基金子公司静待新规最终出台

基金子公司正面临前所未有的考验：通道业务受阻，新增业务监管严格，转型无力。在一个接一个的压力之下，曾经急速扩张的基金子公司已不再提起超越信托的理想，首要任务已经变成了自保。

监管层屡次针对非标通道业务进行监管，对子公司现阶段业务形成压力。中国基金报记者了解到，目前以通道业务为主的子公司必须在短期内进行调整，不少子公司预计新规可能在10月初出台，届时监管手段将会进一步加强。

沪上一家小型基金子公司中层业务人员告诉记者，近期监管层多次下发各种调查表格，不定期统计各家子公司通道业务规模变化情况，“我们现在是以周为单位统计合作业务的情况”。

沪上一家基金子公司总经理也表示，监管层意图已经相当明显，通道业务已逐渐出现外流趋势。首先就是去往信托，但由于信托本身的资本金要求，不少通道资金仍难以找到合适的项目投资，基金子公司只能看着这些闲置有需求的资金而不能有所动作。

“最重要的是看基金子公司打算怎么做。”记者从多家子公司了解到，各家子公司在选择发展道路上有所分歧。不少子公司决定放弃通道业务，选择主动管理业务及非常规业务，如ABS、新三板投资等，在一定程度上来看这也是监管层希望看到的局面。

有子公司人士指出，主动管理并非任何子公司都能够做得到，有些子公司本身并不具备这方面的实力，“从行业现状来看，不少成立了子公司的基金公司没有主动管理的团队甚至产品，通过母公司发行固收壮大规模，子公司则专注通道业务进行盈利，让他们转型做主动管理业务是行不通的。”

记者还了解到，目前个别基金子公司已停下手头一切业务，只待新规最终出台。有些公司甚至准备放弃子公司这块已到手的牌照，转攻其他方向。有的子公司已经在考虑不再开展新业务，因为做主动管理意味着又要回到最开始的竞争格局，小公司难有出头的机会。

据悉，现在放在子公司面前的可行方案并不多，关键依然是争取母公司的注资，但在业内人士看来，这当中能够成功的幸运儿并不多，剩下的选择还包括新招或是重组团队，将有限的资本金运用到更能够覆盖成本的业务上去。