千亿疫苗巨头逼近20%跌停，超百亿资金借道ETF抄底！央妈释放1千亿

监管风暴席卷，妖股横行的乱象终于要停一停了。

昨天晚上，三只创业板炒作妖股同时公告，遭遇深交所集体停牌核查。据最新情况显示，这些停牌热炒股背后有些交易，还可能涉嫌新型股价操纵行为。这无疑也给热衷炒差炒低价股的散户资金狠狠浇上一盆冷水。

9月9日上午，创业板大幅低开，开盘一小时后，创业板指数深度回调超5%，临近午盘，创业板指数跌幅略有收窄。当天上午，创业板市场成交再度超越，半日成交额突破2400亿。

当天盘面上，芯片股、疫苗股等题材领跌，航空指数等逆市飘红。高位大白马持续大跌，抱团股资金流出凶猛。截至午盘，上证指数跌1.11%；创业板指跌3.46%。

市场调整猛烈，机构分歧加剧。有券商指出，牛市下半场获利难度加大。也有机构表示，当前基本面并未发生明显变化，新一轮科技牛正在孕育，对市场中期走势不宜悲观。

妖股被集体停牌核查
背后股价操纵新玩法？

妖股横行、争议四起，监管不得不重拳出击。

昨日晚间，天山生物、豫金刚石、长方集团齐发公告，因股票交易严重异常波动，公司股票自2020年9月9日开市起停牌核查。

三只个股遭遇集体停牌，无疑和背后疯狂炒作有关。以天山生物为例，从8月19日至9月8日，天山生物股价涨幅连续12日大涨，累计涨幅近5倍！更令人意外的是，天山生物此前已经遭遇过停牌核查，公司也频频发出风险提示，却依旧未能阻止资金疯狂炒作。

而长方集团、豫金刚石则因沾上“第三代半导体概念”成为接棒天山生物的热炒个股，两只股票连续五个交易日均出现20%的涨停，惊呆市场。

据深交所披露，这些炒作股背后，散户买入占主导。据分析，“天山生物”9月2日复牌后，股价大幅上涨，交易明显放量，短线资金接力炒作特征突出。其中买入以个人投资者为主，买入金额占比超过97%。同时，参与交易账户众多，户均交易金额小。平均持股时间短，多为1-3天，短线交易特征明显。

另据证券时报报道，据最新情况披露，深交所正全面排查天山生物等公司的交易情况，发现有些交易可能涉嫌新型股价操纵行为。

分析人士评论指出，20%的涨跌幅在一定程度上给了股价更大的活动空间，或许有人利用制度变革的空档大肆套利，但无数的市场实例可以证明，最终决定股票长期价格的，还是上市公司本身的内在价值。

创业板深度回调
成交额再度超过沪市

监管加码之后，创业板炒作风气也迎来明显降温。

9月9日早盘，创业板大幅低开，短短十分钟，指数快速跌超2.4%。开盘一小时后，创业板指数跌幅更加迅速，指数跌超5%以上。临近午盘，创业板指数跌幅出现回升，跌幅收窄。

当天上午，创业板指数跌超3.46%；创业板综指跌2.27%。相比此前低位，跌幅略有收窄。

随着指数的快速回落，创业板的成交额也迅速放大。

当天上午10点35分左右，创业板成交额已经接近1900亿元，彼时沪市成交额为1700亿，这也意味着，创业板市场继续延续成交额超越沪市的格局，场内资金博弈凶猛。

截至午盘，创业板成交额为2400亿，而沪市成交额为2200多亿，创业板成交再度超越沪市。

板块内，超600家个股飘绿，从涨跌幅排名情况看，乐凯新材、康泰生物等个股跌超10%以上。康泰生物跌超19%以上，逼近跌停。

康泰生物回应“阿斯利康暂停新冠疫苗试验”：
出现个别案例属正常

今日有媒体报道称，英国药企阿斯利康()9月8日暂停了其新冠疫苗的第三阶段临床试验，原因是一名英国志愿者出现不明原因的疾病。发言人称，在大型临床试验中，发生这些疾病是偶然的，但必须进行独立审查，公司在全球的所有疫苗试验都将暂停。

受此影响，9月8日盘后一度重挫8%。此前与就新冠疫苗达成中国内地市场授权合作的康泰生物9日股价开盘大跌，盘中一度跌逾19%。

　　据每日 经济 新闻报道。康泰生物董秘回应称，阿斯利康是全球新冠疫苗研发的公司中较为领先的，试验规模最大，出现个别案例是研发中的正常现象，不影响公司与合作的推进。对于这个事件，市场可能有所误解，已经经过了一二期的临床试验，如今出现的一个案例，只是研发过程中的小问题。

