新三板券商火速IPO 私募称转板是必然的选择

新三板券商火速IPO 私募称转板是必然的选择

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)5月18日讯 近几年以来，随着新股发行常态化的持续推进，为早日实现上市的梦想，众多大体量企业亦加入了IPO队伍。以券商行业为例，今年以来券商IPO动态几乎每月都会发生， 5月2日湘财证券从新三板摘牌后向证监会递交A股IPO申请，目前已经进入上市辅导期。此外，已有多家新三板券商欲转板，加入到IPO的队伍里面。

那么对于新三板券商转板事件，会对整个券商行业或市场造成怎样的影响?为此私募排排网采访了引领集团基金经理潘晨兴、飞旋兄弟投资总经理陈旋、巨泽投资董事长马澄、某业内人士、君禾资本，对此他们发表不同观点看法。

新三板券商转板是必然选择

对于新三板券商欲“转板”现象，引领集团基金经理潘晨兴表示，近期多家券商IPO成功过会，明显反映出监管层对于券商上市的支持。同时潘晨兴认为由于新三板近年来几乎失去了融资能力，券商“转板”后能够融到更多资金发展主营业务。

飞旋兄弟投资总经理陈旋认为，新三板券商“转板”是必然的选择，新三板市场目前是一潭死水，基本没有了融资功能，并且丧失流动性，中科招商、九鼎等大型的新三板企业纷纷退市或出现大幅了下跌，这就是佐证。

巨泽投资董事长马澄表示，从大的审核环境来看，主要是今年监管层发审速度明显加快了，IPO‘堰塞湖’得到了极大的疏通。同时业内人士纷纷将矛头指向了券商对于净资本的渴求。因为现在对券商的监管是以净资本为核心的监管体系，无论是何种业务，在当前的监管框架下，券商要想做大做强都必须要有足够的净资本。

某业内人士则认为，券商行业受证监会监管、监管严格，整体运作规范，另一方面券商整体收入和净利润规模较大，盈利性相对较好，行业内很少有持续亏损的券商。在监管层对规模、盈利性和规范性要求更加严格的背景下，券商IPO更易脱颖而出。虽然今年券商IPO上一个过一个，但是拿到IPO批文却很慢，这主要是券商IPO规模较大，一般都是几十亿的融资规模，而今年以来A股市场行情比较低迷，考虑规模较大的IPO可能对市场产生冲击，因此规模较大的公司IPO批文都比较慢;

券商转板能够扩大融资需求

那么新三板券商转板对市场有何影响呢?为此陈旋表示，券商转板上市一方面是能够同行业内的其他券商市值比较，另一方面能够融资扩大发展需求，因为上市是目前中国体制下最好的暴利模式。同时陈旋表示，券商行业中大体量如中信证券，这类股票财务报表相对稳定，黑天鹅事件较少。

君禾资本认为，当前券商业务重资产化加剧，造成净资本对于券商业务拓展的掣肘，而净资本规模大小，又对券商各项业务的发展至关重要，在这种条件下，不少券商只能更加依赖上市来扩大资本。

某业内人士表示，目前新三板挂牌企业到A股上市，还没有所谓的真正意义上的‘转板’机制，没有绿色通道，一样需要排队。券商在IPO有一定难度时，先到新三板挂牌，也可以通过非公开发行实现融资的目的，融资方面相比其他行业具有一定的优势，所以对部分券商来说，是一条可选择的路径新三板券商要实现A股上市与直接A股上市，要求、操作上并没有明显的差异，关键还是要看综合实力及优势业务。