A股贵不贵？私募：七成仓位买了港股

1月16日，创业板指收跌3.64%，盘中跌幅更是一度超过6%。随着创业板指持续下挫，形成“八连阴”，关于创业板估值贵不贵的话题，再次受到市场关注。

与A股表现形成鲜明对比的是，港股恒生指数(22718.15, -219.23, -0.96%)自开年以来节节攀升。事实上，2016年《每日经济新闻》记者即注意到不少私募机构开始布局港股甚至其他海外市场。

那么，在经历这轮持续下挫后，现在的A股对此前已经转战其它市场的机构投资者来说，是觉得仍然偏贵，还是觉得可以入手了?

七成以上资金配置港股

2016年初A股大跌，彼时一位上海私募人士对记者表示，旗下管理的数只产品都已清仓A股，并转向港股市场，主要持有银行股。

如今一年时间过去了，当《每日经济新闻》记者再次询问投资方向时，上述私募表示，“目前持有的仓位中，A股仅占5%左右，其他的都在港股市场。”

该私募人士进一步说道，“A股市场蓝筹(估值)基本合理，小盘股差价还是非常大。港股是盘子越小估值越便宜，而A股是盘子越小估值越贵。两边的市盈率倍数差距还是太大，尽管现在说蓝筹护盘，但还是难以阻挡小盘股下跌，是大趋势。”

深圳融智天成国际资本董事长彭常青对《每日经济新闻》记者表示，创业板和中小板中，在2015年把股价做得很高，因此一些中小创个股的估值回归是一个漫长过程。

彭常青表示，“我们从去年就开始远离A股，A股仓位目前连两成不到，七八成的资金在港股上。在A股也基本上以大蓝筹为主，还有一些有色和能源类股票。”

他认为，在A股引进沪港通和深港通后，资本肯定要在两地市场中做比较。相比之下，港股市场2016年表现尚可，依然看好港股投资机会。

创业板向下概率大些

如果港股仍保持对许多私募的吸引力，那么这些私募认为，对A股市场究竟什么时候合适出手呢?

对此，彭常青表示，他个人认为A股还有下跌空间，目前这个位置似未见底。

深圳私募罗先生则对《每日经济新闻》记者表示，对今日市场突发情况尚未作出应对，还要开会讨论策略。不排除大盘或持续走弱;创业板下跌过程中或有反弹，但整体而言，向下概率大一些。该私募还表示，在当前行情下，投资者最好的策略就是空仓不动。若仓位较重，建议逢高减仓。

前述上海私募则表示，“我们会考虑在2800点再开始逐步买，加大仓位配置，主要关注银行保险、环保、家居消费等行业。”

不过，玄甲金融投研总监衷亚成认为，若单从估值角度看，海外市场股价较A股市场的确有较大的安全边际。从估值角度看，A股市场蓝筹股存在较大投资机会，在今年或存在估值中枢上移的过程。