独家揭秘！央行报告透露出关乎你钱袋子的6大信息！

8月11日晚，央行网站公布了《2017年第二季度货币政策执行报告》。熟悉央行的小伙伴们都知道，货币政策执行报告是了解央行货币政策操作的最重要、最权威的窗口。此次央行报告中，对于下半年货币政策的展望与操作，将直接影响老百姓的钱袋子。

▌看点一、新的货币调控工具即将上线，总有一款适合你！

▲来源：央行二季度货币政策报告

报告中说到“研究丰富的逆回购期限品种”，这意味着啥呢？

目前，央行有很多种方式来调节市场货币（流动性），目前主要有以下几类（为了方便大家记忆，熊大给每种工具都取了个昵称）：

除上述以外，还有我们熟知的正逆回购。就目前来说，央行调节流动性的主要风格是“锁短放长”，锁短：去金融杠杆；放长：稳住货币环境。但随着宏观环境不断变化，目前主流调节工具已经不能满足央行的这一需要，而“麻辣粉”和“披萨蓝”调节流动性的效果又差，因此，在未来，央行需要创造出一种全新的调节工具来，预计期限以中长期为主。

▌看点二、超额准备金率下降？钱变少了吗？

什么是超额准备金率呢？我们先从法定准备金率说起。举个栗子：你往银行存了100块钱，但是央行鉴于坏账风险和客户取现的考虑，规定银行只能放贷出去其中的80块，剩下的20块要存放在央行作为客户取现时的“清偿储备款”。那么这剩下的20块就是法定存款准备金，而法定准备金率则是20%（20/100*100%）。

而超额准备金率就是在法定准备金率的基础上做一些额外微调（如法定20%+-超额5%），目的就是为了增强流动性调节的效果，让更多或者更少的钱流入市场。

从上图可以看出，最近十几年来央行的超额准备金率大趋势下降。一直以来，人们认为市场中的钱变少了，导致央行下调超额准备金率，向市场放水。这次央行统一回复了一下：错！原因有三。但熊大认为前面两点值得注意：

▲来源：央行二季度货币政策报告

解读如下：

这意味着，上述原因让商业银行不必在央行那放过多的“储备款”罢了，银行体系流动性和货币政策取向依然没变化，不必大惊小怪。

▌看点三、同业存单明年将纳入MPA考核，银行花钱不再大手大脚！

就像爱情是电影永恒的主题一样，防止发生系统性金融风险是则金融工作的永恒主题。央妈为了管住这些“孩子”乱撒欢，也是操碎了心！将同业存单纳入MPA考核，也是为了更好的防控风险。

在解释前先来说说什么是MPA和同业存单吧。MPA（Microprudential Assessment）考核体系全称宏观审慎评估体系，是央行提出的对商业银行的资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量等指标考核的监管体系。

再来说说同业存单。同业存单，简单说就是A银行在B银行存钱，然后B银行给A银行一个存款凭证，这个存款凭证与我们普通人的存款凭证不同的是它可以转让流通。

此次央行报告说：

▲来源：央行二季度货币政策报告

由于目前债券市场和同业存单市场存在利差，同业存单4%左右利息，这样银行就可以发行大量同业存单借钱，去投资5-6%高收益债，赚取息差。为了防止银行利用同业存单加杠杆套利，于是乎央行也把这项指标纳入考核机制。

那么问题又来了！现在银行业吸收存款难上加难，银行只能靠这种方法赚点外快，把资产负债的规模做上去，完成考核。可是这样的话，大量同业存单（相当于B银行的负债）的出现，会导致同业负债/总负债轻轻松松破30%（MPA考核中不允许超过30%），银行将会因此受到惩罚（从央行那里少获得存款准备金的利息）。这对于现在息差只有2%的银行来说，或许将会是很大一笔财务损失。

因此，在未来，银行可能会大幅缩减同业存单的数量。

应该说，对于此次考核标准，熊大认为更加严格了。银行没有更多的钱去进行加杠杆投资、理财，即便有，也会量力而行。这对于很多市场，尤其是股市来说，或许不是好消息。

▌看点四：楼市降温，没有太多的地方去消化剩余的M2

我们都知道，楼市的火爆提前透支了很多家庭未来几年甚至十几年的消费或者储蓄，而土豪们也把大量的钱去投资房地产，导致房价“越买越高”。

但随着调控趋严，楼市熄火，很多市场很多钱似乎无处可投。这样的话，如果继续维持此前高水平的印钞速度，必将会导致货币泛滥。因此，此次央行明确说明：

▲来源：央行二季度货币政策报告

逐渐冷却的房地产不再会消化过多的M2，加上去杠杆改革以及资金利用率提高（上面提到），不需要拼命开动印钞机。目前，M2同比增速已经连续2个月低于10%，以后还将持续。

▌看点五：人民币还在升值，但影响不大

报告中说到：