融智·组合策略私募基金行业研究报告（7月）

|摘要|

7月份，创业板延续6月份的跌势，继续下跌，月度跌幅达4.50%，今年以来的跌幅扩大为11.51%。大盘指数表现依然好于中小盘，从指数上来看，沪深300指数7月份继续上涨1.94%，前7个月的累计涨幅达12.92%。而中小版已经连续两个月上涨，今年以来的涨幅也扩大为9.00%。从排排网八大策略私募基金的月度平均收益来看，上半年表现一直很差的管理期货策略基金在沉寂6个月之后重新夺得月度收益第一，其次是宏观策略和股票策略，7月平均收益分别为1.49%、1.12%。组合基金7月平均收益为0.90%，月度收益变化不大。

前七个月组合基金累计发行470只新基金。今年1-7月组合基金累计发行470只新产品，7月份只有不到50只新产品发行，组合基金发行热情降至最低。

组合基金自主发行占比近六成。今年前上半年发行的的470只组合基金中，自主发行仍是占比最大的类型，达到60%;从子策略来看，FOF的占比超过94%。

风险调整收益方面，最近一年超六成组合基金夏普比率为正，其中超过五成产品夏普比率超过1。从回撤水平来看，超过一半的基金近一年最大回撤不超过5%，超过八成产品的近一年最大回撤不超过10%。

7月组合基金平均收益为0.90%。根据私募排排网数据统计，7月份有净值公布并满足排名要求的组合基金达到272只，当月平均收益为0.90%，其中排名第一的产品为“进化论FOF一号”，7月份收益达12.74%，7月排名前十的基金平均收益达到9.03%。

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