1万亿新资金“获批”抄底A股！QFII总额度翻倍，最新持仓股曝光！

1月14日，国家外汇管理局发布消息称，为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。这也也就是说，市场或将迎来一万亿资金流入。

2018年受金融去杠杆，外部摩擦等因素影响，A股跌跌不休。但是外资金融机构却纷纷“跑步”入场，从外资私募的相继入华，到A股“入摩”“入富”，外资机构与资本源源不断地来到中国市场。中国证监会副主席方星海也对2018年“内资不敢买A股，外资更愿买A股”现象进行了释疑，方星海认为这是投资者资金结构在起作用。要解决这个问题，就不该每年年底都去检验盈亏

近期资本市场对外开放的政策越来越密集，时隔五年QFII总额度进行翻倍式扩大规模，也将吸引到更多外资来A股“扫货”。

QFII在中国：放松限制，扩容额度

QFII制度是我国资本市场对外开放最早，也是最重要的制度安排。2002年，中国证监会、人民银行颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，正式推出QFII试点，QFII成为境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。

为了方便境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场，今年来也对QFII制度相关外汇管理进行了重大改革，其中就包括完善审慎管理、取消汇出比例限制、取消有关锁定期要求、允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等。

除了制度的不断优化，QFII总额度也经历多次调整。在此之前已先后4次上调，分别是2005年上调至100亿美元;2007年上调至300亿美元、2012年上调至800亿美元、2013年上调至1500亿美元。在2013年QFII总额度从800亿美元提高到1500亿美元后，一直沿用至今。时隔五年之后，此次一举将QFII总额度翻倍提升至3000亿美元。

卓凯投资袁志强在接受私募排排网采访时表示，QFII总额度翻倍表明资本市场开放力度将进一步增大。不过袁志强也表示，之前批准的QFII1500亿美元的总额度中，大约有1000亿美元的额度已经完成审批，这么看，未来有大约2000亿美金的额度待释放。

千波资产研究中心向私募排排网表示，自2002年开始实施QFII制度以来，额度一共上调了5次，除2007年10月金融危机时指数处于高位，其余几次A股都处于大底部。这次QFII增加1500亿美元的额度，使A股的对外开放水平进一步提升，A股优秀上市公司在全球的吸引力也在增强，而相比于外围市场，A股的超低估值优势和成长性会成为外资重点配置的资产之一。

外资狂买A股，偏好金融和消费

继MSCI、富时罗素纳A之后，2018年12月31日，标普道琼斯指数正式公布了有1241家A股上市公司入选道琼斯标普全球基准指数，这也是年内第三家国际指数公司把A股纳入其中。

三大国际指数纷纷亲睐A股，除了A股国际化进程提速，更是与A股估值处历史低位，投资价值显现有关。在经历2018年的调整之后，放眼全球，A股尚处于价值洼地。

根据川财证券的测算，截至 2018年三季度，境外机构及个人持有境内股票资产总市值约占A股总市值的2.69%，占 A 股自由流通市值的 4.49%，二者较 2017 年底的1.82%和2.85%都有显著的提升。此次 QFII 投资总额度由 1500 亿美元大幅提升至 3000 亿美元，表明 A 股国际化进程进一步加速，将有望推动外资持续流入 A 股市场。

QFII向来投资业绩优秀，并且喜欢低估值的蓝筹股。从行业来看，QFII持仓主要集中在银行、食品饮料等蓝筹板块中，截至2018年三季度末，两大行业持仓市值分别达378亿元和195亿元，此外纺织服装、生物医药等行业持仓市值均超过百亿元。

个股方面，截至2018年三季度末，QFII重仓持有A股280只，合计持股100.47亿股，持股市值达1380亿元。从持仓占总股本比例来看，北京银行、重庆啤酒、栖霞建设和汇聚科技持股比例最高，且在3季度被加仓或继续持有。

6000亿外资将流入股市，A股值得期待

引入外资，既是中国资本市场不断对外开放的大势所趋，并且借助国外成熟资金，能够培养成熟投资理念，进而培养国内机构投资者和部分个人投资者走向成熟。同时通过A股国际化的推进，也能增强A股市场的投融资功能。

近期，证监会副主席方星海在公开场合表示，2018资本市场在开放方面迈了很大一步，随着资本市场对外开放推进，外资净流入我国股市的规模大幅度增加。“去年净流入股市外资达到3000亿元，今年预计外资流入股市会进一步增加，6000亿元是可以预期的。”

卓凯投资袁志强向私募排排网表示，QFII额度翻倍的同时，相关的管理制度也进一步开放，比如取消汇出比例限制，取消有关锁定期要求，允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等。今年A股将不同程度大加大融入MSCI指数、富时罗素指数、标普道琼斯全球指数，将给A股带来可观的资金流入，对于提振A股都有非常积极的作用。

千波资产研究中心向私募排排网介绍，2018年是外资布局A股的大年，虽然指数表现不佳，但据Wind统计，去年北上资金合计净买入A股达2942亿元，同比增长近50%，而QFII已有1500亿美元的额度，截止2018年年末已经使用了1010.57亿美元，可见外资对A股的配置需求正日益增加。

2019年将是A股“入富”的落地年，MSCI也有可能继续提高A股比率，预计潜在的被动型增量资金约3500亿元。随着A股对外开放水平的提高，以及正处于底部区域的估值优势，QFII额度的上调会继续提振外资机构对A股的投资兴趣。