退市新规发威！*ST长生停牌，恒立实业重跌，还有哪些股要警惕？

在这秋冬交替的11月里，资本市场暗潮汹涌，连日来的利好政策，对于近期的市场给予了百般呵护，让不少禁锢已久的资金开始返场归来，可这些资金的返场方式过于凶猛，从恒立实业，到*ST长生，再到*ST工新，十余家上市公司掀起涨幅“翻倍”的行情，ST板块频频迎来涨停潮，而这些公司却多数都属于“高危”企业。

11月16日，被誉为“史上最严退市新规”重磅出台，各个上市公司紧随其后发表公告，各路资金躲之不及，*ST长生重大违法强制退市机制，市场瞬息万变，游资们汹涌而来，却面临着仓皇逃去的局面。

在市场反应上，周末的退市新政“杀威棒”效果立现，*ST长生今日起停牌，上演18天15个涨停板的恒立实业结束上涨行情，盘中跳水一度跌超8%。近期表现抢眼的ST板块更是大幅低开，板块内82只可交易股票中，近八成股票飘绿，多只个股跌停。

退市规则“加码” 哪些公司上了“危险名单”?

周五晚，沪深交易所正式发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》(简称《实施办法》)，并修订完善《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》等规则。新规认定的4种重大违法退市情形：首发上市欺诈发行;重组上市欺诈发行;年报造假规避退市;交易所认定的其他情形。

紧随其后，深交所发布公告称，长生生物可能触及重大违法强制退市情形，深交所启动对长生生物重大违法退市机制。*ST长生当日晚间公告，因长春长生的违法行为，公司存在被暂停上市或终止上市的风险，公司股票11月19日(周一)上午开市起停牌。

图片来源：长生生物公告

由此可以看到，退市新规将上市公司“社会公众安全类重大违法”情形纳入强制退市新规，传递出了重大违法退市“从严”信号。

值得注意的是，退市新规中强调的重大违法强制退市情形的规范逻辑包括三个方面：

第一，出现社会公众安全类重大违法行为，表明上市公司生产经营价值取向与其应当承担的社会责任发生严重背离。

第二，社会公众安全类重大违法行为，不仅损害资本市场投资者的利益，更直接影响整个社会的公共利益乃至国家利益，为资本市场立法和监管的价值本位所不容。

第三，上市公司存在社会公众安全类重大违法行为，往往会被剥夺生产经营的资格许可，丧失持续经营能力，客观上不应也无法再维持其上市地位。

此外，沪深交易所还强调，严格执行退市新规，有一家退一家。深交所也表示，坚决做到“出现一家、退市一家”，净化市场环境，维护市场秩序，形成“有序进退、优胜劣汰”的市场格局，促进深市多层次资本市场长期稳定健康发展。

在被称为“史上最严退市新规”的市场环境下，谁将成为退市新规下首只退市股成为市场各界人士关注的焦点。退市新规一出，马上就有不少上市公司发表公告，金亚科技、*ST百特在周末均发布了退市风险提示公告。

金亚科技在上周五发布的公告中称，公司股票可能被暂停上市或终止上市的情形涉及两种：因涉嫌欺诈发行;连续三年业绩亏损。此前，金亚科技在IPO申报材料中虚增2008年、2009年1至6月营业收入及利润。

同样，已被深交所启动强制退市的*ST百特也于当晚发表公告称，公司因涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪，股票存在重大违法强制退市风险。

图片来源：雅百特科技公告

除了上述两只个股迅速作出反应外，涉及新规中“重大违法”情形而存在暂停上市或终止上市风险的个股还包括*ST保千、*ST抚钢、千山药机等个股，此外还有多只个股存在暂停或终止上市风险，且部分个股多重问题缠身。

此前长油5获准重新上市，燃起退市公司回A希望，值得一提的是，退市新规中，沪深交易所对重新上市制度也进行了“升级”，因欺诈发行而退市的公司不得重新上市，一退到底，彻底封死因欺诈发行而强制退市的公司恢复上市路。除欺诈发行外的其他重大违法退市的公司申请重新上市，时间间隔由1年延长为5年。

对此资深私募人士陈熙伟在接受私募排排网采访时表示，退市新规的出台，一方面是对内，直接对上市公司的经营行为进行规范，鼓励努力经营的上市公司能得到行政的支持;另一方面是对外，为的是恢复投资者对市场的信心，恢复对市场内上市公司质量和经营的信心。有针对性提到对并购重组造假的惩罚，也是伴随着今年各种支持并购重组的政策出台，必须同步规范环境，免除投资者对往年上市公司“年年重组，年年失败”的担忧。无论如何，规范市场和优化上市公司整体经营都是好事，这个时候新规出台，为年底的良好收官提供一个正向的引导，伴随指数越来越接近2800点的敏感位置，新规出台为后市立下一个稳健的堡垒。

ST板块集体凉凉，“生死抉择”到了吗?

