A股沸腾！10倍杠杆引发证监会紧急喊话，关于股票配资知多少？

今年春节过后A股各大指数都开始拾级而上，各路资金入市热情骤增。

近日A股更是不断上演逼空行情，沪深两市成交额单日突破万亿大关，市场赚钱效应显著，各方资金开始蠢蠢欲动，场外配资推广愈加活跃，经常可以看到场外配资10倍杠杆卷土重来的消息刷屏朋友圈。

(某配资公司广告)

场外配资之所以备受关注，是因为其威力巨大，在2014年下半年的牛市中，场外配资就曾是当时推动市场的重要力量。而2015年股灾的出现，也同样是和场外配资紧密相关，当时清理场外配资成为了导火线之一。

正如有赌博一般都会有高利贷的出现一样，有炒股自然就会有股票配资的存在。在年后市场逐渐回暖之下，场外配资也显露出重新抬头的迹象。也许一些新股民们还不知道什么是场外配资，今天排排君就和大家一起聊聊场外配资的那些事儿。

什么是场外配资?

要想知道什么是场外配资，就要先明白场内和场外的区别，场内是指证券交易所，而场外是指非证券交易所。场外配资是与场内配资相对应而产生的，配资其实就是借钱，只是这两者之间借钱的方式和借钱对象有所区别。

场内配资主要是指融资融券，即投资者向那些具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金来买入证券或者借入证券并卖出的行为，进行融资融券通常会面临着相对较高的门槛限定，在审核方面也会相对比较严格。

而场外配资在本质上属于投资者与配资公司之间进行的民间借贷活动，即通过民间借贷或者线上配资平台来进行融资炒股，配资公司在投资者原有资金的基础之上按照一定的份额提供资金给投资者使用，因为场外配资一般都会具有较高的杠杆率。与场内配资相比，场外配资的业务相对不够规范，在监管上也处于一个灰色地带。

换句话说，场外配资即是除了融资融券以外的借钱炒股方法，这种方法通常可以用较少的资金获得较大的操盘资金。

举个例子，从理论上来说，用100万的资金来作为担保品，一般可以向证券公司告贷100万，以此来购买融资融券标的股。而如果是通过场外配资，假设现在的杠杆是一比五，甚至有的公司杠杆可以做到一比十，那么以100万的资金作为担保，按照一比五的杠杆将可以借到500万，再加上自有资金100万，这样可以用来操盘的资金就达到了600万。

股票配资的流程其实十分简单，具体可以分成四步来看：首先是申请股票配资，其次是支付保证金，第三是配资申请成功，最后是开始投资股票。

配资公司向股民们的宣传通常是“我出钱，你炒股”、“你炒股能力强，我可以帮你放大收益”……如下图所示的宣传就片面夸大了配资的好处，而忽视了配资的成本与风险。

(图：一家配资公司宣传的“主营业务”)

使用配资来炒股的股民赚取了收益，而配资公司也获得了利息，看起来似乎是一个皆大欢喜的结果。但值得我们注意的是，股市有风险，在炒股的时候赔钱也是司空见惯的事情。

根据配资公司的预警线和平仓线来计算，如果客户用4倍的杠杆来满仓购买股票，设定总市值下跌8%就达到了预警线，总市值下跌到10%就达到了平仓线。这样的配资下，投资者将会面临着极高的风险，可以说投资者距离血本无归只有一个跌停板的距离。

为什么场外配资备受青睐?

在股市中，尤其是在行情较好的牛市中，想加大杠杆炒股的人比比皆是，由于场内配资的门槛和限制都相对较高，不适合市场上的小股民，相反场外配资对中小投资者而言有着诸多方便之处，加之投资者们通常都有以小博大的心理，因此场外配资备受青睐。

首先，开户步骤简单。相对于融资融券而言，场外配资手续十分方便，投资者与配资公司确定合作之后，签完合同上交资料并缴纳费用，就可以拿到账号资金操作，而不会出现手续繁琐错过股市行情的节奏。

其次，配额杠杆较高。融资融券通常主要较高的保证金，但是场外配资通常几千块钱就能配，而且杠杆可高达10倍，对于那些拥有技术但是缺少资金的投资者而言是十分青睐的，因为可以迅速的扩大资金额度。

第三，可供选择的股票标的较多。做场内配资通常只能操作300多只有融资融券标的的股票，而场外配置除了部分高风险的ST股，上市不到三个月的新股和高危创业板之外，市场上的其它股票都可以操作，投资者的选择范围扩大了好几倍。

场外配资有哪些风险?

场外配资对于投资者而言具有一定的优势，但同时也隐藏着巨大的风险，尤其是使用10倍高杠杆配资的投资者，市场稍微一波动就到了平仓线，这个在很大程度上类似于赌博，那么场外配资都具有哪些风险呢?

首先，面临着资金损失风险。在场外配资中，投资者是使用配资公司提供的个人账户进行交易的，投资者和配资公司共同掌握账户的交易密码。一旦配资公司卷钱跑路，投资者就会面临着资金损失的风险。

其次，被强制平仓风险。场外配资都会设置预警线和平仓线，如果亏损超过10%，就会被配资公司实行强制平仓，而且平仓前可以不通知投资者。例如股民A持有本金10万元，加了5倍杠杆的场外配资后账户总金额达到了60万元，如果股民A将这60万元全仓买入某只股票，而又刚好遇到这支股票跌停，那么账户就会亏损10%。配资公司将会立刻清仓，而不管大盘是怎样的走势。

第三，巨大的债务风险。使用场外配资的投资者购买的股票如果出现持续下跌，首先亏损的是自有资金，然后是配资资金。由于只需要有保证金就可以申请到一定杠杆的配资，因此当股票出现跌停，投资者不仅损失了自己持有的资金，还将会面临着巨大的配资债务。

在股市行情火爆的时候，场外配资特别容易卷土重来，市场不能好了伤疤忘了疼，在2015年资金链断裂的股民们声泪俱下的景象犹在眼前，在前车之鉴下，场外配资的风险更需要高度警惕。

场外配资是一把双刃剑，可以让投资者们在短时间内一夜暴富，但同时也可以让股民们在一夜之间血本无归债务缠身。最后排排君想说的还是那句老话：股市有风险，入市需谨慎。