A股再迎长线资金！4166亿养老金到账入市，私募人士重磅解读！

在昨日的2018第三季度发布会上，人社部公布，截至9月底，共15个省市政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额7150亿元，其中4166.5亿元资金已到账并开始投资。而在10月30日，证监会盘中发布声明，其中第三点也提到发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。

从刚刚披露完毕的三季报数据来看，养老金投资A股力度大大增加，三季报透露养老金最新动态，新进24股，持有股票数量已达33只。持股数及持股账户均创纪录，养老金首次出现在A股上市公司十大股东名单中，还是发生在一年前，从2017年半年报仅持有3只股票，到2018年三季报，养老金持有股票数量已达33只。

4000多亿能否助推市场反弹?

4000多亿养老金大举入市，这对目前的市场有哪些积极影响?能否助推市场反弹，催生A股走向牛市?对此资深私募分析人士熙伟在接受私募排排网采访时表示， 4000亿养老金入市只能说对A股有一个反弹预期，因为资金是一方面，陆续有人气推动也是一方面，两者缺一不可。

高溪资产合伙人、基金经理陈继豪指出，这个政策显然是利好，对提升市场信心和提供市场所缺的资金起到了积极作用。我们现在的市场实际上严重缺乏资金的注入，存量资金博弈的结果就是反复消耗，最后枯竭，而很多散户和机构的资金都深度套牢，已经处于卧倒状态，即使MSCI进来加上沪股通，深港通等外资似乎进场速度缓慢，而且北上资金也存在短炒迹象，持仓锁定性并不高，因此，市场在弱势情况下急需要稳定长期的资金进场，只有长周期的稳定资金才能起到在市场上的中流砥柱作用。4000亿养老金入市至少在心理上给场内投资者些许希望，当然指望大盘就此反身向上还需时日，毕竟4000亿的量要推动几十万亿的市值还是很困难。

华炎基金经理方翀认为，大家理解养老金，都说这是不可以亏的钱，只有市场价格足够便宜了他才会进场，是最为稳健最为谨慎的市场资金，因此养老金的进场影响更深的是对投资者信心的进一步修复和巩固，叠加近期国资驰援以及减税降费等财政措施，确实将大幅缓解经济下行压力下投资者对市场进一步走差的担忧。近期各种刺激政策陆续出台，这或许就是大家常说的政策底，但政策底并不意味着牛市就来了，因为市场要走好的大前提是经济环境改善，但按照最新一期统计局公布的经济数据看，我国经济仍存在较大的下行压力，因此，仍然不宜过分乐观。一般情况下，市场底会滞后于政策底，一系列政策刺激，政策性利好将带动市场走出一波反弹，等待政策预期降温之后市场将进入探寻市场底的阶段。因此目前反弹可期，至于是否反转，还需时日观察。

是否开启了市场“抄底”模式?

从披露完毕的三季报数据来看，养老金投资A股力度大大增加，三季报透露养老金最新动态，新进24股，持有股票数量已达33只，持股数及持股账户均创纪录。养老金是否开启了“抄底”模式?社会保障资金入市的利好消息陆续发布，又会对机构和投资者的投资布局有何影响?对此陈继豪在接受私募排排网采访时表示，市场有自身运行的规律，任何利好政策包括资金注入虽然在弱势下起到提振市场信心的作用，但是养老金投资股市会更加谨慎，这些钱严格说是不能赔的，这是老百姓的养命钱，这些钱开始更多的是投资一些固收产品，对于股票应该不会大规模买入，因为以前的很多养老基金目前浮亏不少，这也成为谨慎的投资选项。我们投资应该有自己的投资策略和选股标准，更加注重公司的成长性和内在价值，不会受到养老金所投标的影响，养老金的入场也不代表就能抄到市场的底。

熙伟认为，在今年的中级估值回归行情之下，许多优质股票价格也已经接近净资产，外围还有政策组合拳及对外资资金利好的政策引入，这个氛围下，社保基金，养老金等社会保障资金入市的更多信息，相信后续还将陆续发布，从消息属性上看，一方面希望籍此提振广大投资者信心;另一方面，养老保险资金本金和收益事关国家民生保障，投资目的首要必定是保值增，若投资者想跟随国家队步伐的投资题材，必须放大操作格局，改变以往只盯一两天行情的思维，至少要放大到季度周期的行情，契合养老基金“轻小盘，重大盘”的保证流动性的选股风格。熙伟认为，参考今年上半年社保基金新进的股票大部分是中大盘股，这些标的有一个粗略的共性，即“短期内好像没什么，后期的增长明显”。因此，针对这一点，投资者可开始在各细分领域市盈率不高的龙头股中寻找国家队身影，是一个不错的跟随策略。

对于后期的投资配置，方翀表示，根据三季报显示，养老金新进了多股且持股数量创了近期新高，理解为抄底也不为过，只是仓位尚不高，但是个积极的信号。而社保资金三季度也增持了不少股票，从其配置的行业板块来看，重点配置于电子、机械、生物医药、化工四大板块。这也符合国家政策导向，对于我们的择股也有较大的指导意义。