对冲基金豪赌油价上涨,特朗普主导汇市

就在对冲基金押下有史以来最大赌注豪赌油价上涨之际，周二晚间油价跌逾2%，似乎分析师担忧基金大举平仓获利了结的恶果已有所显现。不过基于中东的紧张局势，日内波动下跌或会成为绝佳买入时机。

周二晚间，布伦特原油价格以及WTI原油价格延续早间跌势，双方跌幅均约2%。截止至北京时间1:00，布伦特原油报54.808美元/桶，跌幅为-1.8%;WTI原油报51.93美元/桶，跌幅为-2.1%。

不过，与行情走势截然相反的却是对冲基金的多头仓位。因预期产油国减产会推升油价、再加上要防范特朗普政策可能导致的通胀，对冲基金已押下了有史以来最大的赌注豪赌油价上涨。

来自监管机构和交易所的数据显示，投机者在各主力合约上建立了相当于近10亿桶原油的多头头寸，而空头头寸仅相当于1.11亿桶。这种单边押注使得投机性投资者持有的布伦特原油和WTI原油期货与期权合约的净多头头寸达到创纪录水平——截至1月31日相当于8.85亿桶原油。

这么大的账面头寸相当于略多于9天的全球石油需求，一些交易员表示担心，若这些基金大举平仓获利了结，油价可能会下跌。但创纪录的油价押注——由于今年初以来油价保持相对稳定，投资者加大了对油价上涨的押注，这也可能意味着大型宏观基金参与了进来，这类基金有时会为对冲其他品类的价格变动而交易石油。

此外，市场也在关注特朗普政策的影响，而欧佩克成员国和俄罗斯等产油国依据一项限制供给、推高油价的协议已削减了石油产量。美国新总统减税、去监管和增加基建支出的计划，提升了人们对美国经济增长的信心，同时也加剧了对通胀的担忧，有时这会导致基金购买石油、以防范物价上涨。Ashburton Investments全球能源基金的经理罗宾逊(Richard Robinson)表示：

“能源很可能是唯一一种让你真正能够对冲意外通胀的大宗商品。”

对于油市投资者来说，虽然这几年油价的大趋势十分明显，但是瞬间暴涨暴跌的行情已近乎“绝迹”。上一次油价在几分钟内翻倍，已经要追溯到1990年萨达姆入侵科威特时，油价从20美元/桶直飙到40美元/桶，当时伊拉克试图侵占科威特的政治举动震惊了油市。

而在最近数月，全球各地也蕴含着许多政治变动。去年6月，英国公投脱离欧盟就是2016年的标志性事件。而今年，德国、法国以及荷兰这三大国家的关键性大选将会彻底决定欧盟的命运。同时，在2016年美国和其他国家与伊朗签署了核协议，但在特朗普上台后，这份协议一直受到被撕毁的威胁，同时伊朗试射导弹以及举行军事演习的挑衅行为也一直没有停止。分析师认为，伊朗与美国间紧张关系已达到了萨达姆执政期间的水平。

再者，伊朗与沙特等国的关系并没有因为欧佩克减产协议的达成而有所缓解，中东问题依然是油市最大的一个定时炸弹。国外著名财经网站Seeking Alpha专栏作家Andrew Hecht认为：

“实际上，由欧佩克减产而带来的利好似乎已走到了尽头，但相信在不久后，中东问题以及伊朗与美国间的紧张关系将会成为油价的一个暴涨契机。”

因此Andrew Hecht表示，如今买入较便宜的看涨期权能够更好的布局油价暴涨至100美元/桶的机会，就像1990年一样。Andrew Hecht认为，最终油价将会回归于80美元/桶的短期基准。因此，油价的下行空间已十分有限，而根据历史的日内波动情况，投资者应选择一个较佳的位置入场，如果你买入看涨期权，那么此交易的额外收益将会大于你所要承受的风险。