境不确定性加大，偏内需的消费板块更加受到市场青睐。

从投资的角度看，由于货币超发带来的估值抬升使得食品饮料板块的PE已经达到历史的高位，资金拥挤度高，板块整体的吸引力已经下降。但对于未来基本面持续向好的部分标的，估值虽处于合理上限，还是值得配置。

水木长量总经理杨英华：基金继续抱团核心资产是必然趋势

目前全球的股市，普遍都处于泡沫较大的情况，市盈率处于历史高位附近。A股+港股+美国中概股的总市值，是比2019年中国GDP高的，从这个角度说，这些上市公司不算低估。

几年内全球和中国，紧缩预期都很小，资金推动，股市还是上涨概率大。难以全面涨又跌不下去，基金在核心资产抱团是必然的(美国抱团更厉害)。在这些年美股的不断上行中，美国的基金发展了一个套路，那就是，每逢下跌回调，就买入“核心资产”，估计中国也是要走这条路。

回到这个问题，就像是之前对医药类股票问题的回答一样。核心资产，这种玩法大概率还要继续的，每逢下跌都加一点，是博弈下的一个较优解。中美之间的区别是，我们一向击鼓传花的速度更快，美国能用15-20年的策略，我们可能只能玩5-10年，就会把核心资产的平均市盈率推高到惊人的程度。