监管风暴持续发酵 11只次新股最大回调幅度

近期，次新股板块遭遇监管风暴，深次新股指数较3月末高点回调幅度超过两成，11只次新股最大回调幅度接近五成。

近日，证监会监管动作剑指次新股炒作，上交所在总结股价操纵案件特点时指出，其中之一即为新上市的小市值股票，流通市值一般为10亿元左右，上市时间多在3个月左右。证券时报数据宝将去年12月至今年2月底前上市的次新股进行梳理，这些股票股价表现、市值、业绩等方面存在哪些特征?

11只次新股最大回调

幅度超过45%

数据宝统计，132只股票上市时间介于一个半月至四个月半之间，上市后最高价与之后调整低点相比，平均回调幅度为32%，28只股票最大回调幅度超过四成，其中，安靠智电(300617)、张家港行(002839)等11只股票回撤幅度达到45%以上。

今年2月28日上市的创业板股安靠智电，上市后连收14个涨停板。3月22日触及137.08元高点后股价持续回落，昨日最低跌至71.36元，创出调整新低，较最高价跌幅48%。安靠智电最新流通市值11.97亿元，市盈率66倍，高于所属电气设备行业44倍的均值。

今年1月24日上市的银行股张家港行，挂牌后连续6天涨停，之后继续走出一波强势上攻行情。上市后最高价30.51元，较第6个涨停板价10.13元暴涨2倍。4月6日以来，股价断崖式下跌，日K线形成多个跳空缺口，继前日跌停后，昨日再度下跌7%，并创出16.01元的调整新低，与上市后最高价相比，最大回调幅度达48%。

32股一季度业绩预增

上市公司一季报披露尚未迎来高峰期，1400余家公司业绩预告抢先出炉。数据宝统计，这132只次新股中，59只公布了一季度业绩预计情况，各类型显示，预增32只，预盈5只，预降和预亏分别有11只和8只，报喜公司合计占比超过六成。

最大回调幅度超过40%的股票中，9只披露了一季度业绩预告，预增、预亏、预降分别为4只、2只和1只。

具体来看，安靠智电在上市公告书中披露，今年一季度净利润预计同比增长0.98%至17.81%;太辰光(300570)一季度净利润预计增长26.46%至39.43%;富瀚微(300613)一季度净利润预计增长3.3%至28.09%。相对而言，最大回撤41%的诚迈科技(300598)，首季业绩增幅较大，预计净利润同比增长37%至64%。披露的业绩增长原因为：公司业务经营情况稳定，经营模式未发生重大变化，经营业绩稳健增长。

汇纳科技(300609)2016年净利润同比增长三成，今年一季度预计亏损200万元至400万元，亏损幅度较去年同期有较大幅度的减少。万里马(300591)一季度净利润预计亏损50万元至350万元。

37股流通市值

低于10亿元

数据宝统计，这些上市时间一个半月至四个月半的次新股，平均流通市值16亿元，其中，37只不足10亿元。容大感光(300576)、美联新材(300586)等多只股票流通市值小于8亿元，并且总市值在30亿元左右。

高送转承压：10转30仅剩1家 或有一批被错杀

4月8日召开的中国上市公司协会第二届会员大会上，证监会主席刘士余首次喊话上市公司高送转，称有的公司鱼目混珠用高送转来助长股价投机。下一步，凡是高送转的，必须列为重点检查和监测范围，对从事高送转企业年报审计的会计师事务所也要列入检查范围。

这次喊话起到了明显效果。证券时报记者不完全统计，自4月8日以来，超过20家高送转公司修改了方案，集体调低送转方案，其中金利科技(002464)、凯撒文化(002425)等19家公司送转股数量缩减一半以上。与之形成对比的是，赢时胜(300377)、珈伟股份(300317)等17家公司新增或提高现金分红比例。

其实，目前法律法规对于高送转并无明确定义，不过消除“10转30”似乎成了上市公司不约而同的共识。

证券时报记者注意到，虽然不少公司调低了送转股方案，但超过10转10的公司仍不在少数。以天神娱乐(002354)为例，公司分红送转方案变更为每10股转增18股派现4.1226元(含税)。转股数较之前每10股少转增2股，但其派现却较之前有所下降。

公司给出的理由是，因发行股份购买资产新增股份。然而，交易所似乎并不“买账”，深交所随即发布对其的关注函，要求公司在认真自查并问询控股股东、实际控制人的基础上，按照相关的要求，结合公司所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、报告期内主要经营情况、未来发展战略等因素，充分说明上述利润分配方案与公司业绩成长性是否相匹配。

另外，交易所还要求公司补充披露上述利润分配预案的筹划过程，公司在信息保密和防范内幕交易方面所采取的具体措施等，并要求公司报送相关书面材料并对外披露，同时抄报大连证监局上市公司监管处。

合众思壮(002383)则直接将方案由每10股转增30股变更为每10股转增20股派发现金股利1元(含税)。

珈伟股份在17日也对对于分红送股方案进行了变更，值得一提的是，珈伟股份提高了现金分红比例。此外，4月8日以来，高送转公司中增加或提高现金分红比例的上市公司还包括永利股份(300230)、东方通(300379)、合力泰(002217)、苏奥传感(300507)、元力股份(300174)、中潜股份(300526)、环能科技(300425)、赢时胜、中能电气(300062)、凯龙股份(002783)、智光电气(002169)、瑞和股份(002620)、昊志机电(300503)、合众思壮、北信源(300352)。

上市公司坚持高送转

背后有原因

大晟文化(600892)成为目前尚在“坚守”10转增30方案的唯一公司。

对此，大晟文化表示，公司自上次非公开发行项目完成后，主营业务发展较好。基于公司预计2016年度业绩大增，并考虑到最近五年均没有股份送配以及资本公积金余额较大等实际情况，公司考虑以资本公积金转增股本的方式回馈投资者。

此前，高送转往往能带来股价的大肆提升，所以企业的管理层有这个动力去做这件事情。而套路用多了，就显得诚意不够，今年的高送转遭遇了前所未有的尴尬。一上市公司董秘对证券时报记者表示，“并不是所有的高送转都是配合股东减持，有的是为了扩大股本方便再融资”。2月17日，证监会发布了再融资新规，其中第一条便是上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。事实上，转增股最直接的效果就是扩大股本。

高送转概念股集体大跌

哪些个股可能被错杀

高送转概念指数自3月22日以来，在过去的18个交易日，跌幅达到了14.86%。虽然高送转概念股在政策强压之下出现大幅调整，但作为曾经每年必炒的重要主题，那些具有价值被错杀的高送转概念股依然值得关注。

比如乐心医疗(300562)2016年的高送转方案为每10股转增22股派现2元。公司近几年的营业收入以及净利润都在稳步提升，公司的盈利能力在不断增强。2013年至2016年研发费用投入年均复合增长率达63.75%，2016年研发费用占营业收入7.7%。然而，公司最近10个交易日跌幅却达到了28.09%。

高送转本身无罪，如果能与业绩相匹配，则是公司借力资本市场高速发展的驱动力。典型的案例就是曾经的苏宁电器(现名苏宁云商(002024))，作为曾经中小板最爱高送转的公司，也同样是股价涨幅最高的公司之一。

剔除大股东减持的公司，以下为10个交易日股价跌幅超过15%且净利润同比增长超过30%的高送转公司。