深市上市公司，分类管理来了！四个等级配置不同监管资源

（原标题：@深市上市公司，分类管理来了！四个等级配置不同监管资源）

高风险类及次高风险类上市公司将被重点配置监管资源！

8月30日晚间，深交所发布《上市公司风险分类管理办法》（简称《分类办法》）。深交所将按照上市公司风险严重程度和受监管关注程度不同，将上市公司从高到低依次分为四个等级，另外，从五个维度对上市公司风险等级进行评估分类。

值得注意的是，《分类办法》明确对财务造假、资金占用、违规担保等违法违规行为“零容忍”，对高风险类及次高风险类上市公司重点配置监管资源外，还规定高风险类公司信息披露考评不得为A、取消信息披露直通车资格、年度报告双重审查、公开年度报告问询函及回复等，引导上市公司聚焦主业、诚信经营、规范运作。

办法自公布之日起施行。

剑指上市公司风险

今日晚间，深交所发布《上市公司风险分类管理办法》，剑指上市公司风险，推动提高上市公司质量。

《分类办法》提出，深交所将按照上市公司风险严重程度和受监管关注程度不同，将上市公司从高到低依次分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级。另外，从财务舞弊风险、经营风险、治理及运作风险、市场风险、退市风险五个维度对上市公司风险等级进行评估分类。

深交所表示，这是推进分类监管、精准监管、科技监管，健全风险防控制度，提升一线监管效能的重要举措。

近年来，深交所充分利用人工智能、大数据等前沿技术，开发建设风险监测智能平台，推进监管经验与智能科技深度融合。《分类办法》在总结监管实践经验的基础上，进一步完善风险分类监管制度，是构建“人工+科技”监管新模式的积极探索。风险监测智能平台汇集了财务数据、股价走势、股权明细、股份质押、重大投资、违规处分等多维度信息，构建的风险分类评级模型实现了对上市公司的“全面体检”，为分析评估研判公司风险提供智能辅助。通过分类评级模块识别风险、风险台账模块全程跟踪风险、风险动态监测模块实时监控风险，风险监测智能平台打造了多层次、立体化、全链条的风险监测体系，有效支持风险早发现、常跟踪、快处置。

在此基础上，按照“抓两头带中间”的监管思路，《分类办法》明确对不同类别公司实施差异化监管安排，优化监管资源分配，提升监管工作的精准性。

办法还提到，深交所在对公司年度报告审核工作完成后确定公司分类等级。后续根据日常监管情况及公司风险变化情况等动态调整公司分类等级。分类等级调整时，前次评级为高风险类或次高风险类的公司原则上不得调整为正常类。

