家族信托细分为哪般

▲ 降低家族信托门槛，一方面是为了使这类财富管理工具更亲民，为中产客户群体的资产配置提供一条新渠道;另一方面也是为了满足部分客户“试水”的心态

▲ 家族信托期限较长且对后代生活影响深远，建议投资者在设立家族信托时根据家庭实际情况，选择适合的分配条款以及投资选项，从而让家族信托更好地发挥其财富传承功效

家族信托有了新变化。

所谓家族信托，是指信托机构作为受托人，接受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产，以实现高净值客户的财富规划及传承目标。数据显示，截至2016年底，中信信托的家族信托客户已逾650位，受托资产规模约60亿元;平安信托旗下家族信托产品已有4个系列，门槛更是降至100万元。随着信托公司对于家族信托的布局与创新，家族信托产品更为细分，包括标准化、定制化以及家族办公室等模式，门槛从100万元到几亿元不等。

门槛降低更亲民

基于信托财产的独立性、信托独有的法律关系，家族信托可以满足高净值客户对于财产隔离保护、财富传承等需求。动辄10年甚至更长的信托期限以及偏向于保守、稳健的投资风格，也是其与固定收益类集合信托产品的区别。

作为转型发展的方向之一，越来越多的信托公司开始涉足家族信托领域。家族信托衍生出定制化、标准化等模式，门槛也越来越亲民。一位业内人士说，定制化家族信托根据高净值客户的个性化需求提供量身定制的家族信托服务，设立门槛相对较高;标准化家族信托设立门槛相对较低，主要基于客户典型需求设计信托方案并提供标准化的家族信托服务。家族办公室则定位于为可投资资产超亿元的超高净值人群提供涵盖投融资、法律和家族社会事务等方面的综合“家族管家”服务。

据悉，平安信托推出的门槛为100万元的家族信托产品为保险金信托，是一种信托财产来源特定为保险赔偿金和保险年金等的迷你化、批量化家族信托。平安信托财富产品策略部执行总经理康朝锋说，降低家族信托门槛，一方面是为了使这类财富管理工具更亲民，从而为中产客户群体的资产配置提供一条新渠道;另一方面也是为了满足部分客户“试水”的心态。

据康朝锋介绍，低门槛的保险金信托采用标准化的合同文本，委托人可在合同文本中勾选适合自己的投资类型和分配方式等，通过标准化设计降低事务管理的成本。

家族信托门槛降低对于行业和投资者而言有何意义?国通信托研究创新部总经理杨帆说，降低家族信托门槛可让更多投资者有机会实现私人财产的保值与传承。对行业而言，降低家族信托门槛，将让家族信托在国内的发展更为普及，有利于信托公司在此领域的实践和深耕细作。

不过，百瑞信托博士后科研工作站研究员张永提醒，降低家族信托门槛虽然会扩展客户群体，但由于门槛降低，组合投资的回旋空间较小，易与一般投资类信托产品同质化。

趋向更加多样化

家族信托门槛降低的同时，也表现出更为细分的趋势。比如，目前中信信托已推出两大类综合家族信托服务，即起点为3000万元的定制化服务与起点为600万元的标准化服务;平安信托将旗下家族信托产品划分为4个系列，门槛从100万元至1亿元不等。

康朝锋说，对家族信托产品实行不同门槛分类，是考虑到市场的多样化需求。“当下，国内大量中产客户群体也开始关注财富传承问题，将家族信托产品细分，可满足更多有财富传承意愿和需求的客户群体，从另一方面看，随着家族信托产品的细分，客户也更容易找到适合自己的产品。”

业内人士说，家族信托是信托公司转型发展的“蓝海”，潜力巨大。预计未来10年，我国家族企业将迎来大规模的传承潮，大批私营企业主将面对接班人问题。与此同时，我国高净值家庭可投资资产总规模也呈现较快增长。

杨帆认为，未来家族信托会更加多样化和定制化。目前，国内市场上的家族信托主要以资金信托为主，股权和不动产类的财产性家族信托尚未普及，但事实上，高净值人群的资产中往往包含大量的不动产、股权等非现金资产。

某信托公司人士说，目前设立不动产和股权等家族信托没能在国内大规模开展的原因在于，不动产和股权转入家族信托，信托登记制度尚需完善，视同与第三方之间的交易，需承担一定税费，如果客户愿意接受相应的税收等成本，在法律和操作层面并没有太多障碍。

杨帆认为，推进家族信托不断发展，信托公司还需不断提升自身的主动管理能力，在合法合规的前提下，设计出满足高净值客户多样化需求的家族信托产品。

投资者选择要务实

对于家族信托产品，投资者可根据自身的风险承受能力、投资风格以及分配需求作出选择，不过也有几点需要注意。康朝锋说，成立家族信托的财产必须是客户合法所有财产，否则日后会影响家族信托结构的稳定性。家族信托期限较长且对后代生活影响深远，因此建议投资者在设立家族信托时根据家庭实际情况，选择适合的分配条款以及投资选项，从而让家族信托更好地发挥其财富传承功效。

张永建议投资者要了解家族信托与一般投资类信托产品的不同，在受益人、期限、受益权安排、分配频率、触发事件等方面与受托人即信托机构充分沟通，同时要认识到家族信托的核心在于财富保值和传承。(经济日报 记者常艳军)