热门题材全熄火，行情震荡下行!看量化私募如何带你赚alpha的钱!

进入9月，不止前期被科技股拽着一路上行的美股市场不灵了， A股也是震荡下行。昨日，热门题材集体熄火迹象明显，盘面上看，疫苗指数领跌，疫苗指数收跌7.4%、血液制品、生物疫苗等相关指数同步跌超5%以上、今日头条概念指数也在尾盘杀跌，收跌5.87%，也有白马龙头接连数日被资金抛弃。

A股牛短熊长是很多投资者的共识，想要在股市风格切换与震荡调整间依旧获得相对可观的收益，实现分散投资、对冲风险，具有量化对冲特征的产品成为不少私募投资者的首选。

作为一家成立于2016年的年轻量化投资机构，文谛资产今年有不俗的表现。据私募排排网组合大师监测，今年以来其四分位排名也均为优秀。过往业绩不断验证文谛资产旗下产品具备获取alpha收益的实力。

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管

理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证

核心团队十年同舟，长期致力于CTA量化研究

资管行业的竞争核心是人才。文谛资产对于人才十分珍惜，这使得文谛能够在技术快速迭代的当下，保持着自身的高竞争力，凭借深厚的积累，目前文谛资产的投研和风控都已自成体系。据私募排排网记者了解，虽然公司立时间较晚，但文谛资产的核心团队十年同舟，具备长期合作的经验。

文谛资产的投研团队于2010年组建，核心人员均为英美物理学、数学和经济学博士，长期从事量化统计及应用数学等领域的研究工作，致力于将大数据研究成果应用于金融市场的创新实践。2010年6月，团队开始专注于CTA量化研究，在期货期权多因子模型和股票择时、alpha因子模型等研究领域深耕，研发出了具有自身特色的、将前沿学术成果与中国金融市场情况相结合的交易体系。

公开数据显示，文谛资产的领航者——董事长周时和先生具备30多年金融证券从业经历，曾任职于银行、证券和投资公司，引入元盛资产管理有限公司(Winton Capital)中国期货多元化投资项目开创性首发的两只私募产品。

专注赚alpha的钱，始终保持市值中性

专业专注，有一贯且完善成熟的投资理念和体系是开启私募之路的必修课。又因量化投资以数据为基础、以策略为核心，是否具备不断迭代优化策略的能力决定一家量化私募能否做大做强，并成为一线量化私募。近年来，文谛资产三次升级策略架构和交易系统，投资能力逐年提升。

国内比较的主流的量化策略可以分成股票高频策略、统计套利策略、基本面量化策略。在策略的选择上，公募和私募各有侧重，公募基本上是基本面量化，而私募则是以股票高频和统计套利策略为主。目前，文谛资产产品线清晰，运行基金产品数量达9只，管理规模也在稳步增长。拥有量化CTA复合策略，套利策略(期货套利+股票多空套利)指数增强策略、宏观对冲策略以及复合策略(CTA+股票多空)相关产品。

致力于建立独特的研究方法论，文谛资产的研究人员利用统计或工程学的框架重新表述投研委员会针对策略提出研究命题，并搜集可能的工具测试效果，确保研发成果可以直接用于投资实践。

和很多量化私募一样，文谛对于风险的要求是十分严格的。他们的风控系统以审慎观点监控和评估每一笔投资，最大特点是将风险控制嵌入到投资流程的每一阶段，实现事前、事中、事后风控。得益于严格的风控体系和近年来策略架构、交易系统的迭代优化，旗下产品最大回撤逐年降低。文谛资产期货套利策略在2013年-2020年间最大回撤仅为6.3%，量化宏观对冲策略的月度最大回撤也仅为2.8%，真正意义上给投资人创造了稳稳的幸福。

具体来说，文谛资产所有子策略和资产组合构建中都根据产品要素定制风控模块，确保当前和目标持仓符合产品风控条件和交易所规定。交易风险方面，文谛自主开发的交易监控台监督所有自动和手动交易行为，对操作风险严格监控，发现突破指标立刻停止交易。市场风险方面，文谛每日计算Var值，并在分钟级别控制组合日内最大回撤;每日清算后自动生成风险日报，推送给相关负责人。作为量化对冲的佼佼者，文谛资产目前主推的期货套利策略产品覆盖以上多个期货交易子策略，产品没有风险敞口，始终保持市值中性。

结语：文谛资产核心团队十年同舟，从行业发展初期就开始埋头深耕，见过量化界的野蛮生长，经历过量化行业的数次更新换代，也见证了量化领域的周而复始，生生不息。在今年大浪淘沙的市场上，文谛交上了一份“稳健”的答卷，秉承着先进的投资理念，从宏观角度理解另类的风险收益来源，文谛资产致力于在拥有国内一流水平的量化策略基础之上，动态合理配置资金，为投资者提供不过度依赖于单一市场、单一策略类型的投资管理产品。

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