10月宏观策略：近7成盈利 业绩普涨创新高

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　　10月宏观策略：近7成盈利，业绩普涨创新高

　　私募排排网 刘晶晶

　　今年来宏观策略表现日渐趋好，10月延续好势头，其整体表现刷出年内新高，平均业绩表现也仅次于因黑色系暴涨而大涨的管理期货策略及事件驱动策略。据私募排排网不完全统计，截至10月底，纳入私募排排网统计排名的88只宏观策略产品近1月平均收益率为1.69%，较上月涨幅明显。排名第一的“鹏鑫1号”收益率成功破10%，达到13.17% 。

　　近7成产品盈利，收益创新高

　　在八大策略中，宏观策略一直相对小众，市场关注度也并不太高。不过从今年下半年开始，相对小众的宏观策略却不断刷新自身的业绩新高，在八大策略中的表现也越来越好。

　　据私募排排网不完全统计，截至10月底，纳入统计排名的宏观策略产品达到88只，近1月平均收益率为1.69%，较上月有一定涨幅。

　　其中高达60只产品均实现了正收益，占比达到68.18%，较上月涨幅明显。

　　高收益方面，涨幅超5%的产品达到12只，这也意味着高达13.64%的宏观策略产品均实现了较高收益；涨幅超10%的产品达到3只，这也是今年内宏观策略产品单月最佳表现；最高涨幅达到13.17% ，是由中润鹏达（北京）旗下产品“鹏鑫1号”贡献。

　　同时跌幅方面也有所收敛，最大跌幅缩小至-4.18%。而高达78.57%的负收益产品则都控制在1%以内。

　　自主发行地位难撼动

　　从产品发行主体来看，自主发行仍然占据霸主地位。88只宏观策略产品中高达65只产品均选择了自主发行，占比达到73.86%，较上月略有增长。另外选择通过公募专户渠发行的产品达到14只，选择通过券商资管渠道发行的产品达到5只；选择通过信托渠道发行的产品达到3只，选择通过期货专户渠道发行的产品仅有1只。

　　前十榜单亮点多：创新高、集中化、一致性

　　在宏观策略整体表现趋好的情况下，排名前十的产品近1月平均收益率达到8.55%，创下年内新高。

　　具体来看，排名前十的产品也有颇多亮点：

　　第一，高收益创年内新高。排名前三的产品涨幅均超过10%，这也是今年来宏观策略单月收益超过10%的最好表现，分别由业绩为13.17% 的“鹏鑫1号”、业绩为11.35%的“凯丰对冲三号”和业绩为10.99%的“凯丰宏观对冲9号”三只产品贡献；

　　第二，私募趋于集中化。对于小众的宏观策略而言，在过往单月榜单中经常出现一家私募携旗下多只产品上榜的情况，即私募呈现集中化。10月延续了这一特点，即多只产品同出一家。例如深圳凯丰投资旗下两只产品囊括季亚军、动滑轮投资旗下两只产品分列第6、第9名；李灵活管理的两只产品将第7、第10名收入囊中等。

　　第三，基金经理的一致性高。一般同一个基金经理往往会同时管理多只产品，不过其产品业绩却也经常存在差异。不过宏观策略产品似乎并不适用这一结论。从私募排排网数据中心可以看到，吴星、李永顺、李灵活均携2只产品上榜，展现出了较高的一致性。

　　私募排排网官方资料显示，吴星过往业绩十分亮眼。其2010年9月-2013年5月管理的“凯丰基金”创造了接近15倍的收益；2013年开始负责“凯丰对冲一号”、“凯丰对冲二号”两只阳光私募产品，资金管理规模进一步扩大。 十余年的投资经历和从业经历，使得其对全球金融格局具有较强的洞察力，对宏观和产业有着独特的观察视角，能够及时找到确定性机会，并利用自己的谨慎性对冲策略推动市场定价偏差的纠正，完善市场定价效率，同时实现投资的稳定增长。

　　李灵活则为学者型的基金经理，他本人为金融学博士，当前其管理的“优素片叶2号”和“和盈片叶”均在10月成功上榜。其一直专注于对国内外金融市场的研究，过往业绩不俗。2004年开始研究期货领域，在个人资金做到1000万后成功转型套利对冲，致力于寻求长期复利的交易系统。2006年以来，连续十年保持正收益，平均年化收益不低于45%，长期累计收益超1000倍。2015年以56%的收益率获得第十届中国私募基金风云榜“投资精英衍生品组亚军”。

　　来自动滑轮投资的李永顺今年来表现一直十分出色，其管理的“动滑轮稳进1号”和“动滑轮进取1号”上月也双双上榜，此次继续蝉联。资料显示，其对股指期货有深入研究和丰富实战经验，实盘经验丰富，曾在2012.3---2013.2荣获2012海通期货“笑傲江湖”实盘大赛总冠军；2013年第七届期货日报全国期货实盘交易大赛基金组冠军。