一站式养老综合需求广泛 我国养老信托迎发展机遇

　　在10月份举办的2020年金融街(行情000402,诊股)论坛上，金融监管部门有关负责人强调，随着我国人口老龄化加速到来，发展养老第三支柱已经显得十分迫切。金融业可以也应该能发挥重要作用。

　　作为信托公司核心本源业务之一，养老信托具备信托财产独立、信托收益确定以及信托财产保障性强等金融特性，能够为应对老龄化挑战、打造养老第三支柱提供可行的解决方案。

　　“当下，信托业的转型将从服务金融经济向服务社会民生转变，以此创造更大的社会价值。”中航信托党委书记、董事长姚江涛表示，信托的本源优势是受托服务，因此信托公司应该更加深入服务社会民生需求，大力发展养老信托、家族信托、慈善信托、特殊需求信托、遗嘱信托等服务信托业务，丰富具有中国特色的现代信托制度功能。

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制图：董阳

　　养老信托市场需求广泛

　　养老信托作为与养老行业商业化发展契合度较高的信托业务之一，近几年迎来发展机遇，市场需求广泛。

　　一方面，老龄化的日益加速带动我国居民医养、康养需求持续升级。当前，我国不仅存在“未富先老”的压力，还面临着养老金储备不足、养老服务发展不平衡不充分、养老制度体系不完备等诸多问题。面对养老中出现的资产保值、机构筛选、养老费用支付与传承等诸多难题，如何让老年人老有所养、老有所依、老有所乐、老有所安已成为当前的“国民话题”。

　　此外，从财富传承角度来看，随着生活水平的逐步提高，人民对美好生活的要求也在持续提高，尤其对财富管理的认识不断迭代发展，已不仅仅限于保值和增值的理财目的，而是更加关注和谐与久远，这也对财富管理行业提出了更高要求。

　　姚江涛认为，现在，专业机构养老逐渐成为一种新兴的趋势。目前，机构养老服务正处于初步发展阶段，存在管理水平、居住稳定性、床位保证、基金保障等许多不确定因素，面临这一系列“痛点”需求，如何实现高质量的放心养老显得更为迫切。而养老信托将具有中国特色的养老需求与金融产品和受托服务相结合，以此满足客户一站式养老的综合需求，将迎来重要的发展机遇。

　　养老传承投资三位一体

　　前景既然广阔，那么养老信托这类服务型信托如何发挥信托制度优势功能来服务民生呢？

　　“用信托的制度、专业的金融服务和受托服务可以帮助解决社会问题。”中国信托业协会特约研究员袁田表示，作为受托人，信托公司运用信托的制度优势，提供受托服务，使信托公司的服务贯穿客户全生命周期，真正实现代际之间财富的传承和健康幸福的陪伴式服务。

　　袁田介绍说，日本部分信托银行提供了个性化的养老信托产品，向公众释放了明确的信号，即用信托制度、专业的金融服务以及受托服务来帮助解决社会问题。目前国内主要有三种养老信托模式，第一是跟养老金相关的，涉及养老金运用，更多的是对资金资产本身的投资；第二类是养老服务信托，通过机构养老更好体现受托人的专业服务；第三类是养老产业信托，信托用投融资的方式支持养老产业发展，从而提供更好的养老受托服务。

　　近期，中航信托以账户为载体，推出了“鲲瓴”养老信托，创新性地将养老服务、受托传承、投资保值三位一体有机结合，以期为客户提供“养老+传承+投资”一站式综合服务。

　　对此，业内人士分析认为，以账户为载体，是对信托制度优势的运用，也是对服务信托的创新与完善。以账户为载体，不仅能实现财富管理和资产配置，还实现了养老的事务性管理，很好诠释了“信托即服务”的理念。与此同时，区别于传统的养老产品，这类信托具备一定的差异化优势，通过专属信托账户，以实现养老费用支付、养老社区入住以及保值增值等目标，为有独立养老意愿、高品质养老需求、养老传承兼得诉求的客户提供综合性金融解决方案。

　　目前处于起步阶段

　　在业内人士看来，发展养老信托，不仅有利于增进民生福祉，对于信托行业自身而言，也是回归本源服务、创新转型的有力探索。

　　全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民表示，受托人思维需要进一步延展，应当理解信托制度是把不同资本整合到一个受托账户中，并将权益管理好，从而保证投资人获得有效的回报。

　　袁田认为，养老信托与家族信托之间有密切的关系，但养老信托又不限于家族信托。从目前国内家族信托发展情况而言，近年来取得了较快增长。据不完全统计，国内家族信托规模已突破2000亿元，得到近40家信托公司的参与和实践。但同时，目前家族信托的资产配置还更多体现在理财层面上，在受托服务探索上尚显不足。而以养老信托为主题的受托服务，则是未来家族信托解决社会问题的一个很好的切入点，是信托公司创新发展的市场机遇。

　　同时，还应该看到，相较于日本等养老产业发达的国家，养老信托在我国目前处于发展起步阶段，仍需要完善相关养老信托配套制度，促进这类服务信托取得更大发展。有业内人士建议，可以从给予养老信托产业发展一定的税收优惠、设置专门的行业协会、适当放宽部分政策限制等方面入手。此外，还可以利用信托机制吸引社会资本进入。