牛市套不住人！投资只选刚需与垄断！-财查到

　　在私募行业，赚钱才是硬道理，能够做到长期赚钱，则可堪称投资牛人，林园就是其中之一。林园不仅在过去十年间完胜大盘，由于先后投资白酒、医药等消费行业，2017年以来林园的业绩快速增长。根据私募排排网近期发布的一份私募基金经理年化收益榜，近10年年化收益冠军正是林园投资董事长林园，林园也一举拿下百亿私募基金经理年化收益冠军。

　　近期，林园投资董事长林园做客私募排排网投资者问答栏目，在线与千万投资者在线分享了“A股行情再启，能否突破年内高点”热点话题。

　　林园认为，四季度A股再创年内新高也不是不可能，理由是现在点位距离年内新高也不是很远，概率挺大。A股现在还是在朝着牛市方向发展，对这一判断没有任何的调整，策略也还是按照牛市初期的想法在运作，现在所有的板块也是按照牛市初期的特点在轮动表现，包括有些大市值的板块也在轮动，现在很多股票都有机会，只是时间的问题，自己依旧对A股充满信心。

　　林园也表示，当前股市也面临很多不确定因素，一个是外围市场的影响，另一个是疫情的因素。林园认为，疫情还远未结束，随时都有爆发的可能。但是，这种不确定性因素并不会影响A股创出年内新高的节奏。行业选择上，疫情对全球企业的影响还是会存在的，要密切关注比如原材料、大宗商品价格的上涨。在行业选择上，自己还是找准“与嘴巴相关”的品种。

　　对于林园投资今年取得的好业绩，林园介绍，一方面是今年市场整体行情给力，另一方面则是自己的行业选择没有出错。

　　以下是精彩问答实录：

　　投资者：

　　如何看待乳制品行业的投资机会？

　　林园：乳制品是刚需，中国乳制品被低估了，国外乳制品市值都是上万亿的，中国龙头才2000多亿，这与中国人口不匹配，不过这也与中国人消费习惯有关。最近我们发现乳制品行业在发生一些变化，以前两大乳制品龙头之间会打价格战，但最近两个多月以来，超市乳制品打折现象明显少了。我们判断接下来乳制品行业还要往前走一步。

　　投资者：

　　中国是否会诞生像美国强生这样的企业？

　　林园：美国强生经历了多年的发展，中国诞生一家类似于强生这样的公司还需要时间，但我相信再过10-20年，中国不但会产生类似于强生这样的公司，而且还不止一家。

　　投资者：

　　人们越来越注重形象，

　　林总如何看化妆品行业的机会？

　　林园：长期看好化妆品行业，中国的化妆品还处于初期阶段，还未形成像国外一样的大型品牌和巨头企业。中国的化妆品行业未来发展潜力非常大，也是我们看好的行业。

　　投资者：

　　国产胰岛素怎么看？

　　林园：胰岛素市场非常大，糖尿病人离不开胰岛素，目前还没有解决的办法，所以胰岛素的需求量是非常大的，而且未来国产胰岛素会替代进口。

　　投资者：

　　券商股还有机会吗？

　　林园：券商与牛市是分不开，大方向我们认为股市会朝着牛市方向进军，所以我们有充分理由看好券商，包括注册制改革也是对券商有利的，对于券商板块，我们未来12个月都会看好，并认为时不时就会开启一波行情。

　　投资者：

　　近期很火的光伏行业怎么看？

　　会是昙花一现吗？

　　林园：我没有太多去研究，不过清洁能源行业肯定有前景，但是投资光伏的波动太大、风险太大，所以我们还是聚焦刚需行业。

　　投资者：

　　四季度是传统的消费旺季，

　　林总怎么看消费行业的投资机会？

　　林园：消费行业本身就是牛市，我们相信四季度会延续这种牛市，消费板块一不留神就会创新高。既然是在走牛市，我们不要轻易言顶，所以对于消费板块，我们不会轻易卖出，特别是必需消费品和业绩处于爆发期的消费品，我们坚定看好。

　　投资者：

　　林园总今年业绩在百亿私募中排名靠前，

　　是抓住了哪些投资机会？

　　林园：整体来说，今年行情不错，特别是一些主流板块持续走牛。我们主要还是归功于方向选择没有出错。实际上，我们往年业绩也是很好，并没有觉得今年业绩有特殊。

　　我还是继续看好四季度行情，到今天（10月20日）为止，我们的仓位都是非常重，几乎是满仓。所以你问一个满仓的人看不看好，那肯定是看好。

　　我没有拿现金，拿的是资产。就像深圳的房市，我们觉得高了，别人都说便宜，大湾区发展利好等理由一大堆。实际上股市也是如此，过一段时间又创新高了、又在涨，这就叫牛市。牛市就是趋势，总的趋势是往上涨，所以对四季度、对未来，我们继续看好的。现在是牛市的刚刚开始，我们在等待大牛市的到来。

　　除了上述精彩问答以外，还可以“解锁”更多精彩。比如，在今年四月份的路演中，林园率先提出4300点才是牛市起点，目前上证指数在3300点附近徘徊，林园是否还会继续维持之前的判断？节后白酒股再创新高，洋河股份(行情002304,诊股)连续收下几个涨停板，“吃药”与“喝酒”哪个更重要？近期银行股发力上涨，是估值修复吗？

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