融智·中国对冲基金指数月度报告（2018年6月）

上半年市场大幅下行 对冲基金指数大跌6.72%

一、中国对冲基金指数分析

截至2018年6月底，融智·中国对冲基金综合指数为3448.83，较上月下跌4.08%，上半年的收益为-6.72%。而同期沪深300指数报收于3510.98，5月份小涨之后，再次出现大跌，单月跌幅创2016年1月份之后的单月最大跌幅。上半年6个月份，其中4个月初出现了大跌，跌幅均超过3%，指数的波动幅度明显加大。而融智·中国对冲基金综合指数虽然也出现了较大幅度的下跌，但是相比同期的指数而言，跌幅较小。下面是最近一年，融智·中国对冲基金指数和沪深300的月度收益对比柱状图和长期走势图：

图1：融智·中国对冲基金指数沪深300指数对比图

数据来源：私募排排网组合大师

图2：融智·中国对冲基金指数及沪深300对比走势图

数据来源：私募排排网组合大师

二、八大策略指数分析

先看各大市场表现情况，股票市场，6月份，市场继续呈现单边下跌走势，沪指跌破3000点重要关口，最低跌至2691点，距离股灾底2638点只有一步之遥，随后月末最后一个交易日放量反弹，最终收盘2747点，单月下跌幅度高达-8.01%，创2016年1月份之后最大单月下跌。债券市场，6月债券市场新增3起债券违约事件，共涉及2家发行人，主要信用债品种发行规模为4219.86亿元，较5月增加277.4亿元，净融资额度由负转正。从发行利率的变动来看，截至6月底，AAA等级短券平均发行利率较5月上行21bp，AA+等级短券平均发行利率与5月基本持平，AA等级平均发行利率也显著上升，较5月上行23bp。期货市场，6月份，全国期货市场成交量、成交额双双下降，原油期货的成交量创新高，具体表现来看，铜价经历过山车行情，原油期货震荡上涨。

从融智各个策略指数的表现来看，6月份的股票策略指数跌幅高达3.85%，创下年内最大的单月跌幅，仅次于事件驱动策略的-4.15%。表现最后的为固定收益策略，单月收益为-0.16%，其次是相对价值策略，单月为-0.63%。今年以来，在股指出现较大跌幅的背景下，相对价值策略表现出色，今年以来仍然以0.96%的正收益率，在八大策略里排名第一，略高于0.95%的管理期货策略。

从股票策略的子策略指数来看，5个子策略指数在6月份的表现差异性不大，跌幅均在3.5%左右，而今年以来有些许差异，其中股票多头策略跌幅最大，平均收益率为-8.62%，股票多空策略指数表现稍好，为-6.34%。

融智中国对冲基金指数月度报告(2018年6月)