新的机遇即将到来！三季度最靠谱的投资参考

2017年6月23日下午，由深圳市私募基金协会、私募排排网、第一创业证券、私募基金产业园主办的“王牌学院·第一创业证券私募策略交流会”于深圳投行大厦圆满落幕。 此次交流会汇聚了几十家优秀私募公司和财富管理机构，旨在讨论如何在中国经济下行压力加大背景下，为新时代的高净值人群提供专业、贴心的资产配置服务，并对下半年私募资产管理投资策略进行了尤为深入的探讨。

大数据时代 私募行业迎来新契机

进入21世纪，随着移动互联网发展，各种金融服务多样化和金融市场的整体规模扩大，让大数据已然成为了金融机构的基石，在金融服务端发挥着越来越重要的作用。随着金融科技在业务层面渗透率的逐步提升，对于私募基金如何在金融科技时代使用、提取、管理好大数据的讨论也更加深入，而一些依托大数据成长起来的机构也愈发受业界关注，私募排排网就是其中的代表。

私募排排网总裁助理张仲峪在会上表示，私募排排网成立到现在已经是第13个年头了，一直以来，私募排排网始终对数据非常重视，近两年来也引入了大量的现代科技，结合全球最顶尖的私募研究和基金处理方法，形成时间连续、动态变化的数据库，并对其进行深度挖掘和分析，发现其中有价值的信息，为客户提供更加优质的金融产品和服务。

张仲峪同时也表示，在不断规范和严格的监管环境下，一个欣欣向荣、蓬勃发展的资管大时代已经到来，私募行业在历经市场洗礼之后，将迎来更大的发展机遇。

“私募排排网始终致力于连接合格投资者和对冲基金管理人，让投资对冲基金更加容易，让财富增值更加简单。我坚信通过我们在座的各位和我们同行的共同努力，我们会为我们的投资者，会为这个行业，会为这个社会带来一些历史性的、全面的、正向的收益，我们也有信心、有精神、有干劲为投资者提供更好的服务，并推动行业的发展。”

库存周期见顶 三季度是经济走势关键期

在交流会上，第一创业证券固定收益部首席研究所代理负责人李怀军对当前经济形势也进行了深度的分析。他认为，本轮库存周期已经见顶，资产荒向负债荒的负反馈开始显现，三季度将是经济走势的关键期。

李怀军认为，经济周期是逃不掉的，自2005年后PMI的波动便呈现逐渐减弱的趋势，而克强指数冲高回落也预示着经济增速的放缓，居民消费支出低位徘徊与收入发生背离，消费和制造业投资增速向下，“高价格高产量高库存”现象不可持续，中国经济已然进入了下行周期。他表示，三季度是经济走势关键期，经济增速下行更加明显，资产荒向负债荒的负反馈开始显现，房地产价格与投资的拐点也会显现出来。

对于债券市场，李怀军认为当前债市的中长期投资价值显著，投资者可以考虑利用债券市场的调整机会逢低布局。他建议，6月底是配置盘的时机，8-9月则是交易盘的时机。从历史走势可以看出，中国债券市场是长期走牛的行情，每一次市场波动或回撤后，随后下一个阶段债券市场均会出现显著上涨，每一次市场调整都可能是投资布局的良机。

对于两极分化下股市投资品种的选择，李怀军建议从以下4个方面考虑：一是行业龙头股;二是高ROE低负债率的股票;三是现金流良好的企业，四是重要的成份股(上证50居多)。

国字当头 2017年是国企改革年

站在2017年6月下旬的时点上，创金合信基金投资总监陈玉辉也对下半年的AH股市投资策略做出了预测和展望。他认为，2017年的股市主题是“国字当头”，一个中心——国企融资去杠杆，两个基本点——供给侧和国企改革。

陈玉辉表示，国企改革从2013年提出，经历政策完善后，将在2017年进入冲刺阶段。自一带一路、创新创业、供给侧改革、三去一降一补等政策推出以来，A股相关板块持续活跃，有助于相关行业公司再融资和并购。因此，国企去杠杆政策的推出，对A股第四季度及2017年的运行将有较强指导意义。

在国企改革年，陈玉辉建议关注大小两头的机会：大市值国企股合并，预期涨幅相对较低但估值低回撤风险小，风险收益比高;小市值国企业股重组，预期涨幅大、弹性大风险大风险收益比相对较高，低仓位高弹性系统性风险小。通过大小市值的组合权重调整，在市场相对稳定时获得小市值国企的弹性空间。

通过王牌学院系列交流会活动，私募排排网搭建起了一个与外部专家、机构、媒体的互动平台。对于私募排排网金融创新型的互动交流模式，在场的同业者也纷纷表示看好。

今后，私募排排网还将陆续举办更多不同话题的活动，致力于打造全国领先的私募基金交流优质平台，加强彼此之间的资源共享、有效沟通，欢迎广大投资人的关注与加入!