多盈财富:茶话投资精神

茶话投资精神

最近A股受海外影响跟随性大跌，朋友投资了不少股票，昨天一起喝茶，聊起关于如何做好股票投资的话题，问我的看法。我不敢有什么看法，但可以交流一下观点，以下是我谈话的观点整理。

投资洽如人生，成功注定属于少数人。对大多数人来说，听过很多道理却依然做不好投资。当下随着互联网发展信息大爆炸，不缺投资理论，技术分析、成长投资和当下推崇的价值投资。不是说的投资理论不重要，而是说明投资理论体系是前提条件并非充分条件。人生与投资是场马拉松，竞争的优劣并不在于投资理论本身，而在于投资精神。理论的深浅区别于获利的多寡。投资精神的有无区别于去留。

那么什么是投资精神呢?企业家精神我们所熟知，但投资精神确少有人提及。投资者精神和企业家精神同样是稀缺的。

企业家精神=投资者精神

如果说企业家创业是赌徒，投资者投资也是。看准机会，充分论证，准确判断，冒险下注。独立判断是投资的前提。

企业经营有商学院、管理学大师章法可循，机会如何判断，有方法论可循，企业家又不能说是赌徒。投资者也一样各种投资理论有章可循，内部收益率、预期收益、盈亏比、成功率等确保安全边际。即便全部做能到，是否能确保成功?我们都知道创业成功概率小于5%，10年盈亏比大于20倍，人生有几个十年?如果是投资，5年60%概率颗粒无收，10年50%概率白忙。如果你还要继续坚持，20年70%概率翻30倍，30年80%概率翻237倍，折合复合收益率18%。创业与投资都如此艰难，你是否仍然能够不改初心坚持前行?正因如此，企业家精神和投资精神才显难能可贵，才涵盖了所有可以用语言能形容的，甚至是自相矛盾的所有人类的优秀品质：智慧、远见、坚持、诚实、专注、勤奋、理性、勇气、敬畏、忘我……，这岂是一套空洞的商学院理论和清谈的投资理念所能含盖的?

投资者精神 > 企业家精神

企业家能成功一次，能二次创业、再造第二主业、第三产业的概率不高。企业家精神亦会逐步丧失，求稳守成、不思进取。这无可厚非。

而投资者需要不间断的成功。投资者不断的承担风险，走出舒适区域。一旦停止承担风险，就意味着不再是名职业投资者。成熟的投资者渴望长期成功，但心理上早就接受了一定比例，一定时时期失败的必然。

投资者的心理更强大。没有任何一个投资者可以每次都成功。没有一个职业，所做的所有工作是，每日与风险为伍，目的仅仅是追求降低必然会有的失败比例。投资者追求的是投资组合的长期复合收益。没有长期投资规划和风险承受心里准备、不做组合规避风险，只会孤注一掷的投资者，就是赌徒。职业的投资者，不仅要寻找平衡收益/风险之比值最大的投资组合，更要有随时准备迎接风险的挑战。从这个意义上说，投资者精神 > 企业家精神。

巴菲特说别人恐惧时要贪婪。不以常理看是非，逆向思维，人取我予，人予我取。大胆假设，但务必小心求证，全面思考，殚精竭虑，先肯定再否定，先否定再肯定，认识能力的边界，不轻信也不轻易不信，也是投资精神的体现。

投资从来就不是件简单的事，投资与人生一样是场修行。尽管行情跌宕起伏，但在时代发展的车轮滚滚面前，在岁月的长河里，必将变的无足轻重。作为长期投资者，为学日增，为道日损，修炼投资精神，勇于承担风险、放弃小我拥抱大时代、不忘初心坚持不懈，相信时间会给予我们最好的答案。

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2018年2月9号 张雪斌