张虎成：1.6万家私募基金公司怎么选？

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霸道总裁虎哥说(以下是视频文字实录)：

私募基金未来一定会成为中国金融业的主力军，同时涌现出一批管理规模上千亿的私募基金公司。原因很简单。

第一：制度优势。没有人对国有金融机构真正负责，却有人对以民营为代表的私募基金真正负责。

第二：效率优势。国有金融机构里，三个人需要用一周干完的事情，在民营金融机构里，一个人只需要一天就能完成。

第三：分配优势。国有金融机构大量流失精英和人才的原因，就是国有金融机构的不公平分配制度。按理说，干得好、分得多，这是个人价值能力的体现，但是目前国有金融机构的体制，导致干得越多、出事概率越大、风险越大，还不如不干。

以上就是虎哥认为未来私募基金会成为中国金融业主力军的逻辑。

不论是求职还是投资，如何更好地了解一家私募基金公司?虎成论金-1.6万家私募基金公司怎么选?不论是投资or求职不看太亏!

第一步：私募基金公司是否合法，是否具有发行私募基金产品的资格。最简单也是唯一的方法就是登陆私募基金业协会网站。私募基金业协会虽然是行业自律性组织，但具有中国特色，实际上肩负行业的监管职责;作为证监会的下属机构，私募基金业协会在私募基金行业具有最高公信力。进入私募基金业协会网站后，搜索某家私募基金公司的名字或者关键词，就能看到这家公司的详细信息;如果没有备案，就说明这是一家不合法的私募基金公司，如果发行私募基金产品，属于非法集资行为。此外，最重要的是要了解一下这家私募基金公司已经发行备案的产品，是否与对外宣传口径一致。很多私募基金公司对外宣称管理规模上百亿，但备案产品只有一两只，说明很有水分。最后，还可以通过公开网络检索这家公司的新闻或者相关信息。

第二步：最关键也是最重要的，了解这家私募基金公司的业务类型，即资金投资去向，预估风险等级，判断是否与自己的风险承受能力匹配。

按照资金去向，私募基金公司分为四种。虎成论金-1.6万家私募基金公司怎么选?不论是投资or求职不看太亏!

第一种：私募证券基金。我们经常听说的阳光私募、量化对冲或者定增基金，均属私募证券基金范畴;主要资金去向是股票、债券、期货或者其他金融衍生产品;主要特点是市场波动比较剧烈，但是流动性非常好，即变现比较容易。

第二种：私募股权基金。即投资企业股权，未来以它能上市或者并购退出的。按照阶段，私募股权基金分为早期的天使基金或者风险基金;中后期的PE基金或者纯粹的并购基金，这两类基金占整个私募基金业务类型的90%。

第三种：私募房地产基金。资金去向围绕房地产，最常见的比如：借钱给房地产公司，让他们开发房地产项目;或者通过股权形式，和房地产企业一起开发项目;或者发现一个好项目，把它买下来持有再出租，通过租金收益为投资人创造回报率，扣除管理费之后，剩下的就是投资人的投资收益，这种也叫REITS房地产或者REITS基金。

第四种：私募债权基金。可以理解为类信托业务，第一：各种工商企业融资贷款，承诺到期还本付息，是一种交易结构非常简单的私募基金。虎成论金-1.6万家私募基金公司怎么选?不论是投资or求职不看太亏!

私募证券基金主要看市场大趋势，此外，还有管理人的风险控制能力和运气。这个领域非常煎熬人性，没有常胜将军，难以持续稳定地获利。

私募股权基金主要需要对被投企业和行业具有深刻认知，清晰判断产业周期，此外，还需很强的资源调动和运作能力，才能推动企业更好地成长。私募股权投资领域看上去比较简单，实际上很难，优质企业凭什么让你来投它?同样，你投的企业如果未来不能增长怎么办?这需要对行业、产业、人性有非常深刻的认知，对经济周期有非常深刻的理解。最主要的是能不能用较低的估值或者价格参与到未来极具爆发性增长空间的公司，这需要管理人具有极强的市场参透力。

私募房地产基金的核心和房地产开发本质一模一样：地段，地段，还是地段!只要是主流城市、核心地段的项目，再加上不要太次的管理人，这就是好的风控。

私募债权基金领域非常广泛，对象可以是一般工商企业、地方政府、上市公司，因此领域最复杂。媒体经常报道中小企业融资困难，其实在我看来并不是这么回事儿，主要是中国社会的契约精神和诚信体系还没有构建起来，导致违约成本太低，对于“借款之前是孙子，借款之后变爷爷”的中小企业，谁敢借钱给它?凭什么借钱给它?所以，这类项目一两句话说不清楚，总体而言，管理复杂，核心在于选择交易对手，比如我们优选只把地方政府的城投公司或者A股的上市公司作为交易对手，其他工商企业一概不合作。

第三步：除了了解私募基金的业务方向，决定是否投它或者是否加入它，还需了解管理团队。了解管理团队莫过于跟他们见上一面，很多伙伴说如果他们不跟我见面怎么办?不跟你见面，你就别加入它或者别投它。

第一个角度：阅历经验是否丰富。20出头的私募基金经理或者高管人员，不是不可以做私募基金，但我持悲观态度，不是对专业能力的否定，而是这毕竟是一个和人打交道的行业，需要具有对人性的深刻认知，而认知人性需要一个过程。

第二个角度：年龄是否年富力强。对于私募基金领域，我认为年龄大一些比较好，君不见巴菲特老爷子90岁了还活跃在市场一线，说明什么?说明这确实是一个靠经验、靠阅历吃饭的行业，我认为年龄在35岁到60岁之间是最理想的状态。

第三个角度：职业精神是否到位。最主要看团队责任感，没有责任感的团队是二流团队，是不能托付的。因为二流团队会把一流项目干砸。这个没有具体量化标准，但是我想你见上一面，一定会有自己的一些判断。

第四个角度：是否知行合一。有的机构对外宣称自己是价值投资者，但却每天追涨杀跌，背后暗藏的景象就是这个团队定力不够，定力不够的团队是干不成大事的。

第五个角度：细节是否到位。最简单的检验方法是拿来他们的宣传资料或者投资合同，如果你发现三处以上的错别字或者逻辑错误，说明这个团队不可靠、不值得托付，因为金融毕竟是一个严谨的行业。

第六个角度：历史业绩。这是选择一家私募基金公司的根本，当然，如果大家了解一下他们的失败案例，可能会更好。

第七个角度：是否承诺收益。监管层三番五次地明文禁止不准承诺收益，如果他跟你承诺收益，一定有问题，说明他很需要你这笔钱。虎成论金-1.6万家私募基金公司怎么选?不论是投资or求职不看太亏!

第八个角度：公司运营是否透明。金融业就是一个服务业，一个服务业的公司把自己搞得神神秘秘，要么是故弄玄虚，要么是真有问题。

第九个角度：政商关系是否正常。除非是国有企业，否则一家私募基金公司过分强调自己的政府关系或者政治资源，一定不会长久。私募基金公司如果想真正地赢在未来，最终一定靠市场化的竞争能力