私募仓位小幅上升 私募看好节后市场

私募仓位小幅上升 私募看好节后市场

一、A股信心指数同比再次上升

2019年2月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为119.11，相比上个月环比上涨6.19%，指数值在连续3个月下降之后，出现较大幅度的反弹。基金经理信心指数值显示，在1月初二次探底2440点之后，私募基金经理对A股的信心有一定程度的上涨，而且看好春节假期之后的市场行情。

下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：

图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数

资料来源：融智评级研究中心，调查时间：1月31日收盘后

从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为60.85%，相比上个月同期的57.00%，环比上升了接近3.85%的仓位。结合最近半年的仓位变化情况来看，私募整体的仓位是呈现区间震荡走势，最近半年基本处于52%至65%区间变化。就目前整体仓位来看，私募仓位水平处于比较适中的状态，处于进可攻退可守的状态。

具体仓位分布来看，调查显示，22.48%的私募目前处于满仓状态，相比上个月的22.61%基本持平;72.09%的私募在5成仓或者5成仓以上，高仓位的私募占比相比上个月有所上升，整体变化不大;另外27.91%的私募处于半仓以下，其中只有2.33%的私募处于空仓观望状态。整体来看，在市场经历过二次反弹之后，特别是在美国股市强劲表现的背景下，私募中高仓位的比例有所上升，反映出对市场的乐观。

图2：当前私募机构仓位分布情况

资料来源：融智评级研究中心

图3：今年以来私募基金平均仓位走势图

资料来源：融智评级研究中心

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