全球资产配置荒背景下 私募支招如何应对

私募排排网(微信simuppw)9月02日讯 在全球资产配置荒及低利率时代下，大量闲置资金难以寻觅高回报的优质项目，转而投向低回报、低收益的一般资产。而面对“资产配置荒”，投资者应该如何应对呢?为此私募排排网采访了万得富投资总经理李树伟、物生宏利资产基金经理孟利宁、鼎钧资本研究总监官浩。

李树伟：根据实际情况和风险偏好设计方案应对资产荒

资产配置荒的大背景是货币超发，居民储蓄率高而且总量庞大，经济持续30多年持续稳定高速增长为整个社会带来了大量的金融资产。但我们看现在社会上能够提供收益稳定的资产相对较少，房地产虽然收益较高但已持续涨了十几年，积累相当大的风险，股市经历了股灾之后虽然风险得到充分释放，高估值的小盘股和相对呆滞的大盘股对投资者来说吸引力也不高，如果不投资存在银行享受无风险储蓄收益表面看是稳妥，但不仅要承受通货膨胀货币贬值带来的资产贬值，而且无法获得应有的高收益分享经济发展带来的成果。在此背景下，资产配置荒是必然的。

面对资产配置荒，有金融资产需要投资进行保值增值的投资者需要客观分析，冷静应对，根据自己的实际情况和风险偏好设计投资方案。追求稳健的投资者不妨投资A股、港股通中的蓝筹股，抗风险能力强、追求高收益资产雄厚的投资者可以投资新三板中的优质标的，短期投资者可以选择A股中的中小盘股，但投资技巧一定的过硬。

孟利宁：精耕细作、调整好自己的投资策略

近几个月来，投资者纷纷抱怨钱“无处可放”——股市波动大，债市绝对收益率低，PPP还不规范，而房价收入比太高、租售比太低等等，“资产配置荒”时代令人无所适从。

作为职业化的资本市场投资者，我认为在“资产配置荒”时代，应当精耕细作、调整好自己的投资策略。首先应当把投资重点对准业绩增长确定性高的行业龙头公司，特别是研发能力突出、有独家重磅产品垄断市场、拥有宽广护城河的医药公司，这样才能立于不败之地，抵御各种意外风险，取得稳定的高额收益。

其次寻找具有外延式成长的重组型标的。但这种标的的遴选对投资者的信息搜集、处理、分析能力非常高，管理层的政策摆动也比较难把握。最后把重点放在业绩增长确定性高的行业龙头公司。

官浩：资产配置荒主因不是缺乏资产而是投资者心态不稳

刘主席上任后，进行的一系列制度性改革，使得资本市场出现了分层的状态：关注二级市场的投资者中风险偏好相对较低的投资者可以配置高股息率蓝筹类标的作为类固定收益产品并辅以打新提升收益率，而风险偏好高的投资者可以适当配置一些养老大健康、智能制造股、文体旅游等行业的前三的龙头类标的。同时建议部分投资者可以关注非公开发行的标的的套利机会。资产配置荒主因不是来源于缺乏好的资产而是投资者的心态不稳，且对资本市场及国家经济的发展前景缺乏方向导致不敢投资。