资产荒下私募紧盯海外资产配置

在流动性宽松背景下，今年以来，与银行理财一样，原本高风险高收益的信托产品收益率也进入下行通道。据相关机构统计数据显示，今年7月集合信托产品平均收益率为6.59%，是自2009年7月以来首次跌入“6时代”。

在“资产荒”大背景之下，不断下行的市场利率使得私募机构开始把眼光放到海外市场。进入8月以来，多家财富管理公司发布的2016年下半年投资策略报告显示，海外资产配置成为吸引高净值人群竞相追逐的“热土”。

高风险产品收益持续走低

一直热衷于投资信托产品的杭州人杨女士发现，近期不少信托产品的收益率都在持续下降，进入8月以来，好几家公司发布的新产品收益率甚至都降到6%以内了。

数据显示，今年年初集合信托平均回报还能撑在7.5%左右，二季度连续三个月收益率均在7%左右“挣扎”，7月即跌破此线。7月份收益率在6%以内的信托产品数量为42个，环比大增45%;而收益率在6%以上的产品则减少很多，特别是收益率在8%-10%之间的产品数量降幅达51%，反映出市场上新发行产品收益率普遍调降的趋势。

格上理财研究中心分析称，近年来，信托行业加强对金融市场投资力度，无论是证券市场业务还是股权投资业务受证券市场影响的传导性也越来越大，市场的波动、投资收益的下滑是影响金融类信托收益率的主要原因。

热钱偏好海外资产配置

今年以来，A股市场的持续震荡让不少投资者显得“信心不足”，热钱效应明显下降。与此同时，全球汇市波动剧烈，美元持续走强，海外资产配置越来越受到投资者关注。

“去年起，海外资产配置备受投资者青睐。一方面，随着居民财富的不断积累，移民、留学、境外游等需求不断攀升，进而激发海外投资需求增加。另一方面，国内出现 资产荒 ，可投资品类少，加上人民币贬值、股市震动、房地产调控等因素作用下，投资者将眼光投向国外成熟市场的产品。”钜派投资集团浙江区负责人表示。

“大量全球流动资金进入避险模式，美债、美元、日元、黄金等海外避险资产越来越受追捧，尤以美债、黄金为甚。”诺亚财富发布的研究报告显示，在海外资产的选择上，房地产和权益类资产仍然是投资者的“心头好”。权益类资产中，美国股市仍然是热门之选。此外，目前的全球流动资金主要寻找价值洼地，避免风险水平较高的地区，比如欧洲。

无独有偶，金诚财富发布的三季度投资策略报告也显示，美元、港股市场以及海外资产并购成为近期海外资产配置的大方向。

业内人士指出，海外资产配置比较适合风险承受能力较高的投资者，海外资产配置额度最好控制在30%以内。境外资产的配置可以通过跨市场、长周期进行组合投资，或者让专业的机构进行投资组合分配，进而分散风险、提高收益，做到资产保值增值。