基金子公司业务转型加速

8月24日,新三版挂牌的中邮基金发布对子公司增资的公告,拟将控股子公司首誉光控资产管理有限公司注册资本增加到6.2亿元,即首誉光控资产管理有限公司新增注册资本5亿元,其中中邮基金认缴出资2.55亿元,重庆光控股权投资管理有限公司认缴出资2.45亿元。增资完成后,两大股东持股各占51%、49%。

其实,近来有不少基金子公司发布了增资公告。今年4月,工银瑞信基金旗下工银瑞信投资增资10亿元,注册资本金由2亿元增至12亿元,建信基金旗下建信资本今年5月也增资10亿元,最新注册资本金为10.5亿元。除此之外,浦银安盛资产、鹏华资产等多家基金子公司也都在酝酿或实施增资。

记者根据中国证监会公布的79家基金子公司最新注册资本情况发现,有40家基金子公司的注册资本在1亿元以上,已经达到风险控制指标。

其增资的背后,是满足监管需要。2016年12月,证监会正式下发《基金管理公司子公司管理规定》《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》。根据新规要求,基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%,调整后的净资本不得低于各项风险资本之和的100%。新规还首次明确母公司对子公司的持股比例不得低于51%。

随着清理通道业务、股东增资、重新构建资源和人才等各项工作的展开,基金子公司实现转型升级,从以通道业务为主向FOF、股权、定增、主动管理等新方向发展。而作为业内较早探索业务转型的机构,天弘基金子公司天弘创新通过参与PE、ABS以及PPP项目等方式,服务实体经济,实现自身新发展。早在2015年,天弘创新便通过对云南维和药业和中国最大商业WIFI运营商掌慧纵盈等进行股权投资,助力实体经济发展。以天弘创新首个医药股权投资项目——云南维和药业为例,2015年7月,天弘创新对维和药业完成了3000万元的单笔投资,投资后四个月,维和药业于2015年11月11日挂牌新三板,成为基金子公司股权投资项目登陆新三板的第一单。2016年,维和药业经审计实现销售收入3.33亿元,较2015年的2.77亿元同比增长20.26%。

在主动转型的基金子公司中,或依靠股东资源,或自行开拓,部分公司业务线已经发展得相当完善,而且体现了自身的特色。例如,华夏资本在2015年初就开始布局新三板投资业务,目前已发行4期产品,在新三板市场低迷的情况下平稳盈利。另外,华夏资本ABS发行额已超过140亿元,在保理、租赁、房地产、消费金融等领域储备了诸多项目。

ABS、PPP、PE等业务之所以越来越受到基金子公司的青睐,有多重原因。ABS产品本身具备一定的优势,如能够提供高信用等级的投资产品,发行人可根据投资者的需求量身定做投资产品。对于基金子公司来说,ABS风险计提比例相对较低,管理规模能够放得更大,比其他业务更有吸引力。