融智·固定收益策略私募基金行业研究报告（7月）

|摘要|

下半月资金面趋紧，短期资金需求旺盛。从2017年7月份高频数据来看，钢铁和煤炭价格再度上行，购地面积增速上行，建筑业的高景气度仍在持续。货币政策方面，7月份以来，受到季度缴税和政府债券缴款以及偏低的超储率影响，市场资金面阶段性收紧，7月初流动性较为宽松，央行连续多日暂停公开市场操作，长短短利差缩窄，短期资金需求旺盛。信用债方面，7月信用债净融资额创下今年来新高，产能过剩行业龙头企业的行业利差大幅收窄。

7月份固定收益私募基金平均收益率为0.23%。据私募排排网不

完全统计，截至2017年7月底，有净值披露的固定收益私募基金共863只，7月平均收益率为0.23%，收益跑赢市场0.13%。从收益分布情况来看，其中有64.18%的产品取得正收益，其平均收益水平为0.63%;出现亏损产品占16.91%。亏损产品的平均收益率为-1.03%。其中，最高收益为10.63%，最低收益为-9.31%，收益首尾差为19.95%。

7月份固定收益私募基金榜首产品收益率为10.63%。利位投资旗下的“利位浦发债券对冲2号”产品以10.63%的收益夺得7月份收益前十产品榜单首位，善盈投资旗下的“善盈稳健债券”和合晟资产旗下的“合晟同晖5号”分别以7.11%和5.51%的收益紧随其后。值得注意的是，合晟资产旗下共有三只产品入选前十榜单。

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