私募行业合规展业渐成共识

私募基金登记备案制度设计不但没有阻碍私募基金行业的发展,反而引导行业形成规范有序的市场约束机制。托管机构、服务机构,甚至投资者、被投企业等迅速形成共识,对照协会的各项规定和公示信息,要求私募基金管理人履行合规义务,不踩红线,爱惜商誉。

本报记者 刘泉江

“‘2·5’公告实施一年多来,私募行业结构得到了优化改善,合规意识深入人心,私募基金登记备案制度是符合我国私募基金行业发展的创新监管模式,整个私募基金行业的诚信体系初步形成。” 中国证券投资基金业协会副会长张小艾近日表示。

2016年2月5日,中国基金业协会发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》,业内人士简称“2.5”公告。公告明确要求,新登记私募基金管理人6个月内展业,首次在私募领域引入法律意见书,督促私募基金管理人履行持续信息报送义务。

经过一年多时间的运行,业内人士认为,“2.5”公告的发布已经成为私募自律管理、行业有序发展的一个分水岭。

注销空壳机构超13000家

事实上,紧随“2.5”公告发布而来的,是一系列雷厉风行的“治市”措施。统计显示,一年多来,协会按照规定先后注销空壳机构13000余家,在协会登记的私募基金管理人数量由2016年2月份的25979家,减少为2017年6月底的19708家。但与此同时,管理资金实缴规模则由2016年2月的4.42万亿元,增加到2017年6月底的9.46万亿元。

一增一减之间,私募基金管理人的质量得到了显著提高。“值得一提的是,私募行业的诚信状况大为好转,从过去的野蛮生长到现在的有规可循。协会引入律师事务所、会计师事务所、托管人等专业机构形成对管理人的监督,落实信息披露要求。”张小艾表示,实践证明,“2.5”公告实施一年多来,私募行业结构得到了优化改善,合规意识深入人心,私募基金登记备案制度是符合我国私募基金行业发展的创新监管模式,整个私募基金行业的诚信体系初步形成。

私募基金登记备案制度设计不但没有阻碍私募基金行业的发展,反而引导行业形成规范有序的市场约束机制。托管机构、服务机构,甚至投资者、被投企业等迅速形成共识,对照协会的各项规定和公示信息,要求私募基金管理人履行合规义务,不踩红线,爱惜商誉。

登记备案效率较为合理

制度顺畅运行的同时,登记备案效率也在逐步提升。据业内人士透露,目前协会每月收到私募基金管理人新设机构申请达到800家至1000家左右,私募基金产品申请2000只至2400只左右,这给协会登记备案工作带来了压力很大。

为此,协会不断优化内部工作流程,提升信息化和大数据处理能力。据业内人士表示,整体来说,目前登记备案效率较为合理。统计显示,协会办理通过的私募机构平均退回补正次数2.1次,超7成的申请机构补正次数在2次以内,不足5%的机构需要补正超过5次;备案通过的私募基金平均补正次数为1.43次,近9成补正次数在2次以内,超过6成产品无需补正或补正1次。

进一步的数据显示,办理通过各类管理人中私募股权、创业投资基金管理人效率最高,平均补正次数2.04次,高于整体水平;备案通过的各类私募产品中创业投资基金效率最高,90.18%的创业投资基金补正次数不超过2次,超7成无需补正或1次补正即可通过;而投向非标债权的其他投资基金备案效率低,仅56%备案通过的基金中补正次数不超过1次。

“登记方面退回补正的主要原因包括填报内容真实性、准确性、完整性不符合要求或明显不合理,内控制度有效性无法落实,专业化经营关联方众多或关联交易复杂,高管人员任职违反自律规则要求等;备案退回补正主要原因是填报不完整、不准确、相互矛盾,投资者出资结构、交易架构、投资标的复杂,底层标的透明度低,部分私募基金沦为‘通道’,管理人职责空壳化以及违反‘1-4号备案规范’等相关自律要求等。”张小艾表示。

专业化经营获业内支持

为进一步落实私募基金管理人专业化管理原则,切实建立有效机制以防范可能出现的利益输送和利益冲突,提升行业机构内部控制水平,协会发布了相关规则,要求私募机构落实专业化经营要求,同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。

专业化经营要求得到了私募基金行业的广泛响应和支持。截至2017年7月24日,已完成专业化选择的私募基金管理人共计6837家,占需要选择类型管理人的89.47%。

与此同时,2017年4月,资产管理综合业务报送平台(Ambers系统)正式上线,相关信息补录工作顺利进行。截至2017年7月24日,在私募基金管理人层面,管理人报送2016年经审计的财务报告16273家,完成率91.84%;在私募基金产品层面,产品补录完成率93.29%,一季度更新完成率89.99%。

业内人士认为,Ambers系统的上线运行有助于内化落实协会自律管理规则,夯实行业统计监测基础,实现“募、投、管、退”全流程信息管理。“协会不断敦促相关私募机构完成合规动作,各私募机构也积极配合,较好地完成了信息补录工作。对于那些没有持续展业能力、合规水平较差的私募机构,我们也将依照程序采取自律措施,予以公示。”张小艾表示,下一步协会将针对各种影响登记备案效率的因素,力求提供更优质的服务。

一方面,协会将明确标准、优化流程、充实人员、规范行为,特别是增加登记备案的透明度,畅通沟通渠道;另一方面,鼓励私募机构提高自身风控能力,学好吃透法律法规和自律规则。