光控华登：打造世界顶级半导体和人工智能基金

　　光控华登全球基金（以下简称光控华登），或许是PE基金里的一个新秀。但在这只新基金名字的背后，却折射着两个具备国际化高投资水准的管理团队。一个是被誉为“中国版黑石”的光大控股（165.HK）。作为世界500强排名第322的光大集团旗下金融投资旗舰，成立21年的光大控股已跻身中国PE投资机构的第一梯队。另一个则是拥有31年历史、全球半导体领域投资第一名的投资集团华登国际。

　　2017年10月成立的光控华登是光大控股携手华登国际设立的一只专注投资于半导体及电子信息产业链创新公司的基金，投资的方向包括芯片、人工智能、软硬件集成等。这只励志打造成为世界顶级的半导体和人工智能基金，在成立不到一年的时间就给出了骄人的投资成绩，两个已投项目在美国上市，投资浮盈均超过50%，其余的项目投资也都有卓越的成绩。

　　光控华登这只专注半导体和人工智能投资领域的黑马基金，究竟为何能取得如此骄人的成绩？近日，光控华登核心管理团队首次面对媒体，畅谈基金发展之路。

　　跨境投资助力中国半导体和人工智能产业发展谈到光控华登，首先要提起的是光大控股——作为中国领先的跨境投资及资产管理公司、深耕产业的投资人，秉承专注致远、顺势而为的投资理念，较早布局中国经济发展薄弱领域，助力中国半导体产业发展。光大控股从金融资本投资的角度，在光控华登成立之前，就参与了很多半导体产业的投资、并购和生态系统的建立。

　　这里包括两个中国资本在全球领域完成的知名并购案例，一个是携手木林森等中国财团收购世界照明巨头欧司朗的全球光源业务朗德万斯（LEDVANCE）100%股权。一个是协助上市公司华灿光电收购美国传感器行业的领先者美国美新。该收购一举改变国内企业无法参与传感器全球竞争的现状。除了上述两个知名的全球并购案例外 ，2016年光大控股投资了全球第四家也是中国唯一一家掌握高端光刻机系统设计与系统集成测试技术的公司上海微电子装备有限公司（SMEE）。随后，光大控股又战略收购新加坡芯片制造企业Kinergy，更名为光控精技（3302.HK），后于今年7月在香港联交所主板正式挂牌上市。

　　光大控股于1997年在香港成立，截至2018年6月，共管理55只基金，已完成募资规模港币1389亿。通过所管理的基金和自有资金，光大控股分别在中国及世界各地投资了包括银联商务、万国数据、金风科技、中节能风电、中国高速传动、华灿光电、华大基因、贝达药业、贝因美、分众传媒、爱奇艺、阿尔巴尼亚首都机场等在内的超过300家企业。其中，有超过150家企业已通过在境内外资本市场上市或资产转让等方式退出。

　　打造半导体投资生态圈

　　力造世界顶级半导体

　　和人工智能基金

　　对于光大控股在半导体领域的投资情况，光大控股执行董事兼首席执行官陈爽对笔者表示：“目前，中国半导体的需求市场、供给市场、人才、技术都在持续攀升，但仍与发达国家有一定的差距。这个过程中，光大控股通过对半导体和人工智能产业的投资、并购等，能够较好地充当起产业升级的助推剂、产业上下游间的连接器和搭建完整生态系统平台的投资人。”

　　为此，光大控股与华登国际联合成立了一只专注于半导体和人工智能的基金，并分别委派双方专业的管理团队共同管理该基金。

　　作为中国领先的专业投资机构，光大控股将与华登对接旗下各类产业资源，最大程度发挥协同效应，全力支持光控华登基金发展。在产业端，光大控股已投行业分布在医疗健康、新能源及基础设施、房地产等领域，同时已战略布局TMT、金融科技、高端制造和人工智能等多个新经济产业。这些都将为光控华登提供更广阔的应用场景，充分挖掘业务合作机会，形成光大控股半导体投资生态圈。

　　此外，光大控股还将为光控华登潜在投资项目和被投企业提供全面灵活的资本解决方案，同时，积极整合光大集团金融全牌照的优势，为所投企业提供银行、证券、保险、信托等资本资源。世界芯片创投教父