近期ST板块的走势相当引人注目，在市场低迷的情况下依旧走出独立行情，并纷纷迎来涨停潮，自10月19日至11月16日，86只ST及*ST个股中，有33只涨幅超过30%，42只个股涨幅超过10%，ST股指数整体上涨25.92%。

游资也趁机入市炒作，壳资源概念股恒立实业成为这轮行情的“妖王”。在10月19日到11月16日的18个交易日里，恒立实业股价走出15个涨停板，涨幅超过300%。这家“危机重重”的企业一跃成为资本市场中的“大明星”。

连续15年扣非净利润为负，被暂停上市七年，四度易主，却在近日受尽投资者追捧，18个交易日创出15个涨停板，主业虚浮的恒立实业，在资本市场容光焕发，股价也随之节节上涨，换手率不断创出新高，在这场击鼓传花的追逐戏码下，被封为“A股年度妖王”

炒作空间、游资入场和市场情绪三因素共振，形成了这次的ST股的涨停潮，即使是深陷舆论危机的*ST长生也开始涨停，一连七个涨停板，累计成交超17亿元。直至11月16日，深交所还发布了启动对长生生物重大违法强制退市机制的消息，根据《通知》规定，该公司股票将于《实施办法》发布后的次一交易日起停牌。*ST长生成为退市新规出台后，第一家因为危害公众健康安全而退市的上市公司。

新规对一众已被实施退市风险警示的上市公司带来震荡，ST板块、低价股开盘集体下挫，中弘退直接跌停，近期被爆炒的“妖股之王”恒立实业结束18天15板的上涨行情，盘中跌幅超8%，多只ST个股被封在跌停板上。

对此金鼎资管董事长龙灏向私募排排网介绍，近期受监管会刺激让壳概念在市场再次出现涨停潮，极大的活跃了市场的交易气氛及盈利效应，而在周末证监会出台了退市新规，对部分违法事件将退市处理，面临着政策面支持的底部市场，维持市场走出底部成为当前最大的任务，虽然周末公布了ST长生的退市公告，但并不代表在现今ST板块中就有其它的退市标的出来，且所有重大违法行为本来就应该进行退市处理，只是在程度上需要交易所来认定时，这里面的文章值得我们研究。

狂欢资金遭闷杀，游资“刀头舔血”后路在何方?

近期ST板块的暴涨行情离不开游资的入场炒作，各路资金们纷纷在市场上进行着击鼓传花的游戏，“刀头舔血”的狂欢后引起资本市场暗潮涌动。就在*ST长生被启动强退前7天，游资还在大量买入*ST长生，从近期的个股来看，表现较好的主要是壳股、绩差股等，从龙虎榜数据来看，都是游资入场买卖。

ST的绝地反弹，与游资蜂拥买入有直接关系，尽管明知存在强制退市的巨大风险，但仍有资金选择“刀头舔血”，在中弘股份、*ST长生进入退市整理前夕大量买入。让一些游资未曾预料到的是，大量买入后不久，中弘股份、*ST长生就被宣告退市，因此对于他们而言，并没有太多机会出逃，部分资金恐遭“活埋”风险。

外界相信，退市新规的出台，对游资发出了强烈警告，对于近期表现强劲的游资来说，无疑也是一个大利空，炒作资金正迅速撤离市场。对此陈熙伟表示，政策的目的在于规范市场环境，恢复投资者信心，对于诚心经营，寻求经营突破的上市公司是有一定鼓励作用的。当然，对于一些玩重组套路的公司，有一定制约作用。游资扫货ST板块，出了重组预期，还有本身这些股票盘子比较轻，在这个情况下，炒作的是人气，而不仅仅是题材，所以退市新规这方面的利空影响，需要投资者在操作中做好盘面应对。

而龙灏则认为，盘中ST板块个股的反弹与游资炒作有直接关系，也是年底前必定异动的板块之一，毕竟炒作ST摘帽概念是市场上有一定盈利空间的事件，面对退市大招的推出并不影响此板块在年底吃饭行情的机会，今天ST板块出现分化也说明年底摘帽概念个股存在赚钱效应，值得投资者关注。