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【导读】基金君带你来看看私募和上市公司相爱相杀的故事。
中国基金报 吴君
去年高调举牌壳公司，今年锁定期一过，部分私募已经开始边打边撤了，减持了部分股份，到举牌线以下。到底是因为重组成功、利好兑现，还是迟迟等不到重大事项、股价表现不好、无奈退出，抑或在监管趋严、打击壳股的形势下选择避让、谨防踩雷？基金君带你来看看私募和上市公司相爱相杀的故事。
举牌壳股票半年多 部分私募谋减持
近期部分财大气粗的举牌私募，开始减持去年举牌的一些标的。
6月18日，园城黄金发布公告，6月15日，思考投资通过自主发行及担任投资顾问的5只信托、基金产品，通过集中竞价交易系统共计减持公司股票121.14万股，占公司总股本的0.5403%。此次减持以后，思考投资持股数量下降到1000万股，占总股本的4.4598%，不再是持有公司5%以上股份的股东。
无独有偶，5月16日，科恒股份发布公告，5月12日、5月13日，广东新价值投资旗下阳光举牌1号、阳光举牌2号、阳光举牌3号以及卓泰阳光举牌1号4只产品合计卖出科恒股份70.65万股。此次减持后，广东新价值持有科恒股份的比例由5.7%降到4.99%，刚好低于举牌线。
除此以外，新价值投资近期还有一次减持。6月4日，天兴仪表发布公告，公司于当日收到公司持股5%以上的股东广东新价值投资通知，其管理的阳光举牌1号证券投资基金于6月3日卖出公司股份 10.72万股，占公司总股本的0.07%。减持价格区间为24.96元至25.20 元。本次减持后，广东新价值投资仍持有公司股份753.50万股，占公司总股本的 4.98%。
据基金君所知，这次减持的私募们，都是在去年股灾以后，大力看好壳资源机会、看好市场处于低位，强势买入壳股票。
实际上，去年股灾以后中科招商、广东新价值投资、广州创势翔投资、浙江思考投资等私募纷纷表示看好二级市场上市公司价格处于低位、部分标的具备壳股的价值，旗帜鲜明、大张旗鼓地进行布局，以野蛮人的姿态杀入，一掷千金进行举牌。
基金君记得，去年7、8月中科招商一口气举牌了16家公司，包括宝诚股份、朗科科技、国农科技、沙河股份、丰乐种业、赞宇科技、宁波富邦、设计股份、绵世股份、海联讯、鼎泰新材等，当然他们最近押中了鼎泰新材，乘上顺丰小哥的灰机，股价已经一路飙升、赚得盆满钵满。
还有阳光私募大佬罗伟广，效仿中科招商模式，专门成立阳光举牌基金，打算通过举牌一批小市值公司做组合，全面迎接风口。去年10月、11月，新价值投资进入疯狂“扫货”模式，先后举牌科斯伍德、天兴仪表、天广消防、大东海A、科恒股份等十几家公司。
而新三板挂牌公司思考投资，也在去年7月、10月两度举牌上市公司园城黄金，持股比例超过10%。还有私募广州创势翔投资，从去年底也战略性看好壳资源的机会，在今年接连举牌了通达动力、欣泰电气，但最近欣泰电气可能面临退市风险，创势翔有点烦恼。
重组兑现获利了结抑或无奈撤出私募减持各有说法
谈了那么多，基金君来探讨一下曾经高调举牌壳股的私募，为何在半年锁定期过了以后，黯然选择减持股票，其背后究竟有哪些理由。
关于减持科恒股份，广东新价值投资董事长罗伟广曾向基金君的小伙伴表示，因为举牌半年锁定期已过，举牌与否已关系不大，跟普通股票投资无异，公司旗下产品会根据股票的具体市场表现进行操作，但后续操作不方便透露，也不希望被市场过多关注。
据基金君了解，科恒股份在今年1月20日停牌，4月20日发布收购深圳浩能科技90%股权，5月9日复牌大涨，6个交易日涨幅达到72.57%。罗伟广减持时股价在30到38元左右，距离去年12月的反弹高点相差无几，基本属于利好兑现、逢高获利了结了一部分，比较成功的一笔。
另一笔天兴仪表则没那么好，罗伟广减持时股价大概在24到25元左右，而去年举牌时（2015年11月13日）的股价在25、26元左右，罗伟广可能建仓成本会更低一些，但这笔基本上是平着出的，并没有太多盈利。近期天兴仪表倒是发布重大事项停牌公告，不知道后期会如何。新价值可能是迟迟没有等到并购重组，市场震荡反复、股价表现一般，耐不住性子离开了。
新三板私募思考投资减持园城黄金时表示，此次减持的目的是为了兑现收益并获取资金，同时，其不排除在未来12个月内减少或增加在园城黄金拥有权益的股份的可能性。基金君得到的消息，据说是思考投资旗下管理的产品6月到期，需要兑现，所以减持一部分股票，获得现金。
查看公司股价配合基金君的了解，思考投资去年股灾以后开始建仓，到7月完成第一次举牌，10月完成第二次举牌，持有股票最低价格在9元多，最高的也在14元左右。截至6月17日收盘价为15.03元，因此这次减持基本上也是在盈利的情况下退出，尽管他们也还没有等到园城黄金的资产重组。
据基金君了解，思考投资战略看好园城黄金，认为它是非常干净的壳。去年他们还发布过计划，未来还可能会继续增持这只股票。看来目前只是临时情况，暂时减持了一部分，以后还可能回来。
炒壳遇上监管趋严 私募是否会受影响？
虽然私募们减持，各有各的想法和说法，但在监管层对于壳资源打击力度加强的当下，尤其是上周五证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，明确对借壳行为的进一步规范，意味着未来并购重组、炒作壳资源不再可以轻轻松松地玩。基金君好奇，私募们是否也嗅到了气息，未来监管趋严是否也会对私募在二级市场投资壳股票产生影响，导致他们纷纷撤出一些壳股票？
一位在市场上投资壳股票的私募告诉基金君，实际上监管趋严对私募是好事，因为真正好的壳将亮明、伪壳将被打击，有利于市场净化。“监管层这种政策出台我们非常欢迎和支持，因为市场净化、规范非常有必要，同时也给我们指明了方向，对于最近几年没有受到监管层处罚、交易所公开谴责的公司来说，说明这些公司是OK的，是比较好的标的。既然监管层亮明了方向，我们当然应该朝着监管层所指的方向前进、去投资。”
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