短调无需忧虑 公私募逢低布局跌出来的机会

　　针对当前A股市场的调整，公私募基金普遍认为无需过分担忧，中长期上涨趋势并未改变，更有基金表示美股调整有助于推动全球资本流向更具性价比的A股市场。

　　基金看好A股中长期表现

　　广发基金表示，近日美股较大幅度的下跌对A股主要是对市场情绪的影响，部分资金流出避险，并未看到有基本面风险。接下来有两个支撑市场的因素：一是美股短期大概率有所反弹；二是从日历效应来看，春节前后上涨的概率超过90%。对港股市场而言可能是长期加仓布局的良机。

　　中融基金首席宏观策略分析师寇文红博士认为，如果美股步入下跌通道对A股有两方面的影响：首先，美国科技股下跌，A股对标美股的部分个股将随之下跌，尤其是高估值个股。其次，美股美债下跌叠加美元贬值，资金将流出美国，部分将流向中国。由于人民币对美元升值，且A股即将在6月1日被正式纳入MSCI新兴市场指数，A股相对于美股仍具有相当的吸引力。

　　嘉合基金权益投资部更多关注国内的市场因素。嘉合基金表示，A股开年后极度分化，资金集中在银行、地产、航空、煤炭等低市盈率蓝筹股中，大量小盘股遭到抛弃，又适逢业绩地雷逐个引爆，市场情绪逐步恶化。同时，美股下跌的影响又传导至A股，使市场抛售情绪升温。总体来看，资金仍继续买入优质权重大盘蓝筹，恐慌性抛售结束后还应逢低积极布局蓝筹股。

　　大成基金称，市场短期可能还会有所反复，长期不必过分悲观。多数中上游制造业的分行业资产负债率和行业集中度有所改善。集中下跌后市场已经开始趋近底部区域，核心的增量资金来源是海外资金与保险资金，流动性也比较充裕。

　　星石投资合伙人、首席策略师刘可认为，短期调整有利于市场的平稳健康发展。从外围市场与A股的联动性上看，美股对A股的影响更多是对短期情绪面的冲击，很难导致市场资金外流。同时由于A股自身的优势，在全球资产中仍有较强的吸引力，而且整体估值压力不大，相应的调整幅度也有限。从流动性来看，也基本无忧，无需过分担心。

　　逢低布局“跌出来的机会”

　　在后市布局方面，嘉合基金权益投资部表示仍应以绩优为导向，特别是关注那些未来具有较为确定成长空间且估值合理的标的。同时，小盘股经历本轮大跌后，应重点关注估值业绩匹配的个股，特别是重视技术进步、需求升级及政策引导带来的行业性机会。

　　泓德基金表示，总体来看A股这轮下调更像是一次误伤。现在整体处于一个比较有吸引力的位置，估值压力不大，流动性也不会有明显冲击。依然看好A股市场中长期表现，特别要关注经营稳健、估值在20倍上下、在各自领域里形成明显竞争优势的公司。

　　大成基金表示，地产行业显示出周期延长的特点，长期以来困扰中国经济的房地产高库存已经得到较好解决，未来一旦销售稳住或恢复，补库存带动的地产投资持续性将超预期。而消费是一种具有延续性的板块，企业盈利修复推动居民工资性收入改善，可支配收入反弹使得消费板块能够继续维持比较均衡的态势。

　　星石投资则对近期发布的中央一号文件颇为关注。刘可表示，政策面的利好催化加上农产品(行情000061,诊股)价格上涨的压力将共同推升农林牧渔板块的投资机会，其中高端种子、土地制度改革、农业供给改革等主线值得重点关注。