券商资管发力零售业务转型 或面临三大难题

资管新规落地，在对公业务全面萎缩之下，对于券商资管而言，零售业务逐渐成为公司业务重要着力点。但与此同时，这对部分券商资管来说，却是一个不大不小的挑战。

“两条腿”走路

券商资管发力零售业务转型

在新规推出之前，券商资管资金端主要来自于机构，其中尤以通道业务为甚。业内人士直言，但是资管新规落地后，对券商资管资金端影响深远，以机构客户为主的券商资管，开始越来越多的尝试起“机构+零售”两条腿走路。

据了解，本月国君资管将推出定开债产品，定位在希望获得一定收益、但又偏好中低风险的高净值投资者，主要投资于主体或者债项评级AA以上的中高等级债券。

今年以来，已经有多家券商发行了定开债产品。财汇大数据终端统计显示，截至到今年上半年，市场上就已经有140只定开债产品，募集规模超过260亿元。

“市场欢迎是一方面，另外这是国君资管固收团队针对零售客户提供理财服务的新尝试。”该产品的投资经理杨诗婕介绍。

事实上，这也是资管新规之后，券商资管发力零售业务的一个缩影。不过，无论是丰富产品线的建设，还是拓展银行等渠道，对于券商资管来说，短时间内都不是一件容易的事。

或面临三大难题

资管做起“接地气”的零售业务来，着实碰到了一些较为头痛的问题。

首先就是销售体系的铺就。资管新规对券商资管的销售方式和销售能力都提出了比较高的要求。

“对零售客户的销售服务方面，我们其实跟公募基金相比差距比较大。”华东一家券商资管的工作人员向记者表示，一般券商没有公募基金公司那么庞大的直销团队。

另有券商资管人士向记者表示，各家资管可能需要去拓展银行代销渠道，从而去上零售产品。但她同时表示：“拿下银行代销资源难度不小。”

技术上的短板则是券商资管转型零售需要直面的第二个问题。华东一家中型券商资管的相关工作人员表示，券商资管更为落后，不同于公募基金专门配置了电商部门，券商资管大部分技术团队配置在10人左右，“后台系统落后程度是想象不到的，很多都是手工的，不是电子化的”。

华南一家券商资管的相关工作人员同时表示：“主要是总行系统和券商运营的系统要经过多轮测试，测试时间要安排在周末，由于总行层面对接，加上流程审批，整个流程下来，少则三个月，多则半年。”

有业内人士表示，事实上对于一些中小型公司来说，特别是之前以通道业务为主的，投研能力才是短时间内难以扭转的短板。

“现在对产品研发能力要求很高。”上述资管人士表示，投研能力的建设更类似于是一个体系或者是生态的建设，优秀的投研人员需要与之相适应的体制机制以及文化的配套。