私募：12月A股结构牛市和结构熊市并存 关注周期行业投资机会

私募：12月A股结构牛市和结构熊市并存 关注周期行业投资机会

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)12月07日讯 11月份上证指数创出3450点年内新高之后便一路向下震荡回调，市场赚钱效应明显减弱。那么进入12月份，A股行情将如何演绎呢?私募看好哪些投资机会?就上述问题私募排排网采访了领新投资投资总监刘东明、巨泽投资董事长马澄、赛亚资本董事长罗伟冬、时代伯乐基金经理王占海、瑞峰资产总经理叶瑞尧，对此他们给予了各自不同观点。

后市继续结构牛市和结构熊市并存

领新投资投资总监刘东明在接受私募排排网采访时表示，每年年底A股行情波动都会比较大，同时又涉及到资金荒，市场资金紧张。“在市场波动比较大的情况下就要看国家政策和热门板块的轮动是如何变化的，才能做出具体的投资策略。一般来说年底行情都不会很好，年底资金企稳很重要的。” 刘东明表达了其对年底行情的担忧。

巨泽投资董事长马澄则认为年底投资者风险偏好有所降低，市场整体仍将延续结构性行情。同时考虑到通常年底市场波动率加大，金融监管政策不确定性等因素会导致避险情绪抬升，那些高估值标的股或将经历震荡盘整。

赛亚资本董事长罗伟冬预测最迟2018年2季度之前会出现钱荒压力测试，最近市场利率果然持续走高，资金面越来越紧张。尤其是叠加年底银行回款动作较大，预计12月份继续持续资金面紧张状态。对于后市，罗伟冬表示，由于市场系统性风险初步体现，预计概念股和高估值次新股股价压力较大，预计白马龙头股继续震荡横盘，表现强于大市，后市继续结构性牛市和结构性熊市并存。

时代伯乐基金经理王占海表示12月份A股市场将以震荡整固为主基调。同时他认为近期A股震荡下行属于正常调整，背后原因有三点：一是大盘蓝筹股以及细分行业的白马股前期涨幅已经较大，从技术上看有调整的需要;二是在年终资金面偏紧的背景下，部分机构获利了结，保存已有的胜利果实;三是经过前期大涨，部分白马股的估值已不再便宜，估值的逐步提升使得短期继续获利的空间有限，对跟风资金的吸引力已经降低;四是美国加息预期渐强及税改政策的推出。上述诸多不利因素使A股调整的幅度和时间均有所增强，但并未破坏长期向好的趋势。

关注周期行业短期投资机会

12月份存在哪些投资机会呢?刘东明对此表示，投资者可以跟随国家政策和热门板块稍微分一口羹，而其他资金可用来购买一些平稳收益的产品。

马澄对12月市场走势持偏谨慎观点，建议投资者以稳健防御为主。行业配置方面, 短期来看，采暖季限产可能已经导致周期品短期供需关系出现紧张，并或将进一步造成明年春季开工旺季之后供需紧张，建议广大投资者可以重点关注钢铁、建材、有色、煤炭、化工等周期性行业短期交易性机会。

在投资策略上，王占海建议投资者保持适度仓位，尽量避开调整趋势未结束的个股。而从资产配置角度考虑，他建议投资者关注大金融板块和消费升级题材板块。

瑞峰资产总经理叶瑞尧认为目前部分周期股，在经过两个多月的调整之后，已经具备投资价值，仍是价值洼地。进入12月之后，他建议投资者应该重点关注今明两年业绩确定性增长的板块。