私募创投市场回温 迎政策利好

　　2017年11月16日，广汽集团(行情601238,诊股)获近16亿美元融资，投资方为广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司、广州国资发展控股有限公司等机构。

　　2017年11月私募/创投（VC/PE）市场投资环比大幅增长，创年度投融资额新高。清科研究中心近日发布报告称，11月VC/PE市场共发生投资案例532起，其中披露金额的案例433起，案例数环比增长73.3%；总投资金额167.52亿美元，环比增长64.3%，平均投资金额3148.87美元。

　　清科集团旗下私募通统计显示，2017年11月通过新三板进行融资的案例共96起，占比18.0%，环比上涨18.5%；累计金额6.26亿美元，平均投资金额673.09万美元，占比3.7%，环比减少15.7%。其中，融资金额最高的是泽生科技，募资6216.07万美元；中际联合和坤鼎集团分居第二、三位，金额分别近3000万美元。

　　清科研究中心分析师赵晨分析称，2017年11月私募创投市场投资规模保持平稳，小额投资数量占比过半。投资规模不超过1000万美元的小额投资297起（其中小于500万美元的案例为239起），占披露金额案例数的68.6%，投资金额为8.54亿美元，占比5.1%；投资额在1000万~5000万美元的案例数共94起，数量占比21.7%，投资金额为20.57亿美元，占比12.3%；规模大于等于5000万美元的案例42起，数量占比9.7%，投资金额为138.41亿美元，占比82.6%。

　　从投资轮次看，A轮前融资火热，新三板平稳发展。投资数量方面，A轮最多，投资案例177起，占比32.6%；其次是新三板定增，案例103起，占比19.0%；天使轮投资居第三位，案例83起，占比15.3%。投资金额方面，亦是A轮占据榜首，融资额达95.57亿美元；其次是上市定增，金额为30.63亿美元；B轮融资居第三位，融资额为10.98亿美元。投资规模方面，G轮规模最大，E轮和D轮分别位居第二和第三位。

　　赵晨指出，2017年11月VC/PE市场投资共涉及21个一级行业，其中汽车行业表现抢眼，房地产现最大融资额案例。从案例数量上来看，互联网、IT和生物技术/医疗健康位列前三，案例数分别为91、90和60，占比分别为17.1%、16.9%和11.3%，累计占比45.3%。投资金额方面，排在前三位的行业分别是汽车、连锁及零售以及房地产，金额分别为39.26亿美元、32.11亿美元、29.87亿美元。“北上广保持火热‘吸金’态势。”赵晨从投资地域分析指出，投资案例数居前三位的城市是北京、上海和深圳，案例数分别为164、91和68起，占比分别为30.2%、16.8%和12.5%，累计占比59.5%。在投资额上，由于汽车、房地产行业最大融资额案例均发生在广东地区，将广东地区（除深圳）融资额推至榜首，融资额达51.54亿美元，占比28.8%。居第二和第三位的分别是上海和北京，融资额分别为48.02亿美元和25.79亿美元，占比分别为26.9%和14.4%，累计占比70.1%。

　　私募通数据显示，2017年11月共发生退出事件154起，环比增长83.3%；退出金额达109.99亿美元，环比增长49.83%，平均回报倍数2.95倍。其中IPO退出125起，占比81.2%，退出金额104.65亿美元，平均回报倍数3.92倍；并购退出共发生3起，占比1.95%，退出金额700万美元；股权转让发生26起，占比16.9%，退出金额5.27亿美元，平均回报倍数3.92倍。

　　2017年11月底，《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》指出，我国工业互联网与发达国家基本同步启动，但总体发展水平及现实基础仍不牢固，与建设制造强国和网络强国的需要仍有较大差距。为实现促进我国工业互联网达到世界先进水平的发展目标，《意见》提出支持扩大直接融资比重，引导各类投资向工业互联网领域倾斜。

　　赵晨认为，上述意见的出台将进一步为“互联网+”行业的发展提供强有力的支撑，同时也为工业互联网的投融资市场奠定坚实的基础，VC/PE市场投融资迎来政策利好。