多空鏖战，这个板块今年涨了47%！私募冠军只投最有价值的资产！

虽然近期市场频繁震荡，但今年以来A股已经反弹不少。

从A股主要市场指数来看，截至3月26日收盘，深证成指、中小板指与创业板指涨幅均超过30%，分别为31.40%、30.27%、30.36%，沪深300与上证指数也分别录得20.18%和22.91%的收益。

从行业指数来看，申万一级行业指数全部录得正收益，涨幅居前的是计算机与农林牧渔，今年以来上涨高达47.03%、43.24%、涨幅居后的采掘与银行也获得9.13%和8.45%上涨。

今年A股市场外资的净流入尤其受到关注，源源不断流入的外资在A股买买买也给不少观望的散户增添了入场信心信心，但最近几个交易日大盘连续重挫，外资更是百亿抛售A股离场，北向资金出现仅次于股灾的单日净流出，一度引起市场猜疑。对此安信证券表示，A股国际化趋势是不可逆，对于中长期外资流入是看好。但是从短期来看，外资的资金动向存在波动，阶段性的流入和流出将会变得更加频繁。对于外资，未来更需要怀以开放平常之心看待。

虽然陆股通近期净卖出，但是不乏部分顶级投行依旧唱多A股。全球知名投资管理公司英仕曼集团近期就在研报中指出，中国有大量经营稳健，成长性好，估值便宜的企业，拥有充满吸引力的Alpha投资机会。中国股市是一个非常肥沃的市场，当前正处于一个罕见的时刻，投资中国股市的机会已经来临。此前摩根大通和高盛也多次明确表示看好A股。

在第十三届中国(深圳)私募基金高峰论坛上，集结了诸多国内各类顶尖资产管理机构掌门人及业内知名大咖、资深研究人士共同探讨新形势下的投资新动向。从现场观点来看，私募长期看好A股，并强调投资要有长远眼光，中国经济处在结构性变化的前夜，带上增速下降的面貌，这需要用长远的眼光评估自己面临的经济困难和投资的机遇。具体到看好的投资行业，不少知名私募也尽情阐述分享。

基岩资本：青睐5G、新能源汽车等板块

基岩资本专注于全球新经济领域的价值投资，投资阶段横跨早中晚期，行业覆盖TMT、生物医药等多个领域。基岩资本副总裁岑赛铟在参与圆桌讨论环节时表示，现在A股市场的估值仍然位于底部区间，具备牛市的基本条件，叠加政策的频繁吹暖风，投资者情绪得到了修复，A股已经步入了上涨通道。

在行业选择上，岑赛铟表示基岩资本现在重点关注5G、新能源汽车、无人驾驶、云计算、VR、AR、工业互联网等，也是中长期比较看好的投资方向。这几个产业由于技术和产业本身的发展，在未来几年会逐渐进入产业爆发或者业绩兑现的时间点。

以VR、AR为例，基岩资本认为在未来三年，行业可能会出来比较好的应用场景，比如购物等等。无人驾驶目前已经应用了一段时间，随着激光雷达的成本逐渐下降，无人驾驶也会逐渐进入应用，这意味着将进入了价值投资的阶段。当前基岩资本最看好的还是新能源汽车板块的机会，尤其是新能源汽车中游材料行业。

星石投资：科技引领复兴牛，科技行业投资有四条主线

星石投资副总经理兼首席策略投资官万凯航在参加第十三届中国(深圳)私募基金高峰论坛时表示，科技不依赖于人口，而是供给创造需求，星石投资长期看好科技，并提出四条投资主线：

一.具备全球竞争力的高端制造业。包括新能源汽车产业与5G产业。其中5G今年下半年开始投放，2020年、2021年、2022年是5G建设的高峰期。5G时代跟4G时代完全不一样，4G时代终端应用跟进有时间差，设备在前终端在后，应用在更后面，5G时代齐发。

二、受益于国内制造业转型升级的先进制造，包括自动化设备，自主可控，云计算。

三是互联网金融，成本比较低。

四是受益于人口老龄化的行业，包括专利药、高端仿制药、医疗服务。医疗服务去年出现“4+7”集采，一是真的把钱省下来的，另外一个是把更多钱补贴到支持中国医药创新的高端创新医药。仿制药把这个价格打下来也有好处，对消费者而言药价变低了。对于行业厂商而言，美国的仿制药做得比中国还便宜，比国内降价50%后还便宜，但依然有5%-10%的利润，因为市占率特别集中。中国未来一定会往高端集中，只有持续有制造能力、创新能力的做高端仿制药的企业才能活下来。

元葵资产董事长施振星：投资最重要的事情是选择最有价值的资产

元葵资产董事长施振星在第十三届私募基金高峰论坛的私募冠军主题报告会上提出，最重要的投资是要选择好的资产进行长期投资，投资最重要的事，是要选择最有价值的资产。

施振星指出，资产有两类。一类是年度明星资产，微信中非常流行的一张图，对各个大类资产的年度涨幅有个排名，大家可以看到从2008年到2018年之间，每一年总有资产充满机会。还有另外一类，就是这张图上显示的上市以来涨幅超过40倍的公司，这些公司在大概20年的时间里，实现了超过40倍的涨幅。

施振星非常推崇这一类资产，好的资产价格来自好的资产收益率，好的收益率是因为有一个有竞争力的产品和优秀的管理团队。虽然企业在发展过程中也会遇到挑战，但总体来说，抓住了时代的机遇，享受行业的红利的同时，推动了行业的进一步发展。在公司发展的不同阶段，都能贡献丰厚的利润。

投资最重要的就是选对资产，选择能够持续保持资产收益率的公司。