融智·商品期货策略私募基金行业研究报告（7月）

|摘要|

7月份商品期货市场延续了6月份的上涨势头，呈现单边上涨趋势。文华商品指数从6月底的144.59点上涨到7月底的152.83点，累计上涨5.70%。7月份农产品指数仅上涨1.15%，而工业品大涨8.33%。具体到各个板块，根据文华商品指数的数据，有色金属上涨5.32%，化工板块上涨6.46%，螺纹钢上涨11.24%，油脂板块整体上涨4.68%，煤炭版块领涨，上涨了13.05%。虽然商品各个板块普遍上涨，但上涨幅度不尽相同。商品市场总体单边市带来趋势跟踪策略在7月份大幅度盈利。

7月份管理期货策略私募基金平均收益为2.37%。据私募排排网数据中心统计，7月份纳入统计排名的633只管理期货私募基金平均收益率为2.37%，涨幅明显大于6月份，且一改上半年的颓势。从实现正收益的产品占比来看，7月份实现正收益的产品数量有480只，占比75.83%。7月份最高收益达到为53.22%，远高于6月份的最高收益，最大亏损14.08%，幅度略低于6月份的15.70%的最大亏损。从以上数据的对比可以看出，7月份期货私募业绩明显好于6月份。

7月份管理期货策略私募基金的发行量相比去年同期大幅度萎缩。7月份管理期货策略私募基金仅发行39只产品，是今年以来发行量最低的月份。2017年前五个月中，期货私募基金产品发行量都维持在100只以上，但6、7月份出现较大幅度下跌，主要原因是CTA策略上半年平均收益为-0.62%，持续低收益的时间较长，特别是5、6月份行情依然不见好转，市场焦点转移到了股票市场，期货私募募集资金难度较大，产品发行量环比下降较多

l 7月份共有23只管理期货产品遭到清算。据私募排排网统计，23只遭到清算的产品中有2只产品提前清算，净值均小于1;其余21只产品是到期清算。从累计净值数据来看，收益率最高的产品是赢华商品，累计收益100%;实现正收益的产品共有15只，未能实现正收益的产品有8只，累计净值最低是0.922。

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