　　阿斯利康公司在声明中解释称，当临床试验中有任何无法解释的疾病或者不良反应发生后，暂停临床试验是一种例行行为。公司将尽快针对这一情况做出反应，以在最大程度上降低对临床试验进度的影响。

　　超百亿资金流入A股ETF
或有机构资金逢低布局

　　受创业板快速下落及隔夜美股市场大跌的影响，当天A股市场表现集体低迷。

　　9日上午开盘，A股三大指数集体低开，沪指跌超1%以上，深成指跌超2%以上。

　　从两市成交来看，当天上午，超2600只个股集体飘绿，成交额超6400亿元。市场情绪指数仅为3.4。

　　而昨日逆市加仓的北上资金再度“闪回”，当天上午卖出超25亿。

　　值得注意而是，在市场回调之际，却有一股资金强势加仓A股，成为当前市场一股积极力量。

　　据银河证券统计显示，虽然股市陷入调整，但股票ETF连续三天实现较大资金净流入。9月4日到8日三个交易日，股票ETF基金净流入规模分别达43.53亿元、25.18亿元和39.25亿元，三日累计净流入达108亿元。

　　由于ETF以机构资金为主，业内人士分析，很可能机构在逢低布局反弹。

　　疫苗板块快速下落
半导体概念熄火明显

　　不过，当天A股市场，热门题材集体熄火的迹象明显。

　　盘面上看，疫苗指数领跌，盘中跌超7%以上。同时，血液制品、生物疫苗等相关指数同步跌超4%以上。

　　除了疫苗股之外，半导体概念熄火同样明显。当天上午，中芯国际-U大跌盘中跌4%以上，市值蒸发近50亿。午盘，中芯国际-U跌超3%。

　　半导体产业板块跌超2.3%以上，天龙光电、台基股份、扬杰科技跌超6%。

　　同时，芯片ETF跌幅超过3%，成交额达16亿元。

　　燃料电池指数略有回升，指数当天上午拉升近2%以上。航空指数、钢铁指数、港口指数等逆市飘红。

　　低价股被集体消灭
ST康美连续7涨停

　　值得注意的是，尽管当天创业板炒作股遭遇重击，但仍有部分资金依旧拥堵在低价股阵营之中。

　　当天上午，创业板低价股指数一度涨超2%以上。临近午盘，涨幅回落。

　　截至上午10点20分，创业板已无4元股。除去千山退，创业板股价最低的公司为安控科技，报5.02元。多数低价股集体飘红。

　　据方正证券研究指出，本轮低价股行情的启动与前期消费与科技的极致抱团相继松动有关，低价股的上涨与牛市第三阶段的休整期相呼应，风格短期再平衡。在经济复苏需要反复验证，风险偏好阶段性受压制的时期，低估值顺周期的低价股阶段性占优。

　　市场人士分析指出，消灭低价股行情是每次牛市都会出现的，只不过本次没有发生在全体板块，而是借助注册制对创业板低价股进行了炒作，主要还是创业板流动性充足。但本质上这些低价股都是具备风险的垃圾股，和炒作高送转一样，并不值得跟进。

　　除了低价股之外，部分重生股的炒作也同样猛烈。

　　9月9日早盘，ST康美再度涨停，连续7日涨停，公司实控人让渡表决权，广药集团携国资托管。

　　此外，创业板注册制首只“破发股”也来了。

　　9月9日早盘，创业板注册制第一批新股锋尚文化盘中跌超3%，跌破发行价，最低触及133.7元，为注册制首只破发股。该股8月24日上市，发行价138.02元。

　　大白马陷入调整
基金：市场风格难言切换

　　除了创业板妖股炒作降温之外，大白马继续高空坠落，拖累市场整体下滑。

　　9月9日上午，高价股指数低开低走，盘中一度跌超4%以上。板块内，康华生物、迈为股份等高价股跌超6%以上。

　　品牌龙头指数同样遭遇资金疯狂抛售。其中“酱油茅台”海天味业一度大跌超6%以上。截至午盘，海天味业跌超4%。

　　比亚迪、东阿阿胶、三全食品、云南白药等一众品牌龙头均跌超3%以上。

　　从近期市场整体表现来看，此前曾被机构重仓的“抱团股”更是出现了规模庞大的资金流出，部分个股甚至还跌入了龙虎榜。

　　比如食品饮料板块的海天味业，白酒板块五粮液、泸州老窖、贵州茅台，消费电子板块的歌尔股份、欧菲光、长电科技等纷纷因放量大跌而进入龙虎榜。

　　据一位基金经理分析，目前机构抱团股出现大幅回调，一方面是部分资金有调仓换股、获利了结需要；另一方面短期估值太高可能也会引发机构资金减仓，这也造成了这类股票集体下跌的情况。不过同时，部分业绩支撑的大股票，未来仍具增长潜力，在价值投资的导向下，前期强势的板块长期仍有望获得高额回报，市场风格并非因为大跌而快速转换。