　　30年资源倾注基金

　　除了光大控股的强大资源和平台的支持，该基金的另一方华登国际无疑是世界半导体投资领域最主要的创投机构。创立者陈立武，更被称为“芯片创投教父”，用31年的时间投出一个半导体帝国。

　　华登国际于1987年成立于美国硅谷，总部位于旧金山，管理资本规模达26亿美元，在全球12个国家投资了507家公司，在全球15个资本市场，有103个项目成功实现IPO，迄今已投资107家半导体公司。此外，全球顶尖半导体产业公司和行业龙头均为华登基金的投资人，包括高通、三星、台积电、全球领先的半导体公司ARM、全球最大的存储器公司之一美光科技、全球知名硬盘厂家西部数据、全球最大的半导体生产设备企业AMAT、思科、日本东芝，以及韩国最大的跨国企业SK集团等。

　　由此可见，光控华登双方在各自领域的绝对实力，在目前中国半导体和人工智能领域的投资基金均属罕见。正是这一点，让光控华登为自己设定的打造世界最顶级半导体和人工智能基金的目标奠定了充足的信心。

　　珠联璧合

　　Aquantia项目上市上述双方的强大优势，已在基金成立不到一年时间，得到了最大的体现。在所投项目中不得不提的就是Aquantia Corp（股份代码：NYSE：AQ）及ACM Research（股份代号：NASDAQ： ACMR）。

　　光控华登投资进入Aquantia项目是在其PRE-IPO轮。该公司创立于2004年，总部设立在加州圣何塞，为PHY收发器芯片领域首个突破10G以太网技术的公司。

　　光控华登于2017年8月投资该项目，项目11月在纽交所上市。对于为何能够在短时间投进马上即将IPO的项目，光控华登投资总监范文含介绍，华登国际在该领域耕耘多年并曾投资于该项目，在即将上市的最后一轮融资，由于原来早期投资人需要退出，光控华登迅速把握投资机会。

　　据了解，投资Aquantia时期，光控华登基金正处在基金募资阶段。光大控股发挥资金实力雄厚的优势，成功拿下该基金名下的第一个IPO项目，铸就了“6月收到项目信息，8月投资完毕，11月实现上市”这个惊人且完美的投资速度与成绩。目前，Aquantia项目已为基金提供可观的回报。

　　投资ACM

　　望实现基金当年分红

　　基金投资的另一个已上市项目为ACM Research，同样是发挥双方股东优势的又一例证。ACM Research成立于1998年，总部位于硅谷，生产基地及业务主要在中国。公司业务为开发、生产、销售半导体制造厂家使用的单片湿清洗设备，用于消除颗粒、污染物及其他随机缺陷，提高良品率，降低晶片制造厂家的生产成本。公司客户包括SK海力士、中芯国际、华力微电子、长电科技等。ACM Research于2017年11月在纳斯达克上市。截至2018年7月31日，股价上涨至12.96美元，项目投资已获得可观的回报，且基金所投股份已过6个月锁定期，可择机退出，实现基金分红。

　　力造全球半导体、

　　人工智能细分龙头企业

　　除了上述项目，光控华登还投资了全球领先的OLED屏幕设备制造商之一Kateeva，该公司主要提供OLED屏幕大规模制造所需的喷墨设备，专注为OLED屏制造企业提供定制化、规模化解决方案。

　　此外，光控华登还投资了脑电系统平台公司。这一公司汇集来自哈佛和麻省理工的优秀脑科学人才，研发出世界顶尖的脑机接口技术并率先进行了产品化，总部位于美国马萨诸塞州；也投资提供移动智能通讯终端、物联网、导航及其他消费类电子芯片的平台研发、方案提供、技术支持等业务的翱捷科技等公司。

　　由此可见，光大控股已形成一个从半导体产业链的设计、制造、封测、材料设备，和人工智能与物联网的终端需求客户的完整生态链体系，光大控股半导体和人工智能生态圈投资版图雏形初显。

