融智宏观策略私募基金行业报告（2017半年报）

|摘要|

受行情影响，2017年宏观策略发行产品数量下降。截至6月底，2017年以来共计发行了58只宏观策略型私募基金，相比与去年同期的发行量来说是比较低的。

宏观策略产品上半年平均收益大幅跑输沪深300指数。截止2017年6月底，宏观策略私募产品上半年的平均收益为0.32%,而同期沪深300指数的涨幅为10.78%，大幅跑输基准指数。

宏观策略整体能够盈利，业绩优秀产品不少。近一年宏观策略产品的夏普比率为正值的私募产品不到一半。在所有正夏普比率的产品中，低于1的占比占比仅占34.21%，夏普比率高于2的宏观策略产品占比为23.68%。换言之，从夏普比率表现来看，能够战胜市场无风险利率的产品较少。

国内行情波动异常，产品业绩波动增大。宏观策略私募基金近一年最大回撤平均水平为10.77%，最大回撤幅度最高的为28.01%，其中在过去一年中最大回撤幅度超过10%的宏观策略私募基金占比为45.59%。

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