另外，深交所将定期向中国证监会及各派出机构通报上市公司分类结果，并将高风险类公司的分类结果告知相关公司。

分类评级标准

四类公司如何区分呢？

具体来看：

1、 出现以下12种情形，不能分为正常类公司：

（一）涉嫌存在违法违规行为；

（二）存在未决重大诉讼、仲裁事项且可能对公司日常经营造成较大影响，但公司作为原告的除外；

（三）期末商誉占净资产比例超过 50%；

（四）重组标的在业绩承诺期内未完成业绩承诺或精准达标或业绩承诺期后一年业绩大幅下滑；

（五）控股股东及其一致行动人股票质押比例超过 80%；

（六）最近一年公司董监高人员频繁变动，且对公司日常经营产生重大影响；

（七）最近一个会计年度的财务会计报告被出具非标准审计意见；

（八）最近一年公司受到本所通报批评、公开谴责，或受到重大行政处罚；

（九）最近一年公司控股股东、实际控制人、董监高被深交所通报批评、公开谴责、公开认定为不适当人选，或受到重大行政处罚；

（十）公司涉嫌利用热点概念、信息披露炒作公司股价；

（十一）存在重大市场质疑或被多次举报、上 访且公司不能做出合理解释；

（十二）其他可能对公司造成一定负面影响的情形。

2、 上市公司存在下列11种情形之一的，其分类等级原则上应为次高风险类：

（一）公司存在控制权争夺，且对生产经营产生负面影响；

（二）存在大额资金占用、违规担保行为，且未归还资金达到 300 万元以上 1000 万元以下或未解除担保金额达到1000 万元以上 5000 万元以下；

（三）涉嫌存在利润调节、财务舞弊、资金占用、违规担保等违法违规行为；

（四）最近一个会计年度的财务会计报告被出具保留意见；

（五）公司、实际控制人或控股股东债务到期无法偿付，且对公司持续经营能力产生重大影响；

（六）实际控制人、控股股东、董事长或总经理被列为失信被执行人，且涉及金额重大；

（七）实际控制人、控股股东、董事长或总经理被司法机关立案侦查、采取刑事强制措施；

（八）控股股东过半数股权被司法冻结或强制执行，或控股股东及其一致行动人股票质押比例超过 80%且面临较大平仓风险；

（九）董事长、总经理、财务总监、董事会秘书等关键岗位人员长期缺位，没有实际履行职责；

（十）公司被实施风险警示；

（十一）存在可能对公司造成较大负面影响的其他事项。

3、 上市公司存在下列10种情形之一的，其分类等级原则上应为高风险类：

（一）主营业务陷入停顿，主要经营性资产丧失，主要资产、重要银行账户被查封、冻结；

（二）公司被列为失信被执行人或被列入经营异常名录；

（三）公司申请或被申请破产清算、破产重整，或进入破产和解程序；

（四）公司内部控制存在重大缺陷；

（五）最近一个会计年度的财务会计报告被出具否定意见或无法表示意见；

（六）公司治理混乱，股东大会、董事会、监事会不能正常召开或者正常运作或者决议效力存在争议、管理层无法正常运作；

（七）存在大额资金占用、违规担保行为，且未归还资金超过 1000 万元或未解除担保金额超过 5000 万元；

（八）公司或其重要子公司涉嫌证券违法违规行为被立案调查或初步调查、移交司法机关立案侦查，但案件或调查已完结且公司已完成整改、已消除影响的除外；

（九）公司存在暂停上市或终止上市风险，且暂时无法化解；

（十）存在可能对公司造成重大负面影响的其他事项。

两类公司将被重点监管

《分类办法》明确对财务造假、资金占用、违规担保等违法违规行为“零容忍”，对高风险类及次高风险类上市公司重点配置监管资源，对其信息披露、并购重组、再融资等事项予以重点关注。规定高风险类公司信息披露考评不得为A、取消信息披露直通车资格、年度报告双重审查、公开年度报告问询函及回复等，引导上市公司聚焦主业、诚信经营、规范运作。

具体来看，针对高风险类及次高风险类上市公司，深交所采取以下措施强化监管：

1、 持续关注公司重大风险变化情况，发现公司存在违法违规线索的，及时向证监会上报并商请各派出机构监管协作，必要时深交所将联合各派出机构开展现场检查；

2、 适时增加上市公司控股股东、实际控制人和董监高参与合规培训的频次，切实提高其合法合规意识及公司治理能力；

3、 压实中介机构责任，督促保荐机构或财务顾问加强对公司的持续督导，督促审计机构勤勉尽责，在相关报告中充分、客观揭示公司风险；

4、 适时向地方政府通报公司风险情况，制定风险化解方案或处置预案，避免风险外溢；

5、 高风险类上市公司信息披露考核评级不得为 A，不享有深交所信息披露直通车资格。深交所对其年度报告实行双重审查，并向市场公开年度报告问询函及公司回复内容。

综合来看，《分类办法》明确了有效使用分类监管信息的工作机制。一是完善与证监会及其派出机构的分类监管沟通协作机制，共享监管资源，推进监管协作，合力化解上市公司风险，推动提高上市公司质量。二是向地方政府通报有关情况，配合地方政府共同防范化解公司风险。三是向高风险类公司通报其评级情况，强化分类评级结果对上市公司的督促警示作用，提升上市公司规范运作的自觉性和主动性。