　　关于半导体行业在中国的投资和发展机会，陈爽表示：“在全球化的背景下，没有任何一个国家能够垄断半导体行业所有技术和生产线。而中国的机会在于在半导体行业的部分细分领域取得市场份额并培育出细分领域龙头企业 。”这就是光大控股在半导体领域投资目标，打造中国半导体细分领域的龙头企业。

　　全球半导体和人工智能行业基金管理人最豪华阵容

　　远大目标和投资业绩初显，这一切离不开光控华登杰出的管理团队。首先，基金由陈爽亲自带队管理。作为中国投资界教父级人物，光大集团（香港）执行董事兼副总经理、光大控股执行董事兼首席执行官，陈爽具有逾25年的商业银行及投资银行丰富经验。

　　此外，光大控股首席投资官及管理决策委员会成员潘颖也是基金主要管理人。潘颖负责光大控股房地产、TMT及半导体直投及融资平台业务，在私募股权投资领域有超过17年的经验。光大控股董事总经理兼光控华登管理合伙人王毅喆，则完全投身专注于人工智能和半导体等硬科学领域投资和企业运营。他毕业于清华大学软件学院，曾作为董事总经理创业于光大安石。此后，光大安石历经多年打造成为中国第一的房地产基金公司，后作为总经理创业于首誉光控资产管理公司，公司成长为管理规模1500亿人民币的股权投资类资产管理公司。

　　华登国际更不乏拥有多年企业管理和半导体行业丰富投资经验的全球背景基金管理人。黄庆是华登国际董事总经理兼光控华登管理合伙人，在投资界发展12年，同时拥有15年公司运营经验，专注投资半导体与电子信息，被评为2013年度最佳投资人。黄庆在加入华登前供职于IBM，Silicon Access共同创始人，为加州伯克利大学电气工程与计算机科学系博士。

　　拥有半导体专业背景的基金管理人还有华登国际合伙人容志诚博士。容志诚拥有25年以上公司管理运营经验，出任过美国大型半导体和系统公司高级主管，曾供职于金沙江创投、大疆创新、Analog Devices、英特尔、PMC Sierra & Tessera，担任过首席技术官和资深副总裁，系美国加州大学伯克利大学电子与计算机科学博士。

　　华登国际在光控华登基金管理人团队中，还有一位投资界的铿锵玫瑰——华登国际合伙人彭桂娥博士。彭桂娥多次参与并购/投资项目，曾参与海航和摩根OEP基金合作并购，海航快递和美国UPS合作，投资多家高科技公司，系南开大学经济学博士。

　　基金二期募集全面展开

　　欲占全球半导体投资制高点

　　对于双方合作的互补性，容志诚赞叹不已地对笔者说道，“光大控股拥有金融市场一切专业的资源，对投资设立估值模型、投后管理、投后退出都具有丰富的经验。他们是金融市场全能型且最优秀的选手。”关于华登国际对光控华登基金的优势补充，光控华登投资总监张年兵表示，华登国际团队对半导体行业的理解和了解在全球范围内鲜有人能及。

　　王毅喆表示，光控华登不只是一个跨境投资的基金，还是一个专注于半导体和人工智能高科技产业发展的产业化公司，也肩负着推动科技到应用发展的使命。“光控华登的合伙人团队汇集了在半导体和人工智能领域20余年经验的产业专家，也包括多次创业成功并拥有丰富企业运营管理的企业家，以及在投资和投行领域专业的业务团队。光控华登在设立之初就坚定了在资本和产业层面做好专业领域的跨境投资。同时，在半导体及人工智能领域产业化发展的发展思路和准备，因此在投资、产业、学研同时发力，建立全面前沿的生态产业链”。

　　据悉，目前，光控华登已开始筹备新一期基金运营、募集和投资工作。相信随着日后基金管理规模的扩大，光控华登将有望在全球半导体领域投资占据制高点。同时，光控华登也将成为光大控股在半导体和人工智能领域投资版图中，最重要的发力点。光大控股利用产业优势、资本优势、管理优势、跨境投资优势，将全面助力中国半导体产业发展，再创又一产业领域投资神话。（CIS）

责任编辑：陶然