中国人保A股首度跌停，获利资金集中了结！次新炒作逻辑是什么？

11月26日，中国人保开盘表现低迷，盘中一度跌停，股价最低探至7元，之后震荡小幅回升，当日收盘价7.18元，下跌7.24%，是A股上市后首次收绿。该股当日换手率高达40.84%，成交金额29.81亿元。

中国人保11月16日登陆上交所，首日达到44%的涨停上限，随后连续四个涨停板，23日盘中开板，最高价达到7.74元，较发行价3.34元上涨131.74%。截至11月26日，中国人保收盘价较发行价涨幅仍高达114.97%。

市场分析人士表示：“在监管出台一系列针对性政策之后，市场炒作氛围逐渐趋冷，以中国人保为代表的大市值次新股，也不可避免受到影响。该股短期内涨幅巨大，估值水平极高，今日遭到获利资金集中了结。”

炒次新股是A股历史悠久的传统，作为国内股票市场的特色，一直是最受关注的题材之一。这样看起来司空见惯的东西，也有投资者疑惑的地方，有人就问：为什么A股喜欢炒作次新股?背后的逻辑是什么?

次新股是什么

次新股，一般是指在A股上市时间不满一年的股票。新股上市之前，股民去申购，申购得到的股票就是新股，而新股上市之后，开始交易换手，就成为了次新股，当上市超过一年之后，次新股就变成老股了，没那么光鲜亮丽了。

炒次新股是A股历来的一种暴利游戏。次新股的机会不仅在于中签新股，毕竟这里面主要是运气成分，更重要的是新股打开涨停板之后的炒作机会。

目前A股有涨跌停板限制，而在我国股市创立之初是没有的，经历过上世纪90年代恶炒新股的人都知道，在炒次新股上能够赚取惊人的暴利，盈利结果甚至可以超越一轮牛市的收益!

炒次新股的逻辑

有人会对炒次新股的现象嗤之以鼻，认为是个击鼓传花的游戏，本身是不合理的。但在股票中，市场说了算，存在即是合理，这个理就是逻辑。我们来看看炒次新股的逻辑到底是什么。

1、流通盘小

新股上市之后，只有公开发行的股份是可以流通的。也就是说，没有流通的股份，对股价不会造成影响。由于流通的股份比较少，从资金和股份的供需角度来讲，资金的买入行为就容易推升股价上涨。反过来，当股份全部流通之后，想大幅拉升股价就比较难了。

2、没有套牢盘

一般情况下，新股上市之后会一路上涨，里面没有套牢盘，参与者都是盈利的。主力资金在新股打开涨停板时，会非常迅速地拿到足够数量的筹码，然后可以继续拉高股价，由于没有套牢盘，所以在拉升的过程中，不会有一解套就跑的行为，不会影响上涨的动能，使得股价能持续大幅上升。

3、没有减持压力

新股上市的时候，原始股东的股份会锁定3年，而小非股东，也得锁定1年，所以上市后没有减持的压力。这样的话，无论股价炒多高，都不用担心股东的减持把股价打下来。实际上，不用等到股东实际减持，只要参与的交易者知道股东将要减持，就会提前行动卖出股票，导致股价下跌。

4、没有不利消息

由于大非小非股东还没减持，为了手上的股份能卖一个好价格，大小非会有很强的呵护股价的动机。所以，在上市后的第一年，很少会出现公司的负面信息。有人说，新股上市第一年是次新股炒作的黄金时间，就是这个道理。一年之后，股价将面临各式各样的麻烦，比如股东减持、业绩下滑、募集资金投向收益不佳等等。

炒次新股的特点

在次新股的炒作当中，有一些很明显的特点，可供学习观察。虽然不提倡炒次新股，但是知道了这些特点，对股票市场的了解就会深一点。

1、板块效应

板块内个股集中上市，会给次新股炒作带来非常好的条件。喜欢做热点的人都知道一个原理，叫板块效应。有板块效应的次新股相对单打独斗的来说，比较容易拉升和出货，比如龙头可以带出龙二、龙三甚至更多，板块可以承载更大体量的资金，而在行情中后期，拉一下龙二、龙三，龙头股也会同时吸引资金的关注，出货就变得方便了。所以，当你要观察次新股的时候，可以关注一下最近上市的次新股，有没有哪个板块内的公司是密集上市的(5家以上)，并且之间关联度较大，这样一旦炒作起来，很容易形成联动效应，成为炒作焦点。

2、板块趋势

炒作次新股，市场趋势非常重要。在次新股开板首日，如果大多是高开低走打跌停的，那么后续走势很可能是持续下跌，任何一只次新的结局都差不多;如果次新股开板首日大部分仍旧继续往上走的，那么之后继续上涨的可能性就比较大。举个栗子，牛市的时候，大趋势非常好，这时候次新股炒多高都是可能的。而熊市的时候，次新股一开板，资金很可能就纷纷出逃，那就没有之后的进一步上涨。

3、股东人数变化

次新股还有一个重要的观察点，就是上市公司的股东人数。股东人数越少，说明筹码越集中，股东人数越多，说明筹码越分散。在筹码集中的时候，股东容易形成合力，股价更可能上涨。反过来，分散的筹码就像是一盘散沙，在拉升的时候，容易出现大量的卖盘，导致拉升受阻，股价回落。

排排君的建议

上文讲了炒次新股背后的逻辑，但本质上，炒新不过是一种投机行为，风险还是比较高的。主力资金拉高股价之后一定是要甩手的，所以一定要避免自己成为接盘的人。在牛市的时候还好，大家一窝蜂上，只要有点股票常识，不太贪心都能有点盈利，但是在熊市中就要非常谨慎了，尤其是像今年这样的大熊市，能够炒次新股赚钱的人，都是股市里万中无一的武林高手，普通人当做是看戏就好了。