A股爆雷连环炸，持股还是持币过节？私募称节后这些板块有机会！

2019年以来开启上涨模式，截至1月30日收盘，今年以来上证指数上涨3.28%、上证50上涨6.41%、沪深300指数上涨5.24%。虽然股民对春节红包行情充满期待，但是近期A股的业绩爆雷持续加速上演依旧让投资者心惊胆战。

今年A股还有春节“红包”行情吗?投资者究竟是持股过节还是持币过节好?私募排排网也就此采访了万霁资产董事长牛春宝、弄玉投资总经理何上溯、厦门飞利登资产研究员冯朝勇、钜阵资本高级策略分析师郭伟文，私募认为持股过节还是持币过节对于长期投资人来说本身不应该是考量的重点，持有怎样的标的才是投资人思考的核心问题，也有私募认为年前股市难有大的红包行情，不必刻意追逐短线炒作，不如给自己提前放假。

三大因素促成股市春节红包效应，小盘股占优

春节红包行情是指在春节前后进行布局，将会以较低筹码获得不错的收益涨幅。根据东吴证券统计的数据，A 股的确存在“春节效应”，即春节前后容易上涨，且小盘股风格占优。

具体来看，春节前10个交易日并不存在明显的春节效应;春节前5个交易日、春节后5个交易日、春节后10个交易日则存在较为显著的春节效应，其中小盘股无论是上涨概率还是上涨幅度均占优。

对于历年出现A股春节红包效应的原因，东吴证券介绍，就宏观流动性而言，元旦过后的一季度是信贷高峰期;就股市流动性而言，基金在一季度进入调仓和建仓高峰期，增量资金入市概率增加;就风险偏好而言，春节之后大会召开在即，政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪;春节来临叠加年初开始布局，投资者心态更为积极。

持币还是持股过节?私募观点不一

今年A股还有春节“红包”行情吗?投资者究竟是持股过节还是持币过节好?万霁资产董事长牛春宝在接受私募排排网采访时表示，今年A股出现“红包”行情的可能性不大，因为在业绩预告地雷的轰炸下，小盘股下行压力较大。前几年大规模、无节制的收购，为目前的业绩埋下隐患。

厦门飞利登资产研究员冯朝勇向私募排排网介绍，红包行情年年有，今年也不会例外。

从沪指的年K线形态分析，2018年行情全年下跌800个点，跌幅为25%左右，在这种严重超跌的背景下，2019年年线出阳线的概率偏大;从季线的角度来讲，连续五个季度的下跌后，今年一季度收阳线应该也是大概率事件，目前大盘也已经涨了100点左右;从月线的角度来讲，6124下跌至1664刚好为13个月，并非巧合。

冯朝勇表示，从现在来看，今年一月份的阳线几乎是板上钉钉，剩下的几个交易日出现大幅下跌的可能性较小。加上春节临近，大家都有一种用红盘讨彩头的心态在里面。总体来讲，冯朝勇认为年前最后几天的行情风险不大，但油水也不多，指数继续窄幅震荡的走势，热点零零散散的炒作，短线没有必要再刻意去追逐了，还不如给自己提前放假，以免影响过春节的心情。对于多数股票来讲，只要基本面良好且处于上涨周期中，持股过节就行。

弄玉投资总经理何上溯向私募排排网表示，持股过节还是持币过节对于长期投资人来说本身不应该是考量的重点。获得长期良好投资回报率的前提是依靠审慎的选股逻辑和保守的价值评估。当前市场上可选择的良好投资标的数目并不少，但从总体A股占比来看这些标的又属于小部分。2019年开年以来，还是继续延续着前几年个股分化的格局，这背后是我国GDP总量放缓后，各个行业重新洗牌，各个行业头部公司渗透率提高的缩影。

因此在何上溯看来，持股过节本身不是一个问题，持有怎样的标的才是投资人思考的核心问题。

钜阵资本高级策略分析师郭伟文表示，春季行情已经在进行中，而且目前还没有结束。市场反弹的逻辑主要有两个，一是货币和财政政策更为宽松，以刺激宏观经济，比如1月初的全面降准，还有减税政策的推出。二是中美MY摩擦缓和。不过，市场在近期的分化较大，以上证50为代表的权重股明显强于中小市值股票。中小市值股票表现较弱，可能是受商誉减值的负面影响，市场对此较为谨慎。是否持股过节，可视MY谈判的结果而定。

2月投资风向标：航空股迎长期利好，私募看好年报超预期品种

对于2月份市场将有哪些投资机会，哪些板块将受资金青睐?牛春宝向私募排排网介绍，2月份如果市场继续调整，可以在调整中加仓的板块包括银行、一线地产、保险、航空等。尤其是在新能源即将普及的背景下，油价下行，航空股迎来长期利好。

展望2月份行情，冯朝勇仍然看好年报超预期和高科技领域的板块机会。中线看空美股，看多A股，看好人民币的升值机会。若人民币持续升值且国际油价低迷，二季度航空股有望迎来转机。此外，5G、新能源、电气设备、独角兽等具备阶段性的机会。

何上溯认为当前市场上的投资机会主要来自于两种，一种是高Roe的消费类公司，白酒、啤酒中的龙头、调味品、以及一些和中国传统文化相关度较高的公司仍有机会。第二类是周期股，拥有较高的股息率标的存在估值修复的机会。但无论如何，这两者都要求投资人买的便宜，低于25倍pe以下的消费品和pb在1倍附近的周期股都会有机会。

具体到2月份投资机会，郭伟文表示目前主要关注以上证50 为代表的大盘蓝筹，以及年报业绩预增且估值较低的个股。