中小创激活赚钱效应 成长风格基金排名大跃进

本周以来，A股市场呈现“深强沪弱”特征，中小创表现明显趋强。尤其是在周期板块面临获利回吐的背景下，创业板指在经历近一个半月的震荡上行后，于3月6日放量突破60日均线。与此同时，被压制了一年多的成长风格基金，近期的业绩排名迅速蹿升。对此，业内人士指出，春季行情中风格轮动多是从价值、周期起步，而后轮动到成长股。在前期周期股积极引导行情上台阶之后，短期内滞涨的“中小创”更容易获得资金关注。

中小创再回风口

自从今年1月16日探底回升以来，创业板指数持续震荡攀升，区间涨幅超过8%。值得一提的是，在突破60日均线的同时，创业板成交金额也明显增加，单日成交金额达911.9亿元，创下去年12月中旬以来单日成交金额新高，这显示资金对创业板个股的关注度明显提升。

受益于创业板的异动，此前表现较弱的中小市值板块相关标的近期表现良好。数据显示，截至3月7日，智能B、互联网B、新能车B、tmt中证B、成长B级等分级B近10日涨幅超过7%;而此前涨幅较多的带路B、钢铁B、煤炭B级、一带一B等品种的价格则出现了显著下跌。

与此同时，一批坚守成长股、却被行情调整深深拖累的成长风格基金，也于近日“守得云开见月明”。数据显示，截至3月6日，近两周收益率超过5%的主动管理型偏股基金达到78只。其中，主要投资互联网及TMT板块的宝盈互联网沪港深灵活配置基金，近两周净值大涨8.69%;专注于新能源上下游产业链的信达澳银新能源产业股票基金，以8.64%的涨幅紧随其后。此外，华夏经济转型股票、富国新兴产业股票、富国高新技术产业混合、博时创业成长混合等基金同期涨幅均超过7%。

值得注意的是，近两周以来，不少成长风格基金年内的业绩排名大幅提升。以嘉实智能汽车股票基金为例，截至2月17日，该基金今年以来收益率仅为1.69%，在股票型基金中排名第74位，经过两周上涨，基金净值收益率攀升至6.77%，在同类基金中的排名蹿升至第32位。无独有偶，混合型基金中的国泰成长优选，两周前排在同类基金第447位，年内净值涨幅仅为1.42%。最新数据显示，截至3月6日，基金以7.74%的年内涨幅一跃跻身同类基金前50位。

对于近期市场出现的成长股行情，中银国际证券认为，随着周期股涨幅扩大，市场对于上游供给侧改革效果和需求侧复苏的持续性产生分歧，叠加3月经济数据公布临近，部分市场资金撤出高位的周期板块，流向前期超跌的成长板块，显露热点切换的现象。

部分基金或已调仓

多位公私募人士表示，经过长期调整，部分业绩优良的中小创公司存在一定的估值修复空间，敏感的资金已经在抢先布局。

据悉，一些去年凭借传统周期股取得较好业绩排名的基金经理，自2月中旬开始逐步减持传统周期股，并将资金布局到前期跌幅严重、市场认可的细分龙头成长股上。

“我们从上周开始已经逐步兑现了一些传统周期股。传统周期股已经有相对不错的股价表现，考虑到行业增速下降趋势，未来传统大盘周期股的股价持续性值得怀疑，或整体缺乏行业和主题的操作机会。相对而言，我们觉得优秀成长股当下更具吸引力。”深圳一家基金公司的基金经理向记者坦言。

从净值表现上来看，一些去年四季度重仓蓝筹股的基金近期涨幅较大，这或许意味着，这些基金已经调仓，加大了成长股的布局。

例如易方达消费行业股票，去年四季报显示，基金十大重仓股中多为贵州茅台(600519)、美的集团(000333)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)等大盘蓝筹股，但从近几日的表现来看，基金的净值走势逐渐与创业板趋同。3月3日，上证指数和创业板指的涨跌幅分别为-0.36%、0.41%，该基金当日净值上涨0.33%;3月6日，上证指数和创业板指分别上涨0.48%、1.79%，该基金净值当日大涨1.43%。此外，国泰互联网+股票、博时行业轮动等基金也呈现相似走势。

针对当前市场环境，沪上一位基金分析师指出，从历史规律来看，春季行情中风格的轮动多是从价值、周期起步，而后轮动到成长股。本轮行情的特点也相类似，在前期周期股积极引导行情上台阶之后，短期内滞涨的“中小创”更容易获得资金关注。