　　“当前白马股上涨的逻辑在于基本面持续向好，尽管资金抱团现象明显，造成部分个股估值过高，但基本面本身并未发生重大变化，这也意味着资金仍会追捧这些大白马，后续资金面驱动行情启动，估值仍有可能继续抬升。”上述基金经理指出。

　　央行再度出手逆回购
当天净投放1000亿资金

　　值得注意的是，在市场低迷之际，央妈连续出手、释放流动性的决心并没有改变。

　　9月9日，央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期，当日净投放1000亿元，利率维持不变。而这也是央行连续三日净投放。

　　Wind数据显示，本周(9月5日至11日)央行公开市场将有3900亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期800亿元、700亿元、200亿元、1200亿元、1000亿元；无正回购和央票等到期。

　　江海证券称，最近一个月央行对资金面还是非常呵护的，正如货币政策执行报告所说，央行的目标的让回购利率围绕政策利率波动。实际上也确实如此。央行这样做的好处在于，给予市场充分的预期，央行的货币政策并不会从过度宽松转向过度收紧，因此回购利率不会继续大幅上行。一旦回购利率稳定了，3-5年的套息空间也就会稳定并且具有吸引力。

　　进一步延申的是，既然回购利率围绕政策利率波动，那么存单利率也不会偏离MLF太远。虽然这一点，市场还存在分歧。但是如果央行货币政策态度没有收紧，存单不会偏离MLF太远。当然，如果这一点被市场所确认，债券利率向下修复的空间也就大了一些。近期存单发行利率引发市场强烈关注，债券市场已经部分反映一级存单利率上行的预期，投资者大可不必过度担忧。

　　中信固收称，9月资金面料将边际宽松，超跌即是做多机会。首先，政府财政在9月大概率是大额释放流动性的。其次，公开市场到期压力不大。再次，从央行领导近期的讲话上看，维持流动性合理充裕的思路也不会变。9月资金面有望随着财政资金的不断释放而边际放松，预计DR001会在1.8%-2%之间运行，DR007会在2%-2.2%之间。

　　关于国内宏观货币政策，9月2日国务院常务会议要求坚持稳健的货币政策灵活适度，保持政策力度和可持续性，不搞大水漫灌，引导资金更多流向实体经济，以促进经济金融平稳运行。

　　央行货币政策司司长孙国锋表示，货币政策需要有更大的确定性来应对各种不确定性，要保持稳健货币政策的取向不变、灵活适度的操作要求不变、坚持正常货币政策的决心不变；未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通胀形势以及贷款市场供求等因素，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。

　　券商：“泡沫股”风险释放，后市震荡回升

　　面对热门股熄火、炒作风气降温的市场，机构对市场的分歧也在加大。

　　一方面，热炒的动作可能正在迎来集体降温，在机构看来，这一阶段可能属于风险释放阶段，这也造成了A股市场调整猛烈的情况。

　　据银河证券最新研报指出，芯片、医药、调味品等热门赛道和创业板近期大跌，是风险释放的内在要求，因为前期涨幅过大、估值创历史最高。对货币政策收紧的担忧是一种“高估值焦虑的映射”，持股信心下滑。

　　“近期市场，估值上升占主导是沪深牛市的显著特点。靠流动性推升带来的估值猛增，一旦面临估值下移，靠经济复苏(节奏和力度都充满争议)怎么可能弥补？对强周期行业，只是复苏，并不是强劲增长，期望不要太高。”银河证券在上述研报中指出。

　　不过，银河证券也表示，牛市下半场获利难度大：估值高高在上、能够下手的好公司少，前期获利的投资者卖出动力足，这和牛市上半场持股不动(躺赢)截然不同。现在是泡沫股的风险释放期，但是说牛市结束缺乏充足证据。

　　另一方面，场内资金对当前市场如何选择也存在较大分歧，到底是继续留守高价大白马，还是寻找新的标的？更有私募机构提出，暂时先退出股票市场，转战债券发掘机会。

　　中金公司判断，A股市场在此前经历了连续上涨后，可能会经历一段“盘整蓄势”的时期，目前这种情况可能会继续。中期来看，国内复工复产继续深化、政策预期平稳、外围疫情再次带来深度影响的可能性较小，对市场中期走势不宜悲观。

　　国盛证券认为，当前继续看好机构牛、结构牛，A股市场新一轮科技牛正在孕育。从年初以来一直强调消费和科技是市场两大主线。在外部风险已非主要矛盾，宏观流动性也不会系统性收紧，同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下，当前市场大逻辑并未发生变化。因此，继续看好机构牛、结构牛，A股市场新一轮科技牛正在孕育。在6月中期策略明确看好创业板3000点，当前仍然维持此判断。