私募：高派息受欢迎说明市场逐渐成熟 从基本面入手挖掘机会

私募：高派息受欢迎说明市场逐渐成熟 从基本面入手挖掘机会

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)02月24日讯 历来A股年末都会掀起一波高送转行情，而与往年不同的是，由于相关部门严格监管高送转的态度未发生改变，今年上市公司高送转行情则低调了许多;相反上市公司高派息行为则有升温的迹象。面对上述两种不同的现象，私募大佬是如何解读的?投资者如何挖掘其中机会?带着上述疑问，私募排排网采访了腾逸投资总经理张飞腾、赛亚资本董事长罗伟冬、瑞福资产总经理温东平、时代伯乐基金经理张诗航、引领集团基金经理潘晨兴，部分私募人士认为高派息受欢迎说明价值投资深入人心，市场逐渐成熟起来。

高派息受欢迎说明市场逐渐成熟起来

腾逸投资总经理张飞腾对此表示，高送转降温是因为监管层近年来严厉打击，一方面对于高送转股价炒作会及时给予窗口指导，另一方面上市公司发布高送转方案后，偏离公司基本面的高送转方案会受到监管方面监控，因而上市公司不得不修改方案，从这两方面因素影响到投资者的投资者心理，从而高送转炒作被遏制。同时他透露，高派息炒作源于中国神华的高比例分红后的大涨，再到近期的江铃汽车大额分红，虽然短期持股分红会征收个税，但股价大涨足以刺激市场神经，进而高派息收到热捧。

赛亚资本董事长罗伟冬认为由于去年高送转股纷纷折戟，大家对高送转都有了戒心。而高派息通常是大白马股的分红方法，经过一年以来大白马行情，价值投资更深入人心，高派息更受欢迎说明了市场逐渐成熟起来。

瑞福资产总经理温东平认为高送转就是羊毛出在羊身上，没有炒作意义。同时他强调投资者需要重点关注上市公司业绩，相反高派息受投资者欢迎是与国际接轨、体现出该上市公司盈利能力强、安全边际相对较高。

时代伯乐基金经理张诗航则表示高转送本质上是数字游戏，投资者并没有获得实质性的利益。而高派息，证明上市公司盈利能力强，可以持续给投资者带来现金回报。从海外成熟市场看，高派息的上市公司，才是具有稳定的投资价值。

引领集团基金经理潘晨兴透露高送转降温是监管层控制主题炒作的一种体现，可以有效的遏制上市公司利用高送转炒高股价。而高派息不同于高送转在于高派息公司往往具有良好的现金流，是公司对于过往利润的一种分配，所以具有一定价值。

基本面入手挖掘个股投资机会

那么投资者应该如何挖掘其中投资机会?张飞腾表示从个股方面来看，投资者可以从两个维度去寻找个股：一个是历史上有大额分红经历的公司;一个是报表每股未分配利润数额较大的公司，投资者可以从这两方面去挖掘个股。“尤其是每股没分配利润数额较大的公司，基于股东对股价的渴望，进行大额分红的可能性较大。” 张飞腾强调。

罗伟冬在接受私募排排网采访时表示，广大中小投资者在选股的时候可以把市利率这个指标加入进去，这样可以最大程度地挖掘到其中的投资机会。

从基本面来看，张诗航建议广大投资者可以从市盈率、公司的利润增长情况和历史的派息情况来挖掘投资机会。

温东平接受私募排排网采访时表示，A股高送转板块历来是A股年底炒作的一个传统热点，但在炒作过程中，投资者在选股票的时候还是应该选择那些业绩增长且有保障的具备高送转潜力的个股。