私募一周回顾：证券类、股权类成立市场规模有望增加

　　一周综述：

　　据中国基金业协会数据统计，截止到2018年12月2日，上周证券成立的数量持续呈现下降的趋势，后市有望增加。

　　上周的私募股权成立数量相对于之前的数量维持不变。未来后市有望增加，这是因为并购政策放松，小额快速审核、IPO被否至重组上市缩短至六个月，放宽私募股权投资基金参与上市公司并购重组为并购市场和A 股提供了增量资金。

　　据公开资料不完全显示，本周发行的契约型私募产品数量有所上升，规模也小幅上升。由于放宽的政策给市场提供增量资金，发行者根据市场动态发行新产品，规模远大于旧产品发行规模，导致本周的规模小幅上升。

　　一、证券投资类私募市场情况

　　（一）市场表现

　　本周A股市场出现了震荡中重心下移的走势。尤其是周四，通讯股、医药股的急跌，使得上证指数出现了考验2600点的苗头。

　　（二）证券投资类私募表现

　　本周股票投资策略私募产品周度平均收益为 0.36%，约六成股票策略私募产品取得正收益。其他策略中，量化对冲策略、期货宏观策略、固定收益策略的平均收益率分别为 0.52%、0.54%、0.19%。

　　（三）证券投资类私募一周成立情况

　　据中国基金业协会数据统计，截止到2018年12月2日，上周证券成立的数量持续呈现下降的趋势，后市有望增加。

　　二、私募股权类产品一周成立情况

　　上周的私募股权成立数量相对于之前的数量维持不变。未来后市有望增加，因为并购政策放松，小额快速审核、IPO被否至重组上市缩短至六个月，放宽私募股权投资基金参与上市公司并购重组为并购市场和A 股提供了增量资金，股权类的成立数量也有望增加。

三、契约型基金一周发行情况

　　据公开资料不完全显示，本周发行的契约型私募产品数量有所上升，规模也小幅上升。由于放宽的政策给市场提供增量资金，发行者根据市场动态发行新产品，规模远大于未募集完的旧产品规模，导致本周的规模小幅上升。

　　本周发行的私募产品预期平均年限上升，年化收益率下降。行业投资者主要以高净值个人客户为主，在政策利好的情况下，但是在过渡期间，发行期限长，收益率相对低的产品，来吸引高净值个人客户。

　　本周发行的契约型私募产品中，金融投资规模占比重仍占据首位，产品数量也是超过半数，商业20家银行1200亿的理财子公司也将有可能与私募基金合作，未来可期。除此之外，外资私募机构也在加剧占据中国市场。再者是投向工商企业领域的规模占比加大，数百亿专项资金驰援上市公司的行动有新进展，首批纾困资金陆续到位。

　　四、私募市场一周监管动态

　　银行理财子公司细则落地

　　12月2日，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》。该办法与“资管新规”和“理财新规”构成理财子公司开展理财业务需要遵循的监管要求。随着细则的落地，理财子公司业务将就此逐步推进。作为新的业务伙伴，私募与银行理财资金的合作有望得到加强。

　　基协更新《私募基金管理人登记须知》 细化股权架构等12项要求

　　12月7日，中基协更新《私募基金管理人登记须知》（以下简称“新版《登记须知》”），自公布之日起施行。新版《登记须知》丰富细化为十二项，进一步明确股东真实性、稳定性要求；厘清私募基金管理人登记边界，强化集团类机构主体资格责任；落实内控指引，加强高管及从业人员合规性、专业性要求；引入中止办理流程、新增不予登记情形。

　　证监会发布新规大集合产品将转为基金或私募资管计划

　　证监会近日发布《证券公司大集合资产管理业务适用〈关于规范金融机构资产管理业务的指导意见〉操作指引》，对大集合产品进一步对标公募基金、实现规范发展的标准与程序进行细化明确，并给予了规范过渡期。经规范后，大集合产品将转为公募基金或私募资产管理计划。

　　五、私募热点事件一周回顾

　　又一家外资私募开业：进入中国，择机而非择时

　　12月5日，瀚亚投资管理集团（下称“瀚亚集团”）正式宣布在中国成立外商独资企业――瀚亚投资管理（上海）有限公司。瀚亚集团是由英国保诚集团在亚洲设立的资产管理公司，管理资金规模达到1950亿美元。瀚亚集团执行总裁施瑞凯（Guy StraPP）在接受记者专访时表示，进入中国市场是必行之举，虽然市场存在波动，但进入中国是看重中国的长期发展，不是短期行为。同时，他认为2019年将是理性且充满转折的一年，权益市场或将迎来两位数的增长。

　　仅还2‰本金深圳一地产私募陷兑付难题，疑半价抛售豪宅还债

　　深圳一家地产私募基金正身陷难以兑付的“泥沼”。本网获悉，11月中旬，名为“深圳恒富汇通投资”的私募出现暂时性资金流动问题，导致兑付困难。截止目前，该机构已向旗下21只产品的投资人返还千分之二的投资款本金。

　　私募12月初整体仓位提升5% 超两成处于满仓状态

　　进入12月份，私募整体仓位也有所调整。根据最新发布数据显示，12月初，私募的平均仓位为63.30%，而11月份同期仓位为57.84%，环比上升超过5%；其中，23.71%的私募目前处于满仓状态，相比11月份的17.80%有明显上升，74.23%的私募在五成仓位或者五成仓位以上。

　　新华报业进军私募，旗下公司集齐三张牌照

　　12月4日，中基协公布新一批登记注册的私募基金管理人名单。江苏新华报业传媒集团下设的江苏新华日报资产管理有限公司，日前全资设立了新华日报基金管理有限公司，在中基协登记成为私募证券投资基金管理人。至此，江苏新华报业传媒集团已经集齐了私募股权、私募证券、其他私募投资基金管理人共计三张私募牌照。

　　瑞信加入“洋私募”队伍，中国资管市场加速推进国际化

　　又一家“洋私募”来了。近日，中国证券投资基金业协会官网信息显示，瑞信海外投资基金管理（上海）有限公司（下称“瑞信海外投资”）登记成为其他类私募基金管理人。股权穿透后，该公司隶属于全球知名的金融服务机构瑞士信贷集团。