企业资产证券化产品报告（2020年前三季度）

　　供应链热度持续，消费金融发行需求上升，二级市场交易规模稳步扩大。各类政策不断推出，支持“疫情防控”并助力“复工复产”，产品创新力度不减，标准化程度不断提升

　　——企业资产证券化产品报告（2020年前三季度）　　

　　要 点

　　发行情况

　　2020年前三季度，企业资产支持证券发行1,001单，发行规模9,925.16亿元；发行数量同比增加326单，发行金额同比上升42.38%。发行产品涉及的基础资产类型主要为供应链、个人消费金融、特定非金债权、信托受益权和CMBS等。融资成本方面，一年期左右AAAsf级证券利率中枢大致位于3.35%~3.85%之间，中位数同比下降约55BP。资产支持票据方面，2020年前三季度共发行资产支持票据产品305单，发行规模合计3,210.39亿元；发行数量同比增加148单，发行金额同比上升72.20%。基础资产类型主要为合伙企业份额、供应链、小微贷款、个人消费金融和融资租赁等，产品期限主要集中在3年期以内。成本方面，一年期左右AAAsf级票据整体发行利率中枢同比下降约41BP；

　　备案方面

　　2020年前三季度，共有997支企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为9,611.25亿元；

　　二级市场交易

　　2020年前三季度企业资产支持证券在交易所市场成交5,822笔，金额共计2102.93亿元，交易量及交易额均呈上升趋势。其中，上交所共成交3,506笔，成交金额1,421.89亿元，占比为67.61%；深交所共成交2,316笔，成交金额681.04亿元，占比为32.39%。同时，资产支持票据于银行间二级市场的总成交金额为1,976.69亿元，同比增长64.53%；

　　到期情况

　　截至2020年三季度末，2020年四季度存量企业资产支持证券合计到期应偿还证券数541支，规模2,212.17亿元；同期，资产支持票据合计到期应偿还证券数148支，规模合计488.27亿元；

　　行业动态

　　为降低新冠疫情对企业经营及债券工作的冲击，人行等多部委推出多项措施，确保金融服务畅通，支持各地疫情防控；《保险资产管理产品管理暂行办法》将保险资管产品的投资范围扩大到了企业资产证券化产品；证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，积极推进公募REITs的设立；资产支持商业票据推出，为市场提供了证券化类的货币市场工具；中国资产证券化论坛信息披露专委会、中国结构性融资次级联盟、中诚信国际与和逸科技（CNABS）联合推出《中国资产证券化产品分类方法白皮书》。