江西银行：6月末发放贷款突破2000亿 资债结构持续优化

近日，江西银行（01916.HK）公布了其截至2020年6月30日止的2020年度中期业绩报告。

管理质效稳中有升 中期业绩符合预期

今年上半年，江西银行实现归属股东的净利润12.56亿元（人民币，下同），较上年同期略有下降，公司在报告中解释，主要原因是公司响应国家号召，采取降低利率、减费让利、延期还本付息等方式持续向实体经济，特别是向小微企业让利。

资债结构持续优化。截至2020年6月30日，江西银行（01916.HK）资产总额为4,638.26亿元，较上年末的4561.18亿元增长1.69％；存款增长扎实稳健，吸收存款总额突破3,000亿元，达到3,038.64亿元，较上年末增加193.15亿元，增长6.79％；贷款占比持续提升。该行发放贷款和垫款总额突破2,000亿元，达到2,173.05亿元，占总资产比例为46.85％，较上年末上升0.81个百分点。

管理质效稳中有升。一是财务管理更精细。上半年江西银行营业费用14.63亿元，同比减少0.68亿元，下降4.45％。二是科技支撑更精准。积极开展区块链业务调研，制定“云企链”相关系统升级改造方案；持续优化微银平台和江银微店，打出营销、分销组合拳。三是审计监督更充分。上半年共开展审计项目41个，始终坚持把握全局、聚焦重点，不断提升审计效能。四是风控更加科学。优化授信管控机制，严把新增授信准入关，启动零售内评优化项目，提升大数据风控监测能力。

落实金融支持新冠防控、纾困民企

面对新冠影响，江西银行按照江西省委省政府决策部署，高度重视，有序推动金融支持新冠防控工作，与人行南昌中心支行、省相关职能部门建立新冠防控应急融资工作机制，坚持急事急办，特事特办。截至报告期末，该行防疫贷款已投放71.71亿元，支持企业271户；与此同时，积极服务江西人才强省战略，江西人才服务银行在新冠期间为江西省内高层次人才提供最高单户2,000万元的纯信用“人才防疫贷”。截至报告期末，已为1,384名高端人才提供创业融资、消费信贷等金融服务，落地创新创业类产品25个，累计投放人民币9.23亿元。

优化金融服务。该行实行“减费让利”政策，对经营困难的企业实施临时性延期还本付息、降低贷款利率等差异化金融服务措施；热心公益事业。江西银行向江西省慈善总会捐款人民币2,000万元，全行干部员工向江西省慈善总会捐款人民币3,110,136.33元，所有捐款用于新冠的防控救治。

强化法律风险防范。江西银行积极做好新冠期间法律服务支撑工作，收集研究相关政策规定及司法解释，为防控和复工复产信贷支持提供有效法律服务。同时，聘请多家外部律所团队担任重要业务条线的法律顾问，以防范重大及创新业务的法律风险。

坚持“服务小微企业”市场定位 科技手段赋能金融服务

截至报告期末，江西银行小微企业贷款为709.12亿元，占该行公司贷款和垫款总额的59.77％，较上年末上升0.95个百分点。

该行始终坚持“服务小微企业”的市场定位，不断延伸对小微金融服务触角，加大普惠金融领域信贷投放，纾困普惠金融客群“融资难、融资贵、融资慢”问题。截至报告期末，该行单户授信1,000万元以下（含）小微企业贷款余额306.38亿元，较上年末增加26.19亿元，增速9.35％；单户授信1,000万元以下（含）的小微企业贷款户数19,309户，较上年末增加1,169户；加权平均利率较上年低0.68个百分点，有效降低了小微企业融资成本。

借力金融科技，加速线上产品投放。江西银行针对小微企业融资需求“短、少、频、急”的特点，使用科技手段赋能金融服务，于2018年12月末推出“掌上微贷”，客户居家也能办理贷款。2019年3月又引入工商、司法、税务等数据，推出全流程线上银税互动小微信贷产品“微企贷”。截至报告期末，该行两款在线产品累计投放人民币50亿元，支持个体工商户、小微企业主达6,276户；与此同时，该行还推出线上小微金融产品“企e贷”，为诚信纳税、销售稳定的小微企业法人提供纯在线、无担保的经营性贷款。该行将持续聚焦金融科技，以降低企业融资成本，提升服务小微企业效率。

结语

整体看，江西银行中期业绩符合预期，该行资产结构持续优化升级，管理质效稳中有升，坚持“服务小微企业”的市场定位，持续加强精准科技支撑，积极落实金融支持新冠防控、纾困民企，注重风控的同时积极布局未来发展。按照9月3日的收盘价3.40港元，公司市盈率（动）7.43倍，市净率0.53（数据来源雪球），公司估值较低，值得长期关注。