苦行僧资产：做与众不同的纯指数技术派

布莱恩·戈德伯格(Bryan Goldberg)曾经说过：我们处在一个信息遗漏恐慌的时代，每人都害怕自己会错过些什么，每每担心眨眼之间，下一个大机会就转瞬即逝。投资也是如此。当我们面对投资的时候，也时常患得患失，担心自己的股票是赚了还是赔了，担心是否错失 “通往财务自由之路”的良机。其实，作为一个“无为”的聪明投资者，大可不必每天都去关注市场的涨跌，前提是选择了指数化投资，指数化投资可以实现简单化投资的目的。

深圳市前海苦行僧投资管理有限公司正是一家以纯指数技术趋势策略为主的私募公司。12月5日，苦行僧投资的投资研究部经理徐建做客私募排排网，为我们分享如何通过纯指数技术趋势策略获取超过大盘涨幅收益的投资秘诀。

公司简介

深圳市前海苦行僧投资管理有限公司(以下简称苦行僧投资)于2014年9月成立，注册实缴资本金 1000 万，业务范围主要包括基金投资管理、投资咨询、投资顾问。苦行僧投资以风险管理为核心、客观市场为导向、应势而动的理念进行趋势投资操作。

苦行僧投资在2015年陆续发行管理五只产品，发行规模4.9亿。在2015年曲折坎坷的股市里，苦行僧投资的所有产品都得到正常运行并表现出色，年回报率达到21%。

苦行僧投资以严谨的投资纪律、科学的盈利模式、完善的风控体系、以及优秀的执行能力为客户争创资产稳定增长，力争成为广大投资者最信赖的投资理财管理公司。

投资理念

徐建介绍，目前中国资本市场已成长为全球第二大资本市场，当今政府在不断完善机制推动证券市场的健康环境下，苦行僧投资以大道至简，悟在天成的理念，在多年的磨练数据认证下，敬畏市场，用心决策。

徐建表示，苦行僧投资的投资理念是以上市公司基本分析为基础，结合考虑中国证券市场所处的市场环境、宏观政策的取向、国家产业政策的导向、进行全市场的比对和分析，从中挑选出最优投资标的，结合趋势投资、波段操作，从而达到持续稳定增长的投资收益。

投资策略

徐建介绍，苦行僧投资主要有两种投资策略，一种为主动管理型产品，另一种为半主动管理型产品。

主动管理型产品实行精选个股组合策略，以对市场趋势的判断为基础，结合量化指标，捕捉热点事件驱动下的机会进行个股投资，取得超越指数的超额回报。

半主动管理型产品实行指数化投资策略。早前苦行僧投资投资决策委员会负责人杨志勇在接受私募排排网专访时就表示过：“我们的投资模式和投资风格是指数趋势，这个是确定的。我们不看宏观，也对个股进行研究。我们属于纯指数技术派。”

指数化投资本质上是在对大盘的上涨的趋势判断下，选出相对应优势于大盘的一篮子股票组合。此投资策略降低系统性风险的优势，再结合数据系统分析，达到“顺势而为，抓住波段趋势收益”。

苦行僧投资跟踪的指数比较多，包括500、300、创业板、中小板等指数，且都是按照公开的权重去做，没有进行额外配置。对于结构化产品依据证券市场针对结构化产品的规范，苦行僧投资制定相应1：1的以劣后及银行配比的资金组合，进行指数股票趋势化投资交易。

指数化投资有何优势?

指数化投资存在的理论基础是有效市场假说，这种理论认为市场上大多数投资者包括专家在内，都不可能战胜市场，因此，积极的管理型的基金扣除成本之后，并不能取得超过市场的表现，只要采取消极策略就可以获得市场平均收益。就投资者而言，指数化投资基金相对于积极管理基金或其他类型基金，具有独特的优势：

1、成本优势。指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金，从长期上看，这种成本优势对总收益有相当大的影响。造成差别的主要原因是投资的复利效果。

2、业绩优势。长期来看，市场指数的业绩要好于股票基金的平均业绩。这是一个被美国及其他证券市场发达国家用事实证明的正确结论。在广泛的投资类型和资本市场价值上，许多指数化投资基金的业绩也比积极管理型基金的业绩优秀。证券市场的历史证明，从长期投资的结果来看，指数基金提供了非常有竞争力的净投资收益。

3、长期优势。指数型基金是在长期投资中获得它的优势的。从海外成熟市场的指数基金来看，长期收益是非常可观的。所以投资者应树立长期投资的理念，而不应该期望从指数基金的投资里突然赚到一大笔钱或把它看成一种短期投资工具。长期投资于指数基金，一定可以随着指数的上涨，充分享受经济增长的成果。

4、管理优势。由于指数化投资基金采用程序化交易，因此指数基金的管理和监控投入相对简单，不用频繁地进行主动性投资决策，所以基金管理人不需要人为干预，主要任务是监控对应指数的变化，对被选择的标的指数的走势进行分析，并保证指数基金的组合构成与之相适应，有效地控制并跟踪误差。另外，基金管理中存在一定的道德风险且不易观测，而指数基金的拟合对象为市场公布的特定指数，便于投资者观察，所以指数基金可有效避免道德风险。

5、套利优势。指数化投资可以为投资者提供新的套利机会。如投资者认为某股票的走势将强于大盘，而对大盘走势的判断没有把握，他可以在买入该股票的同时，卖出所持有的指数基金份额，即可达到套利目的。

未来展望

徐建表示，苦行僧投资目前希望专注把投资做好，不急需去扩大规模。等到把自己盈利模式都做好、做成功了，到时候也不用太担心规模的问题。投资也不是一年两年的事，苦行僧投资希望坚持自己的模式长久地做下去。

通过总结分析产品发行一年多来的投资得失，苦行僧投资更加坚定了在未来坚守自己的投资理念和投资策略。未来，苦行僧投资将专注指数化投资、精选个股的二套稳健高增长的投资盈利模式，在熊市中获取投资正收益，牛市中取得超于大盘指数的高收益，成为投资者最可信赖的投资管理公司，实现公司业绩目标。

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