基金节后仓位提升 加仓真实成长股

⊙记者 赵明超 ○编辑 金苹苹

春节假期后市场强势反弹，成长股表现抢眼。从仓位情况看，基金节后迅速加仓，新兴成长板块成为加仓重点。记者采访了解到，对于后市，基金等机构看好有业绩支撑的真成长个股。

基金仓位较节前提升了3%

好买基金研究中心的统计数据显示，节后基金仓位开始提升，偏股型基金仓位超过65%，比节前提高了3%。其中，股票型基金仓位超过92%，标准混合型基金仓位超过62%。

沪上某绩优公募基金经理表示，进入2018年，在金融地产股的带动下，市场大幅飙涨，新募集基金还没来得及建仓，股价就涨上去了。1月底市场剧烈调整，正好给新发行基金提供了入市机会。春节假期后市场情绪有所缓和，目前部分新基金已开始逐步建仓。

华南某私募基金经理透露，开年之后的迅猛上涨让他始料未及。为了控制潜在的风险，他从1月中旬开始逐步降低仓位。让他想不到的是，在他卖出的过程中，机构也在不断赎回，导致基金仓位持续偏高。不过，在2月初大跌之后，市场风险得到了很大程度的释放，市场再度进入布局区间，目前他管理的基金基本处于满仓状态。

圆信永丰基金公司首席投资官洪流表示，与成熟市场相比，当前A股市场的估值水平总体合理。虽然A股中小型股指估值仍处于中等偏高的水平，但A股市场不存在系统性的估值泡沫。当前中证500指数的估值水平回到27.8倍，中位数市盈率回到29.66倍，与其盈利增速的匹配度不断提高。

绩优成长股成布局方向

据了解，从基金布局情况看，业绩成为基金选股的最重要考量因素，尤其是业绩增速和估值相匹配的成长股获得了不少绩优基金加仓。

在上述私募基金经理看来，过去一年多的蓝筹白马股行情让中小创个股深受压抑，不少细分行业龙头股的估值只有20倍左右。从行业发展空间、2018年估值及业绩增速等方面综合考虑，性价比已经很有吸引力。尽管接下来还会面临震荡，但是预计市场下跌幅度有限，通过组合投资可控制大幅回撤风险，从长期看回报将会非常好。

尽管看好当前的布局时机，但受访基金经理普遍认为，具体到个股选择层面依然要精选个股。很多前几年在牛市中并购资产的公司，今年会有很大的解禁压力，不排除部分公司对业绩进行粉饰。所以，不仅要看上市公司赚了多少钱，还要看盈利的具体来源是什么。此外，不仅要从产业趋势上把握公司发展前景，还要从公司财务数据上予以甄别。

对于具体标的选取，沪上某公募基金经理认为，业绩是最重要的指标。“应淡化大票或小票的概念，业绩才是王道。只要有很深的‘护城河’、业绩稳健增长，就可以忍受短期的较高估值。”该基金经理说。